上交所&深交所

新 股 上 市

1月6日-1月12日，上交所主板有1家公司上市；深交所無公司上市。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.陜西旅游：公司業(yè)務(wù)集旅游演藝、旅游索道、旅游餐飲為一體，依托華清宮、華山等優(yōu)質(zhì)旅游資源，充分發(fā)揮旅游資源整合優(yōu)勢、專業(yè)化運營管理優(yōu)勢、旅游產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢，為游客提供高品質(zhì)的旅游產(chǎn)品及服務(wù)體驗。上市首日股價收漲64.10%，截至1月12日收報138.50元/股，較發(fā)行價80.44元/股漲72.18%，總市值約107億元。

通過上市委員會審議會議

1月6日-1月12日，上交所無公司過會；深交所無公司過會。

暫緩會議

1月6日-1月12日，上交所無公司被暫緩審議；深交所無公司被暫緩審議。

遞交上市申請

1月6日-1月12日，上交所無公司遞交上市申請；深交所無公司遞交上市申請。

終止上市審核

1月6日-1月12日，上交所無公司終止上市審核；深交所無公司終止上市審核。

港交所

新 股 上 市

1月6日-1月12日，港交所主板有7家公司上市。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.智譜華章：中國人工智能公司，致力于開發(fā)先進的通用大模型。上市首日收漲13.17%，截至1月12日收盤報208.400港元/股，較發(fā)行價116.20港元/股漲79.35%，總市值約917億港元。

2.天數(shù)智芯：公司提供針對不同行業(yè)的通用GPU產(chǎn)品及AI算力解決方案。公司的產(chǎn)品組合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解決方案（包括通用GPU服務(wù)器及集群），將硬件與專有的軟件棧結(jié)合，以滿足客戶在訓(xùn)練及推理場景中的特定需求。上市首日收漲8.44%，截至1月12日收盤報187.500港元/股，較發(fā)行價144.60港元/股漲29.67%，總市值約477億港元。

3.精鋒醫(yī)療：醫(yī)療器械行業(yè)的先進手術(shù)機器人公司，致力于設(shè)計、開發(fā)及制造手術(shù)機器人。上市首日收漲30.90%，截至1月12日收盤報58.050港元/股，較發(fā)行價43.24港元/股漲34.25%，總市值約225億港元。

4.MiniMax：一家全球化的AI大模型公司。致力于推動人工智能科技創(chuàng)新，實現(xiàn)可執(zhí)行各種人類智力任務(wù)的能力，包括學(xué)習(xí)、推理、規(guī)劃以及泛化多元領(lǐng)域知識。上市首日收漲109.09%，截至1月12日收盤報398.000港元/股，較發(fā)行價165.00港元/股漲141.21%，總市值約1231億港元。

5.瑞博生物：一家從事小核酸藥物研究和開發(fā)，尤其專注于siRNA療法的生物制藥公司。上市首日收漲41.62%，截至1月12日收盤報86.800港元/股，較發(fā)行價57.97港元/股漲49.73%，總市值約144億港元。

6.金潯股份：優(yōu)質(zhì)陰極銅制造商，在剛果（金）及贊比亞擁有強大的影響力。上市首日收漲26.00%，截至1月12日收盤報40.740港元/股，較發(fā)行價30.00港元/股漲35.80%，總市值約60億港元。

7.豪威集團：一家全球化Fabless半導(dǎo)體設(shè)計公司，CMOS圖像傳感器(CIS)是公司的主要產(chǎn)品。上市首日收漲16.22%，截至1月12日收盤報121.800港元/股，總市值約1852億港元。

新 股 招 股

1月6日-1月12日，港交所無公司新股招股。

通過上市聆訊

1月6日-1月12日，港交所主板有1家公司通過聆訊。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.鳴鳴很忙：中國一家食品飲料零售商。門店網(wǎng)絡(luò)中的門店多位于人流量大、易見易達的街邊位置，致力于提供歡樂、舒適的逛店體驗。

遞交上市申請

1月6日-1月12日，港交所有11家公司遞交主板上市申請。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.博銳生物：一家中國綜合一體化生物制藥公司，致力為患有自身免疫性及炎癥性疾病、腫瘤免疫學(xué)疾病及免疫系統(tǒng)本身惡性腫瘤的患者提供全面的免疫治療解決方案。

