過去幾個交易日，股市風云突變，連續(xù)發(fā)生了三件大事：

1、華爾街對美國人工智能泡沫的擔憂情緒上升，納斯達克指數(shù)回落了將近2000點。

2、A股做多熱情下降，上證指數(shù)失守3900點。

3、本月LPR利率繼續(xù)保持不變。央行重提“跨周期”，未來寬松的空間可能收窄。

11月的這輪調(diào)整，讓不少投資者回吐了相當一部分盈利。本輪行情以來，散戶盈利的比例進一步下降，賺了指數(shù)不賺錢的現(xiàn)象更加突出。

為什么今年散戶賺錢難度這么大？

我覺得最根本原因是股市邏輯發(fā)生了重大變化，具體體現(xiàn)在兩個方面：

第一，這輪行情非常特殊，大多數(shù)投資者沒能抓住實質(zhì)。

很多人認為：A股之所以在2025年整體表現(xiàn)不錯，主要是因為宏觀面寬松。這當然是一個原因，但更重要的是人工智能時代到來了，人類第四次產(chǎn)業(yè)革命爆發(fā)了。

所以，這輪行情的實質(zhì)是人工智能帶來的巨大變革。而中國對這一輪產(chǎn)業(yè)革命的反應(yīng)速度、參與深度遠超前三次（蒸汽機、電氣化、信息化）。再加上中國有“工程師紅利”，依托全球產(chǎn)業(yè)鏈誕生了一批很有競爭力的企業(yè)，它們在AI算力中心擴建中賺得盆滿缽滿，這給AI板塊的上漲提供了堅實的基礎(chǔ)。

所以AI是這一輪行情的主線，如果散戶還按照舊經(jīng)驗去買老登股，自然賺不到錢。如果是在10月以后追高買的AI，也容易虧錢。

第二，AI時代的到來，徹底改變了股市生態(tài)，讓機構(gòu)和散戶在獲得信息、掌控市場方面差距拉大，散戶的地位更為弱勢。

隨著人工智能的發(fā)展，量化交易手段越來越先進。一批頂級的量化私募，比如幻方、九坤、明汯等，均大量購入先進的GPU，建立了自己的交易策略垂域大模型，通過各種手段搜集市場數(shù)據(jù)和情緒走向，來做出交易決策。

比如有量化機構(gòu)運用自然語言處理(NLP)技術(shù)實時分析股吧、微博等平臺散戶言論，當"加倉""漲停"等看多情緒關(guān)鍵詞暴增時，啟動拋售策略。反之，當散戶過度悲觀的時候，量化機構(gòu)則開始抄底。

還有的機構(gòu)通過算法，破解了大多數(shù)散戶的止損設(shè)置習(xí)慣，或者追漲習(xí)慣。通過拉升股價或者打壓股價到一定位置，引發(fā)更多散戶追漲或者殺跌，從而獲利。

中等規(guī)模的機構(gòu)，雖然沒有能力建自己的大模型、AI實驗室，但有能力基于開源大模型進行微調(diào)和應(yīng)用創(chuàng)新，建立自己的AI支撐體系。

總之，隨著AI時代全面到來，機構(gòu)炒股的裝備全面升級，可謂武裝到了牙齒、先進到了極致。而散戶則繼續(xù)停留在“小米加步槍”的水平，甚至還有所下降了。

看到這里，或許有讀者會反駁說：機構(gòu)可以用AI，難道我不能用嗎？什么DeepSeek、豆包、元寶、Kimi、千問，我下載一個不也照樣用嗎？

的確，現(xiàn)在人工智能APP有很多，用來制作圖片、查詢資料、寫文章、做分析，看起來頭頭是道，好像是那么回事。

如果你深入使用，就會發(fā)現(xiàn)它們還比較幼稚。比如寫出的文章AI味非常濃，很容易判別，里面引述的資料也未必正確。如果用來指導(dǎo)投資則更可怕，用“盲人騎瞎馬、夜半臨深池”來形容都不過分。

比如我曾查詢有哪些汽車配件類企業(yè)，產(chǎn)品出口到A國的占比超過了10%。某人工智能APP很快給出了答案，列舉了4家公司。

等我把這4家公司拿到另外一家人工智能App驗證的時候，發(fā)現(xiàn)3家可能存在問題。我再重返第一個APP，直接問它這4家企業(yè)是否有超過10%產(chǎn)品賣到A國，它立即否定了其中的2個。

搞到最后我只能用最原始的辦法，去查詢上市公司年報。

還有更搞笑的：比如我發(fā)現(xiàn)多家證券軟件，都把某芯片代工巨頭的市值標錯了，往往標注在近1萬億人民幣。但事實上，由于它在上海、香港兩地掛牌，計算總市值的時候不能直接用總股本乘以A股股價。

我向當前使用率最高的幾個國內(nèi)人工智能APP提問，它們計算出的市值都不對，請看計算結(jié)果：

事實上截至2025年11月19日，這家公司的總市值是6300億人民幣左右。

更要命的是，這些常見的人工智能APP分辨虛假材料的能力比較弱，這就給一些不法之徒了鉆空子的機會。

他們通過AI生產(chǎn)大量的小作文，然后注冊大量社交賬號，批量發(fā)布關(guān)于某些上市公司的虛假消息。這些虛假消息被大量喂給AI大模型后，散戶查詢的時候往往得到錯誤的答案。

比如我曾查詢過，有哪些上市公司在銅連接或者液冷方面，向英偉達送樣了，可能納入其產(chǎn)業(yè)鏈。結(jié)果發(fā)現(xiàn)多家人工智能APP提供的名單里，都隱藏著地雷。

搞明白了這些，你就會知道：目前常用的那些AI超級應(yīng)用，不僅無法成為散戶合格的幫手，反而成為“反向工具”，把散戶置于更為不利的地位。

行文至此，我有一個建議：專業(yè)的事情一定要交給專業(yè)的人來辦。金融機構(gòu)，比如大券商，應(yīng)該開發(fā)一批基于真實信息、真實數(shù)據(jù)，而且及時更新信息的AI工具。

專業(yè)金融機構(gòu)除了可以提供信息、數(shù)據(jù)外，還有豐富的專業(yè)經(jīng)驗，可以賦能散戶，解決散戶和機構(gòu)地位越來越不對等的問題。

這個問題不解決，股市難以持續(xù)健康發(fā)展。

哪些券商最有可能做出值得投資者期待的AI工具？我覺得要具備以下條件：

第一，在金融科技上有多年持續(xù)的投入，積累了豐富的經(jīng)驗和人才隊伍，已被公認為科技驅(qū)動型的券商。

第二，處于行業(yè)頭部，綜合實力雄厚。尤為重要的是，在多年的摸爬滾打中積累了豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗、市場實操經(jīng)驗，投行能力強，能夠給投資者提供真正有價值的幫助。

第三，有明確的全球化戰(zhàn)略和布局，能夠迅速吸收境外同行等的先進經(jīng)驗。

但是我們也應(yīng)該明白，AI工具再先進也只能當助理，它不是萬能的、不能取代你的學(xué)習(xí)、思考和自主決策。

你分析股票常用的AI工具有哪些，有沒有覺得比較好用的？可以在評論區(qū)里聊聊。

特別提示：本文為觀點與信息分享，不構(gòu)成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。