2025年前三季度車(chē)企財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)勾勒出一幅清晰的產(chǎn)業(yè)分野圖景：全球主流車(chē)企正經(jīng)歷集體性利潤(rùn)承壓，豐田、大眾、奔馳等國(guó)際巨頭歸母凈利潤(rùn)同比跌幅普遍在15%-53%區(qū)間；與此同時(shí)，中國(guó)車(chē)企發(fā)展呈欣欣向榮之勢(shì)，比亞迪、奇瑞等頭部企業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)，小鵬、賽力斯等新勢(shì)力增速驚人。

數(shù)據(jù)顯示，全球十強(qiáng)車(chē)企中九家利潤(rùn)同比下滑，梅賽德斯-奔馳、大眾集團(tuán)、本田汽車(chē)跌幅均超50%，通用汽車(chē)凈利潤(rùn)縮水三分之一；豐田雖仍以1102.1億元凈利潤(rùn)領(lǐng)跑，但同比下跌16%的警報(bào)已然拉響；大眾集團(tuán)利潤(rùn)銳減53%至288.6億元，與其679.2億元的巨額研發(fā)投入形成反差，凸顯戰(zhàn)略調(diào)整的艱難。

更嚴(yán)峻的是，多數(shù)傳統(tǒng)車(chē)企開(kāi)始“節(jié)衣縮食”：寶馬研發(fā)費(fèi)用同比下降15%，大眾集團(tuán)縮減9%，這種收縮姿態(tài)與特斯拉42%、比亞迪31%、小鵬49%的研發(fā)增幅形成鮮明對(duì)比。

與全球頹勢(shì)形成反差，中國(guó)車(chē)企展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性。比亞迪前三季度以326萬(wàn)輛銷(xiāo)量緊追上汽集團(tuán)，營(yíng)收5662.7億元，同比增長(zhǎng)13%，更以437.5億元的研發(fā)投入位列全球第三，僅次于大眾和豐田，遠(yuǎn)超通用、福特等傳統(tǒng)巨頭。

市場(chǎng)格局正在重排：吉利控股銷(xiāo)量295.3萬(wàn)輛，增長(zhǎng)29%，營(yíng)收4458億元；奇瑞營(yíng)收增長(zhǎng)18%、利潤(rùn)增長(zhǎng)28%；賽力斯利潤(rùn)大增32%；即便仍在虧損的小鵬汽車(chē)，也呈現(xiàn)出銷(xiāo)量暴增218%、營(yíng)收翻倍、虧損收窄的積極信號(hào)；廣汽、吉利雖出現(xiàn)虧損，但其225.4億和126.1億的研發(fā)投入表明轉(zhuǎn)型決心未減。

數(shù)據(jù)揭示了一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯已從規(guī)模驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向技術(shù)驅(qū)動(dòng)。特斯拉以328.1億元研發(fā)投入支撐其智能化領(lǐng)先地位；比亞迪437.5億投入涵蓋電池、電機(jī)、電控全產(chǎn)業(yè)鏈；小鵬66.2億研發(fā)費(fèi)雖規(guī)模不大，但49%的增幅展現(xiàn)了對(duì)智能駕駛All in的野心。

此外，這也能看出中國(guó)車(chē)企不再是低附加值制造者——比亞迪研發(fā)投入全球第三，小鵬單車(chē)智能化水平對(duì)標(biāo)特斯拉，意味著產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)從“市場(chǎng)換技術(shù)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)定義市場(chǎng)”。

這種轉(zhuǎn)變還體現(xiàn)在投入質(zhì)量上：比亞迪營(yíng)收5662.7億元，雖僅為豐田的三分之一，但其研發(fā)費(fèi)用占比達(dá)7.7%，遠(yuǎn)高于豐田的2.9%。高研發(fā)強(qiáng)度對(duì)應(yīng)的是新能源賽道的高成長(zhǎng)性，前三季度中國(guó)新能源車(chē)企普遍實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量20%以上增長(zhǎng)，而特斯拉全球銷(xiāo)量下滑6%，寶馬、奔馳銷(xiāo)量微增甚至負(fù)增長(zhǎng)，揭示市場(chǎng)增長(zhǎng)引擎已然易主。（數(shù)據(jù)來(lái)源：21世紀(jì)（參數(shù)丨圖片）經(jīng)濟(jì)報(bào)道制圖）