2.德適生物：一家專注于開發(fā)醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品及服務(wù)的醫(yī)療器械公司。

3.芯邁半導(dǎo)體：一家功率半導(dǎo)體公司，通過自有工藝技術(shù)提供高效的電源管理解決方案。公司采用Fab-Lite集成器件制造商(IDM)業(yè)務(wù)模式。

4.西子健康：一家運動營養(yǎng)及功能性食品公司，致力于為消費者提供高品質(zhì)的營養(yǎng)健康產(chǎn)品并引領(lǐng)健康的生活方式。

5.桑尼森迪：一家以技術(shù)驅(qū)動的IP玩具企業(yè)，致力于重塑傳統(tǒng)玩具制造方式。

6.老鄉(xiāng)雞：中國最大的中式快餐品牌。經(jīng)過20余年的發(fā)展，公司打造了以雞湯及雞類菜品為核心的家常菜單。

7.COMMUNE幻師：中國排名第一的餐酒吧。截至2025年9月30日，在全國40個城市運營著112家直營餐酒吧。

8.遠信儲能：全球集成儲能系統(tǒng)(ESS)解決方案提供商，致力于為全球優(yōu)質(zhì)儲能資產(chǎn)賦能，并提供涵蓋儲能項目所有關(guān)鍵階段的全生命周期解決方案。

9.國恩股份：A股上市公司。公司是一家專注于化工新材料及明膠、膠原蛋白上下游產(chǎn)品的中國供應(yīng)商。

10.芯天下：中國存儲芯片行業(yè)的革新者，專注代碼型閃存芯片的研究與開發(fā)、設(shè)計和銷售。

11.先聲再明：一家全球生物制藥企業(yè)，聚焦于腫瘤創(chuàng)新藥物的研究、開發(fā)與商業(yè)化。

博銳生物于1月6日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月6日，浙江博銳生物制藥股份有限公司（簡稱：博銳生物）向港交所主板遞交招股書，保薦人為華泰國際、摩根大通。

博銳生物為一家中國綜合一體化生物制藥公司，致力為患有自身免疫性及炎癥性疾病、腫瘤免疫學(xué)疾病及免疫系統(tǒng)本身惡性腫瘤的患者提供全面的免疫治療解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按自身免疫性疾病生物制劑所得收入計，公司自2023年起連續(xù)兩年在中國制藥企業(yè)中位列第一。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金博銳生物將用于為公司的創(chuàng)新產(chǎn)品商業(yè)化撥付資金，主要包括比奇珠單抗及澤貝妥單抗以及其他成熟藥物組合；為公司的管線產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)撥付資金，包括BR2251、BRY812、BR111以及其他處于IND準備階段的臨床前候選藥物；為公司技術(shù)平臺的持續(xù)發(fā)展撥付資金，支持新候選藥物的未來探索與開發(fā)；免疫學(xué)領(lǐng)域的潛在投資及業(yè)務(wù)發(fā)展機遇；進一步強化公司的運營實力；及公司的運營資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，博銳生物分別實現(xiàn)12.57億元、16.23億元，年內(nèi)利潤分別為1900.5萬元、9129.5萬元。

2025年1-9月，博銳生物的營業(yè)收入由上年同期12.55億元變?yōu)?3.79億元，期內(nèi)利潤由上年同期1.02億元變?yōu)?.22億元。

博銳生物在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司處于競爭激烈的市場環(huán)境中，公司可能無法與當(dāng)前和未來的競爭對手進行有效競爭，則可能會對公司收入和盈利能力產(chǎn)生不利影響。未能就公司產(chǎn)品實現(xiàn)或維持市場認可度，會對公司盈利能力和業(yè)務(wù)前景產(chǎn)生不利影響。公司產(chǎn)品銷量和價格下跌以及成本結(jié)構(gòu)的變化會對公司收入和盈利能力產(chǎn)生不利影響。倘若公司產(chǎn)品未能及時納入國家、省級或其他政府贊助的醫(yī)保目錄，或被移除或剔除，公司收入和盈利能力會受到不利影響。新藥品（特別是創(chuàng)新藥物）的研發(fā)周期長且成本高昂，結(jié)果具有不確定性。倘若新藥品的研發(fā)和商業(yè)化過程不成功或延長，公司盈利能力和業(yè)務(wù)前景會受到不利影響等。

