就在全球油價(jià)持續(xù)低迷的當(dāng)下，美國石油產(chǎn)量卻悄悄刷新了歷史紀(jì)錄。據(jù)最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年美國的原油日產(chǎn)量均已突破1361萬桶，高于去年的相應(yīng)值竟多了38萬桶，甚至可將一個(gè)中等的產(chǎn)油國的全部家當(dāng)都塞了進(jìn)去。而9月的實(shí)際產(chǎn)量更是沖上1384萬桶，連墨西哥灣的產(chǎn)能都回到了疫情前的水平。

反觀油價(jià)，卻是一路走低。WTI原油價(jià)格從6月的78美元跌到9月底的65美元，近期甚至跌破60美元關(guān)口。國際能源署和摩根大通都指出，當(dāng)前全球每天多出370萬桶原油賣不出去，庫存堆得比疫情時(shí)還高。這種“產(chǎn)量往上沖、油價(jià)往下掉”的反常操作，背后其實(shí)是美國能源戰(zhàn)略的一盤大棋。

第一張底牌：成本壓到極致，低價(jià)照樣賺錢

頁巖油早已不是過去那個(gè)“高成本玩家”。技術(shù)升級(jí)讓開采成本大幅降低，二疊紀(jì)盆地的新井每天能產(chǎn)出1200桶原油，效率比幾年前翻了一倍。調(diào)查顯示，頁巖油鉆新井的盈虧平衡價(jià)在55-65美元之間，而已投產(chǎn)油井的運(yùn)營成本只要41美元。即便油價(jià)跌到60美元，每桶仍有10多美元的利潤空間。這就好比開奶茶店，成本5塊賣15塊，就算降價(jià)到12塊，照樣有的賺。

第二張牌：搶市場(chǎng)爭話語權(quán)，趁你病要你命

美國增產(chǎn)的另一個(gè)算盤是搶占全球份額。OPEC+內(nèi)部今年累計(jì)增產(chǎn)了220萬桶，但內(nèi)部矛盾重重：沙特拼命增產(chǎn)想奪回市場(chǎng)，俄羅斯卻因制裁產(chǎn)能受限。美國趁機(jī)把出口量拉到432萬桶/日，環(huán)比漲了43萬桶，直接撬走歐洲、亞洲的客戶。更關(guān)鍵的是，俄烏沖突可能落幕，一旦俄羅斯原油回流，美國提前擴(kuò)產(chǎn)就能讓對(duì)手“無位可坐”。

第三重驅(qū)動(dòng)：政策補(bǔ)貼+資本理性，不盲目只求精

美國政府今年7月推出稅收法案，把聯(lián)邦礦業(yè)用地的土地使用費(fèi)從16.67%降到12.5%，明擺著鼓勵(lì)油企多鉆井。但資本層面卻比過去冷靜多了。

上市油企不再盲目開新井，而是把錢花在老井提產(chǎn)和股東分紅上。如先鋒這樣的自然資源型公司更傾向于“賺錢養(yǎng)老”而非“亂掰能量”，將有限的增產(chǎn)能力都用來為股東的分紅做打工仔。這種“精耕細(xì)作”的模式，既維持了產(chǎn)量，又避免了過度投資的風(fēng)險(xiǎn)。

不過美國這波操作也埋下了隱患。二疊紀(jì)盆地的鉆機(jī)數(shù)量比去年少了52臺(tái)，是2020年以來最多的一次，說明高產(chǎn)油區(qū)快挖到頭了。EIA已經(jīng)下調(diào)明年產(chǎn)量預(yù)期，如果油價(jià)真跌到50美元以下，許多高成本區(qū)塊可能被迫停鉆。

全球市場(chǎng)更是暗流涌動(dòng)，盡管OPEC+的最新一攬子對(duì)油價(jià)的“出手”讓明年一季度的全球原油總產(chǎn)量暫不再增，但鑒于前期的產(chǎn)量大幅度的“放水”已經(jīng)使得全球的原油供應(yīng)過剩的局面難以在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

EIA預(yù)測(cè)，2026年布倫特原油可能跌到52美元，接近五年最低點(diǎn)。但隨著這場(chǎng)全球的產(chǎn)量與價(jià)格的拉鋸戰(zhàn)的不斷加劇，最終將會(huì)讓全球的能源的定價(jià)權(quán)進(jìn)一步的向美國傾斜，而傳統(tǒng)的產(chǎn)油國的的話語權(quán)也將逐漸的削弱。