這兩天看到一個(gè)非常有意思的數(shù)據(jù)。

FOF基金在大賣(mài)。

今年以來(lái)，已經(jīng)有11只FOF募集規(guī)模超過(guò)20億元。

甚至是今年公募基金的“銷(xiāo)售冠軍”也來(lái)自于FOF基金。

其中東方紅盈豐穩(wěn)健以65.73億的募集規(guī)模排名全市場(chǎng)第一。

牛市彈性弱，熊市也虧錢(qián)，關(guān)鍵還收兩層管理費(fèi)的FOF基金為何成為了香餑餑？

1

不看不知道，一看嚇一跳。

FOF基金今年的表現(xiàn)有點(diǎn)耀眼。

500多只權(quán)益FOF基金今年以來(lái)全部取得了正收益，偏股混合FOF指數(shù)今年以來(lái)的漲幅接近27%，最大回撤只有10%左右。

和偏股混合基金指數(shù)的收益差距也只有10個(gè)點(diǎn)，甚至績(jī)優(yōu)者年內(nèi)收益超過(guò)了70%，賺錢(qián)效應(yīng)非常強(qiáng)。

這個(gè)收益看著不是很高，但平均27%的收益在考慮到只有80%倉(cāng)位的情況下，相當(dāng)于重倉(cāng)的10只權(quán)益基金要平均取得34%的漲幅，因?yàn)榻衲暌詠?lái)債券端的收益可以忽略不記。

而主動(dòng)權(quán)益基金的收益率中位數(shù)是25%，這就要求FOF基金所選擇的基金要處于整體水平之上。

難度還是肉眼可見(jiàn)的大。

2

咱們一塊來(lái)看一看，這些績(jī)優(yōu)FOF基金的封神時(shí)刻！

排名前十的FOF基金，整體收益都在40%以上。

呈現(xiàn)出來(lái)的結(jié)果是：易方達(dá)基金傲視群雄，國(guó)泰基金一枝獨(dú)秀。

排名前兩名的都是國(guó)泰基金旗下的產(chǎn)品，而且都是曾輝在管理。

基金基本上采取復(fù)制策略：行業(yè)集中、持基集中，不做科技。

基金的倉(cāng)位主要集中在金屬行業(yè)，例如黃金、稀土。

真要說(shuō)區(qū)別，也有一點(diǎn)。

國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有配置了一定的權(quán)重的白銀基金——國(guó)投瑞銀白銀期貨，而國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)則配置了一些港股，此消彼長(zhǎng)之下，收益差被拉大了。

而且從往期持倉(cāng)來(lái)看，這只基金的節(jié)奏踏的也不比較準(zhǔn)。

從去年四季度開(kāi)始逐漸布局黃金，倉(cāng)位持續(xù)提高，其中一季度的時(shí)候有重倉(cāng)港股創(chuàng)新藥，二季度也提升了稀土基金的持倉(cāng)，三季度除了繼續(xù)提升黃金的倉(cāng)位外，還提前埋伏了鋰電池。

也就是說(shuō)雖然避開(kāi)了火熱的科技，但是通過(guò)輪動(dòng)也取得了不錯(cuò)的收益，屬于另辟蹊徑。

這只基金也在今年跑出了最近三年內(nèi)的最佳歷史業(yè)績(jī)。

3

接下來(lái)我們?cè)賮?lái)看霸榜的易方達(dá)基金。

本次易方達(dá)共有6只基金上榜，也是六家“百億FOF”基金公司中表現(xiàn)最亮眼的（今年以來(lái)）。

其中今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是易方達(dá)優(yōu)勢(shì)回報(bào)A，漲幅超過(guò)50%。

這只基金和國(guó)泰的操作思路不太一樣——偏愛(ài)主動(dòng)基金。

而且是在自家的產(chǎn)品庫(kù)里面選。

從持倉(cāng)明細(xì)上看，基金經(jīng)理也是以主題投資為主，所選基金賽道特征很明顯。

例如信息行業(yè)、科技金融、高端制造、紅利、醫(yī)藥、資源的相關(guān)基金都有布局。

基金經(jīng)理的進(jìn)攻和防守的切換，除了靠基金持倉(cāng)集中度的變換，最主要的就是靠基金經(jīng)理對(duì)成長(zhǎng)性基金和防守型資金的動(dòng)態(tài)調(diào)整。

也就是易方達(dá)的產(chǎn)品線(xiàn)比較豐富，否則這種投資邏輯很難得到支撐。

而且這樣做還有一個(gè)好處，F(xiàn)OF基金持倉(cāng)自己家的基金不收管理費(fèi)，變相的給FOF基金降低了費(fèi)率。

4

當(dāng)然了給大家分析FOF基金的投資價(jià)值，并不是說(shuō)讓大家無(wú)腦去買(mǎi)。

而是說(shuō)，如果大家不知道如何配置的時(shí)候可以考慮一下FOF基金。

自己一頓操作下來(lái)可能還不如直接買(mǎi)FOF基金去躺平。

不過(guò)FOF基金也有缺點(diǎn)。

熊市中可能并不會(huì)穩(wěn)賺不賠。

所以買(mǎi)FOF基金要有清晰的認(rèn)知，牛市有上限，熊市有下限，分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也會(huì)分散收益。

掙得是一個(gè)市場(chǎng)的平均收益。

如果自己對(duì)投資有清晰的認(rèn)知，那我并不建議大家買(mǎi)FOF。

尤其是四五年一遇的牛市行情，要盡可能的拔高自己的收益，然后在熊市來(lái)臨前儲(chǔ)存好過(guò)冬的糧草。

其次熊市中FOF基金因?yàn)閷?duì)倉(cāng)位有要求，只能降低持倉(cāng)，但不能空倉(cāng)，操作難度比較高。

沒(méi)有廢物的資產(chǎn)，只是要找到使用說(shuō)明書(shū)。

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