德適生物于1月6日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月6日，杭州德適生物科技股份有限公司（簡稱：德適生物）向港交所主板遞交招股書，保薦人為華泰國際。

德適生物是一家專注于開發(fā)醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品及服務(wù)的醫(yī)療器械公司。憑借對醫(yī)學(xué)影像行業(yè)及臨床需求的深刻洞察，公司開發(fā)出多元化的產(chǎn)品組合，可有效提升診斷效率及服務(wù)質(zhì)量，其中包括：六款醫(yī)學(xué)影像軟件產(chǎn)品，包括公司處于注冊階段的核心產(chǎn)品AI AutoVision?、一款商業(yè)化產(chǎn)品AutoVision?，以及四款臨床前階段的候選產(chǎn)品；三款商業(yè)化醫(yī)療設(shè)備；及四款主要試劑及耗材。此外，公司提供技術(shù)許可業(yè)務(wù)，以滿足各類醫(yī)療機構(gòu)、學(xué)術(shù)科研機構(gòu)及區(qū)域醫(yī)療機構(gòu)的廣泛需求。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金德適生物將用于公司核心產(chǎn)品AIAutoVision?的研發(fā)及商業(yè)化；公司其他醫(yī)學(xué)影像軟件候選產(chǎn)品及醫(yī)療器械的研發(fā)；加強公司的iMedImageTM基座模型及人工智能技術(shù)以及加強公司技術(shù)許可業(yè)務(wù)；加強公司在中國的商業(yè)化能力及市場滲透；擴大公司在全球市場的業(yè)務(wù)；尋求醫(yī)療價值鏈中的上下游參與者的戰(zhàn)略合作及投資機遇；及公司的營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，德適生物分別實現(xiàn)5284.4萬元、7035.2萬元，年內(nèi)利潤分別為-5611.6萬元、-4337.5萬元。

2025年1-9月，德適生物的營業(yè)收入由上年同期1958.8萬元變?yōu)?.12億元，期內(nèi)利潤由上年同期-5081.0萬元變?yōu)?3664.9萬元。

德適生物在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司的未來增長取決于公司的核心產(chǎn)品及候選產(chǎn)品能否成功開發(fā)及商業(yè)化。產(chǎn)品開發(fā)過程耗時且成本高昂，且結(jié)果存在不確定因素，過往研究及試驗的結(jié)果未必能預(yù)測未來的試驗結(jié)果。倘公司在招募受試者方面遇到困難，或在臨床試驗中收集樣本或獲取必要檢測樣本時遇到困難或延遲，公司的臨床開發(fā)活動可能會延誤或受到其他不利影響。公司在研發(fā)過程中收集的數(shù)據(jù)可能受到與公司的核心產(chǎn)品及其他候選產(chǎn)品無關(guān)或非公司所能控制的因素影響，此等因素可能對公司的臨床結(jié)果或分析的可靠性造成不利影響等。

芯邁半導(dǎo)體于1月7日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月7日，芯邁半導(dǎo)體技術(shù)(杭州)股份有限公司（簡稱：芯邁半導(dǎo)體）向港交所主板遞交招股書，保薦人為華泰國際。

芯邁半導(dǎo)體是一家功率半導(dǎo)體公司，通過自有工藝技術(shù)提供高效的電源管理解決方案。公司采用Fab-Lite集成器件制造商(IDM)業(yè)務(wù)模式。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金芯邁半導(dǎo)體將用于提升公司的研發(fā)能力及擴大公司的產(chǎn)品供應(yīng)；潛在戰(zhàn)略投資或收購交易；提高銷售及運營效率；及營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，芯邁半導(dǎo)體分別實現(xiàn)16.88億元、16.40億元、15.74億元，年內(nèi)利潤分別為-1.72億元、-5.06億元、-6.97億元。

2025年1-9月，芯邁半導(dǎo)體的營業(yè)收入由上年同期11.72億元變?yōu)?4.58億元，期內(nèi)利潤由上年同期-5.02億元變?yōu)?2.36億元。

