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嗨，各位朋友，我是小銳。今天這篇商業(yè)洞察，咱們聚焦海瀾集團少帥周總的新動作——他沒有把重心放在清理線下門店積壓的庫存上，反而一頭扎進B站的內(nèi)容生態(tài)中深耕布局。

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這一舉動初看似乎背離傳統(tǒng)邏輯：品牌不抓銷售、不推促銷，卻去經(jīng)營一個年輕人聚集的視頻社區(qū)？可細究之下，這與當(dāng)年網(wǎng)飛豪擲827億美元收購華納兄弟的操作如出一轍。網(wǎng)飛買下的不只是百年影史和片庫資源，小周總押注B站，也不只是為了曝光度，而是提前鎖定未來十年最具價值的資產(chǎn)——年輕用戶的注意力時間。

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827億買華納買的是時間不是片庫

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2025年全球流媒體領(lǐng)域最震撼的一筆交易，當(dāng)屬網(wǎng)飛官宣并購華納兄弟及其核心品牌HBO。輿論普遍解讀為“內(nèi)容平臺瘋狂掃貨”，認為這是對優(yōu)質(zhì)影視劇版權(quán)的又一次爭奪戰(zhàn)。但深入拆解會發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)飛的真實意圖遠不止于收藏幾部經(jīng)典作品。

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這筆高達827億美元的資金，真正購買的是一整套可持續(xù)產(chǎn)出高熱度IP的內(nèi)容制造體系，包括哈利波特魔法世界、DC超級英雄宇宙、以及《老友記》這類具備跨代際傳播力的經(jīng)典IP矩陣。這些資產(chǎn)的價值不在當(dāng)下播放量，而在于其無限延展的衍生潛力。

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更重要的是，網(wǎng)飛計劃將這些IP全面接入自身的流媒體架構(gòu)、會員訂閱機制與用戶行為數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)從內(nèi)容生產(chǎn)到消費閉環(huán)的深度整合。本質(zhì)上，它搶奪的是未來十幾年里全球觀眾每天愿意花在觀看內(nèi)容上的黃金時段。用戶每一次打開APP所投入的時間，才是比單一版權(quán)更稀缺、更具商業(yè)延展性的戰(zhàn)略資源。

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此舉也向資本市場釋放了一個清晰信號：長視頻并未衰落，只是完成了階段躍遷——從“高價競購內(nèi)容”的初級競爭，升級為“平臺+原創(chuàng)IP+會員運營+數(shù)據(jù)驅(qū)動”的綜合博弈。網(wǎng)飛的選擇明確無誤：與其陷入永無止境的版權(quán)競價戰(zhàn)，不如直接掌控用戶的時間分配權(quán)。

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傳統(tǒng)長視頻的坑B站的甜

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若將網(wǎng)飛的戰(zhàn)略邏輯移植到中國市場，很多人容易誤判方向，簡單以為“長視頻回暖”就意味著傳統(tǒng)視頻網(wǎng)站迎來第二春，于是重新關(guān)注那些依賴采購電視劇、綜藝節(jié)目的老牌平臺。

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然而這類企業(yè)早已被資本貼上“老舊低效”的標(biāo)簽。盡管表面日活躍用戶數(shù)亮眼，但持續(xù)虧損的財務(wù)結(jié)構(gòu)難以扭轉(zhuǎn)。經(jīng)歷了早期的“版權(quán)大戰(zhàn)”、中期的“藝人限薪令”，再到近年愈發(fā)嚴(yán)格的內(nèi)容審查制度，整個行業(yè)經(jīng)歷多輪降溫，根本無法復(fù)制網(wǎng)飛式的發(fā)展路徑。

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真正踩準(zhǔn)“時間爭奪戰(zhàn)”節(jié)奏的，反而是以B站為代表的社區(qū)化長視頻平臺。不同于傳統(tǒng)平臺靠巨額資金購買外部內(nèi)容，B站的核心競爭力來源于UGC（用戶創(chuàng)作）與PUGC（專業(yè)用戶創(chuàng)作）的雙輪驅(qū)動。

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從知識科普、游戲?qū)崨r，到生活記錄、二次元動畫，內(nèi)容類型天然多元且邊際成本極低。最關(guān)鍵的是，這里并非單向的信息傳遞場域，彈幕互動、評論交流、一鍵三連、粉絲關(guān)注等功能，讓“看視頻”演變?yōu)椤皡⑴c社區(qū)”，形成了遠超同行的用戶粘性。

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真實數(shù)據(jù)最具說服力：B站用戶日均使用時長達112分鐘，幾乎是傳統(tǒng)長視頻平臺60分鐘水平的兩倍。Z世代占比超過七成，這群年輕人不僅在此娛樂消遣，還將學(xué)習(xí)、社交、興趣探索等多重需求融入其中。

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對于企業(yè)和投資方而言，這不再是一個簡單的流量入口，而是一個高度垂直、可精準(zhǔn)觸達、具備強轉(zhuǎn)化能力的“青年文化生態(tài)圈”。相比斥資引進十部熱門劇集帶來的泛化影響，這種基于社群的信任關(guān)系更具穿透力，也擁有更長久的商業(yè)生命力。

