出品｜達(dá)摩財經(jīng)

12月5日，有投資者在互動平臺對青島銀行（002948.SZ）提問稱，青島國信近期不斷增持公司股份，而青島國信背后是青島市國資委，為何地方政府選擇在此時增持股份，公司經(jīng)營是否出現(xiàn)重大困難，公司是否存在應(yīng)披露而未披露的信息？

青島銀行對此回應(yīng)表示，國信集團(tuán)基于對本行股票長期投資價值的認(rèn)可，支持本行長期發(fā)展，增持本行股票。此次本行獲增持，彰顯了主要股東對青島銀行經(jīng)營成果的高度認(rèn)可、對青島銀行長期投資價值提升的堅定信心。

自今年9月以來，國信產(chǎn)融控股及一致行動人密集增持青島銀行股票。11月7日，青島銀行發(fā)布公告稱，國信產(chǎn)融控股及其一致行動人合計持有該行股份增至11.15億股，占總股份的19.17%，國信發(fā)展集團(tuán)通過國信產(chǎn)融控股及其一致行動人合并持股成為該行第一大股東。

從業(yè)績上看，青島銀行今年前三季度表現(xiàn)十分亮眼，實現(xiàn)營業(yè)收入110.13億元，同比增長5.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤39.92億元，同比增長15.54%，如此之高的凈利潤增速在42家A股銀行中排名第一。

雖然青島銀行的業(yè)績表現(xiàn)出色，但該行近幾年的分紅力度有所減弱。2022年時，該行的年度現(xiàn)金分紅比例為30.21%，但此后的兩年分別降至26.24%、21.84%。由于分紅力度下降，也使得青島銀行的股息率相對較低，截至12月5日，青島銀行的股息率（TTM）為3.37%，低于銀行股4.2%的均值。

今年7月，有投資者在互動平臺上詢問青島銀行是否有中期分紅預(yù)案，該行回應(yīng)稱，將充分考慮股東訴求、監(jiān)管號召以及本行資本充足和經(jīng)營發(fā)展情況，持續(xù)、動態(tài)地評估中期分紅事宜，力爭提升投資者獲得感。

在“新國九條”的要求下，越來越多的股份行、城商行在今年陸續(xù)加入到中期分紅的大軍中，而青島銀行關(guān)于中期分紅的態(tài)度有些獨特。

青島銀行在半年報中提及利潤分配并表示，在有條件的情況下，青島銀行董事會可以根據(jù)該行的經(jīng)營狀況提議進(jìn)行2025年中期現(xiàn)金分紅。

值得一提的是，在2024年的半年報中，青島銀行就曾在其中使用同樣的話術(shù)，但最終也沒有進(jìn)行中期分紅。到了2025年，索性直接將去年的內(nèi)容重新復(fù)制了一遍。

到了今年三季報，這句話又被青島銀行拿出重新復(fù)述，但該行董事會至今仍未提議進(jìn)行2025年中期現(xiàn)金分紅。

雖然青島銀行的分紅力度稍遜，但在員工的薪酬待遇方面青島銀行沒有像其他銀行一般降本增效，反而相應(yīng)提高了員工薪資。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，青島銀行的員工薪酬分別為19.65億元、22.06億元和25.33億元。

近幾年，青島銀行也一直在擴(kuò)充員工數(shù)量，從2022年的4855人擴(kuò)張到去年末的5312人。從人均薪酬來看，去年，青島銀行的人均年薪為47萬元，較2022年的40萬元也提高不少。

經(jīng)營穩(wěn)健

青島銀行分紅比例雖然近年來呈下降趨勢，但事實上，青島銀行的業(yè)績并不差，在A股上市城商行中表現(xiàn)反而十分亮眼。

自2018年以來，該行一直保持的營業(yè)收入與凈利潤雙雙增長，即使在銀行凈息差不斷下行的當(dāng)下，依然體現(xiàn)出了不錯的盈利能力。去年，青島銀行凈利潤為42.64億元，同比上漲20.16%。如此之高的凈利潤增速在42家A股上市銀行中排名第二，僅次于浦發(fā)銀行。

在資產(chǎn)收益率下行的當(dāng)下，青島銀行進(jìn)行了一系列擴(kuò)規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、降成本動作，營業(yè)收入增長快于營業(yè)支出，帶動利潤較快增長，實現(xiàn)良好經(jīng)營業(yè)績。在營業(yè)收入方面，擴(kuò)大貸款、金融投資等高收益生息資產(chǎn)規(guī)模，同時，深入發(fā)掘負(fù)債成本壓降空間，成本率和利息支出均同比下降，利息凈收入穩(wěn)步增長。

2025年前三季度，青島銀行利息凈收入81.39億元，同比增長12.00%。截至9月末，青島銀行資產(chǎn)總額7655.71億元，比上年末增長10.96%。其中，貸款總額3752.98億元，比上年末增長10.16%。

由于地處山東經(jīng)濟(jì)大省，重化工業(yè)、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)為青島銀行提供了“壓艙石”，其服務(wù)對象包括大量規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)、地方基礎(chǔ)設(shè)施項目和國有企業(yè)，這為其提供了穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端來源。這種“基本盤”業(yè)務(wù)雖然不如江浙地區(qū)圍繞電商、外貿(mào)的小微業(yè)務(wù)那樣具有高增長想象力，但卻更具韌性和抗風(fēng)險能力，保證了銀行經(jīng)營的穩(wěn)定性。

從上半年山東地區(qū)12家城商行的整體表現(xiàn)來看，幾乎表現(xiàn)都可圈可點，青島銀行也并非是最突出的山東城商行。尤其是在資產(chǎn)規(guī)模增速方面，青島銀行上半年7.7%的增速低于全省城商行8%的均值。

值得注意的是，青島銀行此前的資產(chǎn)規(guī)模一直高于齊魯銀行，但在今年一季度卻被齊魯銀行反超。截至三季度末，齊魯銀行的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到7787億元，比青島銀行高出130億元。

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