芯邁半導(dǎo)體在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司對客戶A的高度依賴，以及管理團隊關(guān)鍵成員的離職，可能對公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。如果公司未能及時且以具有成本效益的方式開發(fā)滿足客戶偏好并獲得市場認可的新產(chǎn)品，公司的經(jīng)營業(yè)績可能會受到不利影響。公司依賴主要客戶，這可能使公司面臨收入波動或下降風(fēng)險。公司開展業(yè)務(wù)依賴其他服務(wù)提供商和業(yè)務(wù)合作伙伴。公司與他們的關(guān)系或其運營的任何中斷均可能對公司的生產(chǎn)能力和業(yè)務(wù)表現(xiàn)造成重大不利影響。公司對制造、封裝、測試和組裝服務(wù)提供商的質(zhì)量、可用性和成本的控制可能有限等。

芯邁半導(dǎo)體曾于2025年6月向港交所遞交上市申請，現(xiàn)已失效，此次為二次遞表港交所。

西子健康于1月8日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月8日，湖南西子健康集團股份有限公司（簡稱：西子健康）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中信證券。

西子健康是一家運動營養(yǎng)及功能性食品公司，致力于為消費者提供高品質(zhì)的營養(yǎng)健康產(chǎn)品并引領(lǐng)健康的生活方式。公司的主要產(chǎn)品涵蓋蛋白粉、復(fù)合乳清蛋白粉、肌酸、功能性軟糖、咖啡等。憑借對消費者喜好的洞察以及當(dāng)代行業(yè)趨勢的深入了解，公司創(chuàng)建了覆蓋專業(yè)訓(xùn)練、健康悅活、體重管理及日常營養(yǎng)需求的品牌矩陣。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金西子健康將用于未來3年間提升品牌價值并強化品牌權(quán)益，重點在于深化消費者參與，并鞏固公司在運動營養(yǎng)及功能性食品市場的定位；未來3年間推進產(chǎn)品研發(fā)及加強公司的創(chuàng)新能力；未來3年間升級及擴展公司的銷售渠道及分銷網(wǎng)絡(luò)；未來3年間加強數(shù)碼能力及進一步發(fā)展公司的供應(yīng)鏈系統(tǒng)；尋求與公司的品牌組合、品類覆蓋及長期增長戰(zhàn)略相輔相成的潛在戰(zhàn)略投資及收購機會；營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，西子健康分別實現(xiàn)14.47億元、16.92億元，年內(nèi)利潤分別為9385.6萬元、1.49億元。

2025年1-9月，西子健康的營業(yè)收入由上年同期13.08億元變?yōu)?6.09億元，期內(nèi)利潤由上年同期1.16億元變?yōu)?.18億元。

西子健康在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司的市場地位、業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況可能會因運動營養(yǎng)及功能性食品的消費者偏好、觀感及消費習(xí)慣轉(zhuǎn)變而受到不利影響。倘公司未能創(chuàng)新，或未能及時推出其他類別的運動營養(yǎng)及功能食品，公司的業(yè)務(wù)可能會受到不利影響。公司或不能成功執(zhí)行公司的業(yè)務(wù)計劃。公司在運動營養(yǎng)及功能性食品行業(yè)面臨激烈競爭，未能有效與國際競爭者及其他國內(nèi)競爭者競爭，可能會對公司的市場地位、業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況造成負面影響等。

桑尼森迪于1月8日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月8日，桑尼森迪（湖南）集團股份有限公司（簡稱：桑尼森迪）向港交所主板遞交招股書，保薦人為高盛、中金公司。

桑尼森迪是一家以技術(shù)驅(qū)動的IP玩具企業(yè)，致力于重塑傳統(tǒng)玩具制造方式。

公司的專利技術(shù)能夠在單一成型工序中融合多色多材質(zhì)，實現(xiàn)玩具生產(chǎn)的一體成型，減少工序并保持始終如一的高品質(zhì)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司是全球唯一一家應(yīng)用該等技術(shù)的IP玩具企業(yè)。公司的產(chǎn)品采用ABS和TPR等環(huán)保材料替代傳統(tǒng)PVC材料，并減少使用噴漆工藝，以符合食品接觸級及產(chǎn)品安全標(biāo)準。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金桑尼森迪將用于提升產(chǎn)品競爭力及豐富IP組合；加強公司的智能制造能力及數(shù)字化能力；擴大公司的全渠道銷售網(wǎng)絡(luò)；尋求戰(zhàn)略性投資及收購機會；營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，桑尼森迪分別實現(xiàn)1.07億元、2.45億元，年內(nèi)利潤分別為-1992.1萬元、-50.5萬元。

