老規(guī)矩，本周五中午12:00，咱們一起在直播間聊一聊，大家可以點(diǎn)擊下方卡片先預(yù)約起來。

正文開始之前，今天先分享一個海外挺有意思的八卦，在舊金山的一棟房子里，上周六晚上出現(xiàn)一名偽裝成快遞員的男子，他以有包裹要找“Joshua”為由敲門，住戶開門后，該男子進(jìn)屋拔槍，用膠帶將住戶捆綁并對其進(jìn)行毆打。

隨后在約90分鐘的時間里，強(qiáng)迫住戶交出錢包的權(quán)限，最終轉(zhuǎn)走了約1100萬美元的幣。。

要是一般的入室搶劫，市場并不會有那么多的熱議，關(guān)鍵是這個房子的主人是31歲的風(fēng)投人士Lachy Groom，據(jù)說他是OpenAI老板Sam Altman的前男友，并且這個房產(chǎn)是Lachy在2021年從奧特曼的弟弟手中購買的，所以很多人說是奧特曼的前男友被打劫了。

這一次奧特曼和前男友都不在現(xiàn)場，媒體為了點(diǎn)擊率所以說是奧特曼前男友被入室搶劫。不過這起搶劫很明顯就是對著有數(shù)幣資產(chǎn)的人設(shè)計的物理攻擊，至于這位Joshua為什么會出現(xiàn)在這個房子里，外界猜測很多，我們就不多說了。。

接著我們來扯扯阿里，這是我們非常關(guān)注的中國互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)，昨天出的財報我們看下來還是挺有意思的，營收2478億元，同比增長5%，略微超出市場預(yù)期，利潤206億元，雖然同比下滑53%，但依然略好于分析師的預(yù)期。

市場關(guān)注阿里重點(diǎn)是看他兩塊業(yè)務(wù)的變化，一個是AI，另一個是即時零售，這兩塊我們都展開聊聊。

首先是跟AI緊密相關(guān)的云業(yè)務(wù)，過去這幾個季度阿里云收入已經(jīng)在快速增長了，這個季度的同比增速更是加速到了34%，繼續(xù)超出市場的預(yù)期。

我們是比較相信中國互聯(lián)網(wǎng)大廠未來幾年會走過去幾年美國云廠商走過的增長路徑，從云業(yè)務(wù)的增速來看，海外云廠商增速跨過30%就是在2024年下半年，當(dāng)前狀態(tài)中國互聯(lián)網(wǎng)大廠已經(jīng)走到這個位置了。

伴隨云業(yè)務(wù)需求的快速增長，AI基礎(chǔ)設(shè)施是要持續(xù)投入的，阿里這回在電話會議里也說得比較清楚，三年3800億的云資本開支計劃，過去四個季度已經(jīng)用了1200億元了，現(xiàn)在看起來是有點(diǎn)偏小，有很大概率要往上調(diào)。

現(xiàn)在國內(nèi)沒有辦法買到海外的算力芯片，這部分增量大概率會給到國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，明后年國產(chǎn)鏈的景氣度是比較明確的，注意好節(jié)奏搓交易還是比較舒服。

接著再講講即時零售這個巨虧的業(yè)務(wù)，營收層面單季度為229億元，增長了60%，但市場之前預(yù)期這塊業(yè)務(wù)三季度要虧360億，雖然管理層沒有披露，但大家拍下來估計也虧了200億左右。

在電話會上，管理層明確表示9月是淘寶閃購?fù)度敫唿c(diǎn)，10月以來淘寶閃購的每單虧損，較7、8月份降低一半，整體投入預(yù)計在下個季度將顯著收縮，市場擔(dān)心的外賣大戰(zhàn)是要告一段落了。

這個消息直接利好的就是美團(tuán)，今天美團(tuán)在港股漲了5%，終于有一點(diǎn)企穩(wěn)的意思，后續(xù)應(yīng)該能逐步走出來。

恒科在過去一個季度被外賣和汽車雙重打擊，到現(xiàn)在看分子端的利空基本演繹得差不多，后續(xù)分子端有不小概率會轉(zhuǎn)好。

另外美聯(lián)儲后續(xù)的降息也會給港股帶來正面的支撐，這個位置我們對于港股市場是不悲觀的，跌下來以后要持續(xù)看，只是要更多一些耐心。

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1、今天是B計劃發(fā)車的日子，最近海外波動總體是比較大的，市場避險情緒比較濃，科技主線有一定的情緒擾動，納指科技給了短期的回調(diào)，這次我們有一部分倉位放在了海外科技頭寸的定投上。

但由于當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)是有壓力的，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)后續(xù)有多大壓力還需要觀察，所以這次我們大部分倉位選擇去定投了美元債相關(guān)的資產(chǎn)，進(jìn)一步增加了組合的穩(wěn)定性。

后面全球資產(chǎn)的機(jī)會就看美聯(lián)儲的動作了，12月議息會議給的預(yù)期需要重點(diǎn)關(guān)注。另外明年美聯(lián)儲主席換人也是一個中長期的變化，最近已經(jīng)有一些傳聞出來了，估計很快就會有消息。

2、理想汽車：第三季度凈虧損6.24億元。理想這次的虧損主要是MEGA的召回帶來了不小的成本，產(chǎn)品出現(xiàn)問題公司確實(shí)有非常大的財務(wù)壓力。不過展望明年看，汽車行業(yè)競爭加劇是必然的，利潤壓力會非常大，這塊要小心一些。

3、六部門印發(fā)增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性，進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案。消費(fèi)品最近幾年政策在說供給側(cè)升級，確實(shí)是需要更好的供給大家才會愿意付費(fèi)買單。今年看整個消費(fèi)的貝塔是比較弱的，無論是A股還是港股表現(xiàn)都一般。

但展望明年看，大概率會有不少政策出爐，現(xiàn)在市場預(yù)期比較低，明年會有一次預(yù)期上行的機(jī)會。港股消費(fèi)ETF（513230）是我們比較關(guān)注的品種，有AI和消費(fèi)兩個貝塔在，明年還是挺有機(jī)會的。

4、滴滴季度日均訂單量首次突破5000萬單，凈利潤15億元。滴滴在國內(nèi)網(wǎng)約車市場還是絕對的龍頭，60%的市場份額是第二名的5倍，但國內(nèi)的環(huán)境其實(shí)是不支持賺大錢的，并且大環(huán)境也給訂單預(yù)期帶來了壓力。

不過滴滴現(xiàn)在比較有意思的是海外市場，國際業(yè)務(wù)當(dāng)前同比增長23%，是國內(nèi)業(yè)務(wù)的兩倍，并且今年已經(jīng)開始轉(zhuǎn)盈利了，這是個比較關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)。

現(xiàn)在市場有預(yù)期滴滴明年要回港股上市，如果確認(rèn)那就是個非常重要的信號，關(guān)注著吧。

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