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盯緊B站比囤貨聰明一萬倍

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海瀾小周總的高明之處，正在于敏銳捕捉到了這一趨勢本質(zhì)。他沒有沿襲傳統(tǒng)服裝企業(yè)“季節(jié)性備貨、年末打折清倉”的慣性思維，而是果斷轉(zhuǎn)向B站這一新興內(nèi)容陣地。

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這番操作與網(wǎng)飛收購華納的戰(zhàn)略內(nèi)核完全一致：與其在存量市場中互相消耗，不如主動切入增量空間，搶占用戶心智與時間。傳統(tǒng)服飾行業(yè)的頑疾眾所周知：每季結(jié)束后大量庫存積壓、營銷投放效果模糊、即便重金邀請明星代言，最終也無法精準(zhǔn)識別核心消費者。

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而B站恰好彌補了這些短板。UP主發(fā)布的穿搭測評、風(fēng)格解析，實質(zhì)是一種“軟性種草”，比硬廣更容易贏得年輕群體認同。彈幕中頻繁出現(xiàn)的“求鏈接”“有沒有平價替代款”，直接暴露了潛在消費需求，幫助品牌優(yōu)化生產(chǎn)計劃，降低盲目鋪貨的風(fēng)險。

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更進一步，B站的社區(qū)屬性能夠?qū)崿F(xiàn)粉絲沉淀。從觀看穿搭內(nèi)容到下單同款服飾，從參與話題討論到參加品牌聯(lián)名活動打卡，消費者的完整鏈路被打通。數(shù)據(jù)顯示，該模式下的復(fù)購率比純線下零售門店高出近20%。

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小周總此舉，實則是給所有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)出警示：網(wǎng)飛用827億美元證明，用戶停留時間遠比內(nèi)容授權(quán)更有價值；而B站用112分鐘的日均使用時長表明，年輕人的時間投入是當(dāng)前最值得爭取的戰(zhàn)略資源。

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對海瀾這樣的國民品牌來說，深耕B站的創(chuàng)作者生態(tài)，遠比在倉庫堆滿滯銷商品來得高效。前者是在連接“人”，后者只是在堆積“物”。而商業(yè)的本質(zhì)，始終是由人的需求決定產(chǎn)品的價值。

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抓對人群比囤對貨更重要

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網(wǎng)飛并購華納、小周總布局B站，兩起事件背后共享同一套底層邏輯：互聯(lián)網(wǎng)的競爭維度已從“爭奪內(nèi)容資源、搶占分發(fā)渠道”，進化為“爭奪用戶時間、鎖定目標(biāo)人群”。

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舉個具體案例：海瀾近期聯(lián)合多位B站時尚類UP主推出的“校園通勤系列”服飾，在上線首周便通過彈幕互動實現(xiàn)了30%的預(yù)售轉(zhuǎn)化率。這種基于內(nèi)容共鳴的高效轉(zhuǎn)化，是傳統(tǒng)“門店囤貨+廣告轟炸”模式根本無法企及的。

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反觀不少同業(yè)者，仍在堅持“明星代言+大倉壓貨”的舊有范式，最終只能依靠大幅折扣清理庫存，導(dǎo)致利潤率不斷壓縮，陷入惡性循環(huán)。對投資者而言，必須規(guī)避三個常見誤區(qū)：不要盲目追逐個股波動，應(yīng)重點關(guān)注“社區(qū)型長視頻”這一成長賽道；

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不應(yīng)只盯著日活躍用戶數(shù)量，更要計算“單位時間變現(xiàn)效率”——例如B站的人均收入（ARPU）同比增長18%，廣告填充率提升至12%；同時不要局限于平臺本身，圍繞B站興起的內(nèi)容制作公司、AI智能剪輯工具開發(fā)商等“基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商”，同樣是潛在的投資機會。

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對企業(yè)管理者來說，更要擺脫“流量焦慮”的束縛，像小周總一樣找準(zhǔn)年輕人的真實聚集地。B站的UP主并非單純的廣告媒介，而是構(gòu)建品牌信任的關(guān)鍵紐帶。

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海瀾甚至邀請UP主參與產(chǎn)品設(shè)計過程，連襯衫領(lǐng)口的弧度都根據(jù)粉絲反饋進行調(diào)整。新品尚未發(fā)售，已收獲上萬條“必入”“已加購”的彈幕評論。這種由內(nèi)容驅(qū)動的深度連接，遠比短期流量沖刺更為持久和有力。

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正如網(wǎng)飛借助互聯(lián)網(wǎng)船票拉動華納這座百年內(nèi)容巨輪駛?cè)胄潞降?，小周總也在借力B站這張新時代通行證，推動傳統(tǒng)服飾品牌走出庫存困境的淺水區(qū)。

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歸根結(jié)底，無論是做投資還是經(jīng)營企業(yè)，選準(zhǔn)“爭奪年輕用戶時間”的主戰(zhàn)場，遠比盲目追隨熱點更有意義。這才是網(wǎng)飛827億美元并購案與小周總B站布局背后，最深刻也最實用的商業(yè)啟示。