今天，或許將載入中國半導(dǎo)體發(fā)展史冊。A股市場迎來了一場久違的資本狂歡，而主角正是我們期待已久的國產(chǎn)顯卡。一邊是摩爾線程上市首日的驚人暴漲，另一邊是沐曦股份開啟申購的火熱場面。資金涌入、技術(shù)破局、產(chǎn)品落地。國產(chǎn)顯卡形勢突然大好。

資本盛宴：摩爾線程市值破3000億，中一簽賺27萬！

摩爾線程今日正式登陸科創(chuàng)板，競價階段便高開 468%，股價直沖688元大關(guān)，即使是收盤也在每股600.5元、市值2823億元。這一數(shù)據(jù)不僅刷新了近年來的半導(dǎo)體新股紀(jì)錄，更創(chuàng)造了驚人的“造富神話”——中一簽（500股）的投資者，中簽盈利接近27萬元。摩爾線程此次募集的80億元資金，將全部砸向新一代自主可控的AI訓(xùn)推芯片和圖形芯片研發(fā)。

與此同時，另一家國產(chǎn)顯卡獨角獸沐曦股份（MetaX）也在今日開啟申購（代碼787802），發(fā)行價104.66元。一天之內(nèi)，兩大國產(chǎn)顯卡巨頭在資本市場會師，標(biāo)志著國產(chǎn)顯卡正式進(jìn)入了“拼刺刀”的深水區(qū)。

技術(shù)破局：礪算、象帝先“復(fù)活”，卡位細(xì)分市場

在資本市場狂歡的背后，技術(shù)圈的一則消息更讓硬核玩家感到振奮。

此前曾經(jīng)歷資金鏈危機、被外界質(zhì)疑“生死未卜”的礪算科技，不僅活過來了，并在7月正式發(fā)布了一款足以證明實力的產(chǎn)品——礪算7G106。

據(jù)多家媒體確認(rèn)，礪算7G106近日已經(jīng)成功實現(xiàn)量產(chǎn)，并成功在 Windows on Arm (WoA) 平臺上點亮并流暢運行，這是全球首款支持該生態(tài)的國產(chǎn)獨立顯卡。

在過去，Windows on Arm 生態(tài)幾乎被高通集成顯卡壟斷，雖然微軟大力推動，但缺乏高性能獨顯一直是其玩游戲的短板。礪算7G106的出現(xiàn)，意味著國產(chǎn)顯卡不僅兼容了傳統(tǒng)的x86 Windows，更率先卡位了未來的Arm PC市場。

根據(jù)曝光的演示視頻，這款采用 6nm 工藝、擁有12GB 顯存的7G106 顯卡，在 WoA 系統(tǒng)下被正確識別為 "LISUAN 7G100 Series"，并顯示原生支持DX12。

在3DMark Steel Nomad測試中，能順利流暢跑通（有得分和無得分情況），有得分情況下約為2268分，性能水平大致與RTX 4060處于同一檔次。在演示中流暢運行了國產(chǎn)3A大作《黑神話：悟空》、《明末：虛淵之羽》。

礪算創(chuàng)始人宣以方、孔德海等人均為顯卡行業(yè)“老兵”，曾任職于 S3 Graphics 等老牌顯卡公司。在經(jīng)歷了2024年的財務(wù)困境并獲得東芯股份“輸血”后，他們終于用產(chǎn)品證明了堅持自研架構(gòu)TrueGPU的價值。

如果說礪算科技攻克 Windows on Arm 是在生態(tài)上“另辟蹊徑”，那么象帝先的最新動作則是“絕地反擊”。在剛剛結(jié)束的 ICCAD-Expo 2025（成都）上，此前曾深陷破產(chǎn)解散傳聞的重慶象帝先意外現(xiàn)身，并帶來了一款重磅新品——伏羲A0獨立顯卡。這也打破了外界對其“退場”的質(zhì)疑，標(biāo)志著這家國產(chǎn)GPU廠商仍在牌桌之上。伏羲A0看點在于其核心架構(gòu)。它是全球目前唯一量產(chǎn)的基于Imagination IMG DXD 架構(gòu)的桌面級GPU產(chǎn)品。

Imagination是曾為蘋果提供PowerVR GPU技術(shù)的英國老牌顯卡技術(shù)巨頭，目前轉(zhuǎn)為顯卡IP架構(gòu)提供商。其最新DXD架構(gòu)專為桌面和云游戲設(shè)計，擁有原生 DirectX 11支持和強大的光線追蹤能力。

從礪算的自研 TrueGPU 到象帝先的Imagination DXD，國產(chǎn)顯卡正在呈現(xiàn)出“百花齊放”的技術(shù)路線。對于玩家而言，這意味著未來我們不僅能看到基于摩爾線程MUSA架構(gòu)和生態(tài)的產(chǎn)品，還能看到更多不同架構(gòu)的國產(chǎn)顯卡同臺競技，徹底告別“缺芯少卡”的焦慮。

開始從“能用”到“好用”的跨越

2025年的年末，對于中國顯卡市場來說，是一個分水嶺。

回顧過去，我們還在為“國產(chǎn)顯卡能不能亮機”而擔(dān)憂；如今，我們已經(jīng)開始討論它們在《黑神話：悟空》里的幀數(shù)，討論它們在Arm PC新生態(tài)中的占位，甚至在資本市場上給予它們千億級的估值。

當(dāng)然，我們也要清醒地看到，無論是摩爾線程、沐曦還是礪算以及芯動科技等等，在驅(qū)動完善度、游戲適配、應(yīng)用生態(tài)、能效比以及頂級旗艦卡性能上，距離 NVIDIA 和 AMD 仍有不小客觀差距。但今天發(fā)生的這一切表明，國產(chǎn)GPU已經(jīng)完成了從0到1的生存戰(zhàn)，正在開啟從1到10的追趕戰(zhàn)。

這一簽賺了27萬的“潑天富貴”沒輪到我們，但作為玩家，也許不久后我們就能買到一張性價比極高的國產(chǎn)顯卡了。你愿意給國產(chǎn)顯卡一個機會嗎？歡迎在評論區(qū)聊聊。

本文參考資料：財聯(lián)社、快科技、VideoCardz及相關(guān)公司官網(wǎng)、財報招股公告

編輯：xhq