2025年1-9月，桑尼森迪的營業(yè)收入由上年同期1.65億元變?yōu)?.86億元，期內(nèi)利潤由上年同期-1647.7萬元變?yōu)?195.9萬元。

桑尼森迪在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司可能無法保留現(xiàn)有IP或獲得潛力巨大的或受歡迎的全新IP，這可能對公司的業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。作為一家從事IP玩具業(yè)務(wù)的公司，公司無法保證，公司能夠設(shè)計及開發(fā)受消費者歡迎的產(chǎn)品，或公司能夠維持成功產(chǎn)品的受歡迎程度。公司提供高質(zhì)價比產(chǎn)品的能力，取決于生產(chǎn)效率、供應(yīng)鏈管理及成本控制的成效。倘未能維持穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，或會對公司的聲譽、業(yè)務(wù)及財務(wù)表現(xiàn)造成重大不利影響等。

老鄉(xiāng)雞于1月8日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月8日，LXJ International Holdings Limited（簡稱：老鄉(xiāng)雞）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中金公司、海通國際。

老鄉(xiāng)雞是中國最大的中式快餐品牌。經(jīng)過20余年的發(fā)展，公司打造了以雞湯及雞類菜品為核心的家常菜單。

根據(jù)灼識咨詢的資料，以交易總額計，公司于2024年以0.9%的市場占有率在中國中式快餐行業(yè)位列第一；以交易總額計，公司于2024年以0.5%的市場占有率在中國快餐行業(yè)中排名第八。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金老鄉(xiāng)雞將用于優(yōu)化一體化供應(yīng)鏈；擴大門店網(wǎng)絡(luò)，以擴大地理覆蓋范圍及加深市場滲透；提升公司的信息技術(shù)能力及升級公司的智能設(shè)備及數(shù)字化系統(tǒng)；加強品牌推廣和營銷活動；及營運資金和一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，老鄉(xiāng)雞分別實現(xiàn)收入45.28億元、56.51億元、62.88億元，年內(nèi)利潤分別為2.52億元、3.75億元、4.09億元。

2025年1-8月，老鄉(xiāng)雞的營業(yè)收入由上年同期41.28億元變?yōu)?5.78億元，期內(nèi)利潤由上年同期3.32億元變?yōu)?.71億元。

老鄉(xiāng)雞在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司的業(yè)務(wù)在很大程度上取決于公司「老鄉(xiāng)雞」品牌的市場知名度。公司可能無法維持或提升現(xiàn)有餐廳的銷售及盈利能力。公司的未來增長取決于公司在現(xiàn)有及新地域市場的餐廳開設(shè)及運營盈利的能力。公司可能無法成功進入新地域市場或擴大公司在現(xiàn)有市場的覆蓋范圍。公司餐廳所用食材的成本及其他相關(guān)成本增加可能會導(dǎo)致公司的利潤率及經(jīng)營業(yè)績下滑。倘公司無法按商業(yè)上合理的條款獲得理想餐廳位置、續(xù)簽現(xiàn)有租約或須提早終止租約，公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及實施增長策略的能力可能會受到重大不利影響等。

老鄉(xiāng)雞曾于2022年5月向中國證監(jiān)會遞交其股份于上交所上市的申請。

由于根據(jù)首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法全面實行股票發(fā)行注冊制制度規(guī)則的監(jiān)管改革，于2023年2月，老鄉(xiāng)雞重新向上交所遞交A股上市申請。

考慮到老鄉(xiāng)雞股份于上交所上市所需的預(yù)期時間無法與其戰(zhàn)略發(fā)展及融資計劃相契合，老鄉(xiāng)雞于2023年8月23日自愿撤回其A股上市申請。

老鄉(xiāng)雞曾于2025年1月、2025年7月向港交所遞交上市申請，現(xiàn)已失效，此次為三次遞表港交所。

COMMUNE幻師于1月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月9日，極物思維有限公司（簡稱：COMMUNE幻師）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中金公司、中銀國際。

