江西鑫盛入主聯(lián)創(chuàng)電子10年后決定轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或有跡可循

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員王子西

籌劃控制權(quán)變更，這家公司繼續(xù)停牌。

12月21日晚間，聯(lián)創(chuàng)電子科技股份有限公司（下稱聯(lián)創(chuàng)電子，002036.SZ）披露了一則關(guān)于公司籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)進(jìn)展暨繼續(xù)停牌的公告。

此前，聯(lián)創(chuàng)電子曾公告稱，公司控股股東江西鑫盛投資有限公司（下稱江西鑫盛）正在籌劃有關(guān)協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的公司部分股權(quán)等事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)控人發(fā)生變更。經(jīng)向深交所申請(qǐng)，公司股票自12月18日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌不超2個(gè)交易日。截至12月21日，由于整體方案仍在協(xié)商，交易各方尚未簽署正式協(xié)議，因此公司股票將繼續(xù)停牌。

聯(lián)創(chuàng)電子籌劃控制權(quán)變更暨停牌公告

資料來源：公司公告

股權(quán)轉(zhuǎn)讓

公告顯示，此次聯(lián)創(chuàng)電子控股股東籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，目前僅處于意向階段，各方還需就具體條款進(jìn)行磋商，本次交易事項(xiàng)能否最終實(shí)施完成及實(shí)施結(jié)果尚存不確定性。公司交易對(duì)手方所屬行業(yè)為投資與資產(chǎn)管理，本次所涉及的股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例范圍為6%—7%，本次控制權(quán)變更相關(guān)的事項(xiàng)還需取得有權(quán)部門事前審批。

同日，“聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債”（債券代碼128101.SZ）也宣布停牌，截至12月22日尚未復(fù)牌。

值得一提的是，近年來，江西鑫盛所持有股份多處于質(zhì)押狀態(tài)。據(jù)今年9月5日公告，該股東將所持有的聯(lián)創(chuàng)電子568萬股質(zhì)押，質(zhì)押到期日為“辦理解除質(zhì)押登記手續(xù)之日”，本次質(zhì)權(quán)人是信達(dá)證券，質(zhì)押用途為質(zhì)押股份置換。

而截至該公告披露日，江西鑫盛持有聯(lián)創(chuàng)電子9158.43萬股，持股比例8.65%；本次質(zhì)押后質(zhì)押股份數(shù)量達(dá)7208萬股。也就是說，若上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)完成，江西鑫盛持股比例或?qū)⒔抵?%以下。

另據(jù)企查查信息顯示，江西鑫盛的經(jīng)營(yíng)范圍包括投資管理及咨詢（金融、證券、期貨、保險(xiǎn)除外）、企業(yè)管理策劃及服務(wù)、房屋租賃等。其股東為多名自然人，實(shí)控人/第一大股東是韓盛龍、持股比例為46%以上；第二大股東曾吉勇持股約13.38%。

韓盛龍也是聯(lián)創(chuàng)電子的實(shí)控人、董事，現(xiàn)年67歲；曾吉勇則是聯(lián)創(chuàng)電子現(xiàn)任董事長(zhǎng)、總裁。兩人于2024年11月5日續(xù)簽《一致行動(dòng)協(xié)議書》，同意按約定方式和條件，在各自直接或間接持有的聯(lián)創(chuàng)電子全部股份對(duì)公司行使相關(guān)權(quán)利時(shí)保持一致行動(dòng)，期限自該協(xié)議生效之日起三年。

歸母凈利連虧兩年

聯(lián)創(chuàng)電子原名“漢麻產(chǎn)業(yè)”，前身是寧波牦牛服裝輔料有限責(zé)任公司。2015年底，公司通過“資產(chǎn)置換+發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)”方式，置出原有的紡織資產(chǎn)，置入江西聯(lián)創(chuàng)電子有限公司100%股權(quán)資產(chǎn)；公司控股股東也變更為金冠國(guó)際有限公司和江西鑫盛。直到2021年11月，公司控股股東變更為江西鑫盛。

資產(chǎn)重組后，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)就由漢麻、襯布、里布的生產(chǎn)與銷售變更為觸控顯示類和光學(xué)元件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2016年、2017年，聯(lián)創(chuàng)電子營(yíng)收保持高增，歸母凈利潤(rùn)也有兩位數(shù)增幅。但據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，公司營(yíng)收雖還保持正向增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)卻持續(xù)下滑，同比降幅分別為0.83%、27.03%、31.33%、17.47%。2022年，公司歸母凈利潤(rùn)規(guī)模已降至不足1億元。

近年來，公司重點(diǎn)發(fā)展光學(xué)鏡頭及影像模組、觸控顯示器件等新型光學(xué)光電產(chǎn)業(yè)，同時(shí)布局與培育車載顯示、車載照明、AR/VR和機(jī)器視覺等領(lǐng)域，但從業(yè)績(jī)端來看已陷入虧損節(jié)奏。2023年、2024年，公司歸母凈利潤(rùn)虧損高達(dá)9.92億元和5.53億元，兩年累計(jì)虧損金額已將重組后幾年的盈利悉數(shù)抵消。

對(duì)于2023年虧損，公司曾解釋為，受原材料價(jià)格上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等多方面因素影響，毛利率水平有所下降。同時(shí)，公司各項(xiàng)費(fèi)用都有所增長(zhǎng)，且按照相關(guān)規(guī)定，公司對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等可能發(fā)行減值損失的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員注意到，2023年該公司信用減值損失-2.23億元，資產(chǎn)減值損失約-3億元；2024年虧損雖收窄，但其毛利率與期間費(fèi)用率改善并不顯著，前者同比提升不到一個(gè)百分點(diǎn)，后者同比縮減也不到一個(gè)百分點(diǎn)，且這一年公司的資產(chǎn)減值損失金額仍在3億元以上。

時(shí)至今年前三季度，聯(lián)創(chuàng)電子依然業(yè)績(jī)困頓，營(yíng)收同比下滑16.20%至64.89億元，歸母凈利潤(rùn)為0.51億元，但扣非后歸母凈利潤(rùn)依然虧損、為-0.33億元。通過拓展主營(yíng)業(yè)務(wù)、全力降本增效等來努力提升經(jīng)營(yíng)水平，或是公司當(dāng)下亟待實(shí)施的舉措。

聯(lián)創(chuàng)電子2025年第三季度和前三季度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公司季報(bào)

投時(shí)關(guān)鍵詞：聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）|聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債（128101.SZ）