近日，合肥多個知名爛尾項目相繼傳來復工喜訊，從政務區(qū)的蔚藍商務港到濱湖國購中心，從寶能城到京商商貿(mào)城，一場城市更新行動正在合肥悄然上演。這些項目的復活，不僅是簡單的商業(yè)行為，更是合肥城市更新戰(zhàn)略的重要實踐

NO.1 | 壹

蔚藍商務港G座領(lǐng)銜，合肥爛尾樓復工潮來襲

作為合肥政務區(qū)天鵝湖畔的地標性建筑，蔚藍商務港G座在停工多年后迎來重大轉(zhuǎn)機。該項目被列入蜀山區(qū)2025年重點項目清單后迅速復工，規(guī)劃建設201.6米超高層寫字樓，總建筑面積35.59萬平方米?，F(xiàn)場顯示塔吊已立起，工人密集施工，預計2026年下半年封頂。這一項目的重啟，不僅將提升政務區(qū)商務能級，更釋放出"核心資產(chǎn)價值回歸"的積極信號。

蔚藍商務港的復工僅是合肥此輪爛尾樓"復活潮"的縮影。在濱湖國購中心現(xiàn)場，復工氛圍同樣濃厚，幾臺挖土機“轟隆隆”作業(yè)，施工車輛往來穿梭，工地上的施工人員干勁十足、分工合作，項目正如火如荼地推進著，建設活力滿滿，曾經(jīng)沉寂的工地徹底已然徹底“蘇醒”。

濱湖國購中心位于徽州大道旁，為北側(cè)進入濱湖最先看到的建筑，原開發(fā)商為藍鼎，后被國購集團接手，目前除了兩棟公寓已交付，其他一樓棟雖然已封頂，但是一直未交付使用。

幾乎同期，新站區(qū)京商商貿(mào)城也傳來復工喜訊。這個總建筑面積達600多萬方的"華東最大綜合性現(xiàn)代商貿(mào)物流項目"，在經(jīng)歷六年沉寂后重獲新生。項目停工期間，商鋪和公寓空置率居高不下，租金遠低于市場水平。2025年9月的復工典禮，標志著這一超級工程正式進入快速推進階段，對完善區(qū)域商業(yè)配套具有重要意義。

而濱湖新區(qū)寶能城今天舉行復工儀式。2014年，寶能集團計劃投資280億元打造包含565米"安徽第一高樓"的超級綜合體，卻陷入長達八年的停工。近日，項目通過引入綠城中國、華潤萬象生活等品牌企業(yè)，實現(xiàn)住宅與商業(yè)地塊的分別盤活，終于踏上重生之路。

這批標志性項目的集中復工，展現(xiàn)出合肥在盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化城市空間方面的堅定決心，也為其他爛尾項目提供了可借鑒的復活路徑。

NO.2|貳

復工背后的推動力與區(qū)域影響

合肥這些爛尾項目的重生，并非偶然，而是政策、市場與資本多方合力作用的結(jié)果。

政策精準發(fā)力，破解爛尾困局。

政策層面的強力介入，為爛尾樓復蘇提供了關(guān)鍵保障。政策層面通過精準的頂層設計提供了關(guān)鍵保障。合肥市深化“府院聯(lián)動”機制，針對不同項目采用“一樓一策一專班”的工作模式，并運用“執(zhí)轉(zhuǎn)破”等方式高效處置資產(chǎn)，為項目復工掃清了障礙。市場專業(yè)力量的介入為項目注入了新的生命力。例如，寶能城項目的住宅部分由綠城中國與中鐵置業(yè)聯(lián)合打造高端產(chǎn)品，商業(yè)部分則交由華潤萬象生活運營；品牌企業(yè)的專業(yè)運營能力有效盤活了存量資產(chǎn)，提升了項目價值。創(chuàng)新的資本運作模式打通了資金瓶頸。合肥探索出獨具特色的路徑，如通過“土拍捆綁代建”。

市場力量賦能，盤活存量。資產(chǎn)市場專業(yè)力量的介入，為爛尾項目注入了新的生命力。以寶能城項目為例，綠城中國接手住宅地塊，憑借其在高端產(chǎn)品線的豐富經(jīng)驗，有望提升項目品質(zhì)和市場認可度。華潤萬象生活則負責商業(yè)地塊運營，這是其"輕資產(chǎn)戰(zhàn)略"在合肥的又一重要布局。品牌企業(yè)的專業(yè)運營能力，不僅能夠重塑項目價值，更能通過成熟的商業(yè)模式實現(xiàn)存量資產(chǎn)的有效盤活。

來源：合肥樓市航拍

創(chuàng)新資本運作，打通資金瓶頸。資金問題是爛尾樓復活的最大障礙，合肥通過多元化的融資方式探索出獨具特色的"合肥模式"。這一模式的核心在于政府引導與市場運作的有機結(jié)合，通過創(chuàng)新的資本運作打通資金瓶頸。在具體實踐中，合肥通過破產(chǎn)重整、引入戰(zhàn)略投資人、資產(chǎn)證券化等多種方式，為不同情況的爛尾項目量身定制解決方案。這種靈活多元的資本運作模式，為項目復工提供了穩(wěn)定的資金保障。

區(qū)域價值重構(gòu)，提升板塊能級。爛尾項目的復活對所在區(qū)域產(chǎn)生了深遠影響。一方面，城市界面得到顯著改善，曾經(jīng)的"城市傷疤"轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代化建筑群，徹底重塑區(qū)域形象。另一方面，這些項目的重啟為區(qū)域經(jīng)濟注入新活力。以京商商貿(mào)城為例，項目全面運營后將形成區(qū)域性商業(yè)樞紐，創(chuàng)造大量就業(yè)機會，輻射帶動周邊產(chǎn)業(yè)升級。

從投資角度看，這些位于黃金地段的項目重生，也為投資者提供了參與城市發(fā)展的新機遇。

NO.3｜叁

結(jié)語

合肥爛尾樓集體復活絕非偶然，而是政策精準施策、資本理性入場、市民期待共識三方合力的結(jié)果。從政務區(qū)到濱湖，從商業(yè)綜合體到產(chǎn)業(yè)園區(qū)，這些項目的重生不僅修復了城市傷疤，更成為合肥城市競爭力的試金石。未來需持續(xù)完善監(jiān)管機制，防止新增爛尾風險，讓城市發(fā)展更可持續(xù)。

第一房智庫觀點：

爛尾樓重生是城市經(jīng)濟韌性的晴雨表。合肥此次大規(guī)模復工釋放兩大信號：其一，核心地段資產(chǎn)始終是稀缺資源，只要價值存在，資本終將尋路而來；其二，“重點清單+資本嫁接”模式可作為全國城市更新的參考范式。建議投資者關(guān)注三類機會：已復工項目的早期溢價、周邊配套成熟地塊的低估資產(chǎn)、與產(chǎn)業(yè)綁定緊密的產(chǎn)城融合項目。但需警惕，部分項目仍存證照、資金鏈隱患，需實地調(diào)研規(guī)避風險。