COMMUNE幻師是中國排名第一的餐酒吧。截至2025年9月30日，在全國40個城市運營著112家直營餐酒吧。其中，有109家餐酒吧以COMMUNE幻師品牌經(jīng)營，包括COMMUNE幻師標(biāo)準店及COMMUNE幻師臻選店。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2022年至2024年以營業(yè)收入計，COMMUNE幻師連續(xù)三年在中國餐酒吧品牌中位列第一。同一資料來源顯示，COMMUNE幻師于2024年占據(jù)高度分散但成長迅速的領(lǐng)域約7.8%的市場份額，是第二及第三大競爭對手合計市占率的約兩倍。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金COMMUNE幻師將用于擴大COMMUNE幻師網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字化及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新、增強品牌認知度、營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，COMMUNE幻師分別實現(xiàn)收入8.45億元、10.74億元，年內(nèi)利潤分別為5052.5萬元、5398.1萬元。

2025年1-9月，COMMUNE幻師的營業(yè)收入由上年同期7.64億元變?yōu)?.72億元，期內(nèi)利潤由上年同期4541.8萬元變?yōu)?669.8萬元。

COMMUNE幻師在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司未來的增長有賴于公司開設(shè)更多新餐酒吧并維持盈利能力；中國餐飲行業(yè)的激烈競爭可能導(dǎo)致公司無法增加或維持收入及盈利能力；公司的食品質(zhì)量控制系統(tǒng)失效，可能對公司的聲譽、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響；公司的業(yè)務(wù)會受消費者口味及用餐偏好變化所影響，包括消費者對公司服務(wù)項目觀感可能出現(xiàn)的變化；公司的新餐酒吧可能無法成功進入新市場并實現(xiàn)盈利；公司可能無法維持并提升現(xiàn)有餐酒吧的銷售額及盈利能力等。

遠信儲能于1月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月9日，深圳市遠信儲能技術(shù)股份有限公司（簡稱：遠信儲能）向港交所主板遞交招股書，保薦人為招銀國際。

遠信儲能是全球集成儲能系統(tǒng)(ESS)解決方案提供商，致力于為全球優(yōu)質(zhì)儲能資產(chǎn)賦能，并提供涵蓋儲能項目所有關(guān)鍵階段的全生命周期解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司于2025年前九個月新增獨立儲能裝機容量1.3 GWh，在全球儲能資產(chǎn)全生命周期解決方案提供商中排名第一。2024年，按儲能系統(tǒng)出貨量計，公司以3.7GWh的出貨量在全球儲能資產(chǎn)全生命周期解決方案提供商中排名第五。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金遠信儲能將用于提升公司的技術(shù)能力；擴展公司的海外業(yè)務(wù)，主要專注于擴大在主要國際市場的版圖；對公司現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施及生產(chǎn)線進行系統(tǒng)化升級；營運資金及其他一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，遠信儲能分別實現(xiàn)收入4.35億元、11.44億元，年內(nèi)利潤分別為4074.1萬元、9626.5萬元。

2025年1-9月，遠信儲能的營業(yè)收入由上年同期1.24億元變?yōu)?.81億元，期內(nèi)利潤由上年同期-4927.0萬元變?yōu)?089.2萬元。

遠信儲能在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司未來的增長取決于對儲能系統(tǒng)解決方案及產(chǎn)品的需求。公司于競爭激烈的市場中運營且公司可能無法有效與現(xiàn)有及新的競爭對手競爭。公司的營運歷史有限，而公司的歷史業(yè)績可能無法反映公司未來的增長率、收入及毛利率。公司日后可能無法取得新銷售合同、在新儲能項目中部署公司的解決方案及服務(wù)或進一步獲取新客戶。公司可能無法管理增長且順利持續(xù)拓展海外業(yè)務(wù)。公司未來的增長取決于公司能否成功開發(fā)并推出新產(chǎn)品及解決方案，以及執(zhí)行業(yè)務(wù)計劃等。

國恩股份于1月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月9日，青島國恩科技股份有限公司（簡稱：國恩股份）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為招商證券國際。

國恩股份為A股上市公司，于2015年掛牌深交所。公司是一家專注于化工新材料及明膠、膠原蛋白上下游產(chