《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào)/文

7月14日，麥濟(jì)生物向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)，截至目前尚未進(jìn)入聆訊。該公司2024年?duì)I業(yè)收入僅為2.4萬(wàn)元。這家曾被譽(yù)為“創(chuàng)新標(biāo)桿”的企業(yè)，正用巨額估值編織一個(gè)需要奇跡才能自圓其說(shuō)的故事。

招股書(shū)顯示，麥濟(jì)生物是一家處于注冊(cè)臨床階段的生物制藥公司，專注于發(fā)現(xiàn)、開(kāi)發(fā)及商業(yè)化創(chuàng)新生物制劑，以解決有關(guān)過(guò)敏性及自身免疫疾病以及其他炎癥與免疫性疾病方面尚未滿足的醫(yī)療需求。自2016年成立以來(lái)，公司已自主研發(fā)并建立一條由八款創(chuàng)新候選產(chǎn)品組成的強(qiáng)大管線，包括核心產(chǎn)品MG-K10、關(guān)鍵產(chǎn)品MG-014及MG-013，以及五款其他候選產(chǎn)品。

招股書(shū)顯示，2023年、2024年和2025年第一季度(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期)，麥濟(jì)生物的營(yíng)業(yè)收入分別僅為872.2萬(wàn)元、2.4萬(wàn)元和0元，同期凈虧損分別高達(dá)2.53億元、1.78億元和0.27億元。巨額研發(fā)投入是麥濟(jì)生物虧損的主要原因之一，2023、2024年，其研發(fā)投入均超過(guò)1.5億元。

招股書(shū)顯示，截至2025年3月31日，麥濟(jì)生物賬上現(xiàn)金及等價(jià)物僅余7078.5萬(wàn)元。截至2023年12月31日和2024年12月31日，麥濟(jì)生物的現(xiàn)金余額僅133.8萬(wàn)元和253.1萬(wàn)元。

來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)金融終端的數(shù)據(jù)顯示，麥濟(jì)生物的資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)多年超過(guò)100%，2023年末甚至高達(dá)696.39%。

資料顯示，麥濟(jì)生物創(chuàng)始人張成海48歲，安徽大學(xué)微生物學(xué)學(xué)士，福建醫(yī)科大學(xué)微生物及免疫學(xué)碩士，中國(guó)疾病預(yù)防控制中心病毒病預(yù)防控制所病理生物學(xué)博士;曾在三生國(guó)健擔(dān)任抗體藥物研發(fā)、生產(chǎn)及銷售研究所副所長(zhǎng);2016年9月，張成海創(chuàng)業(yè)成立麥濟(jì)生物。

《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。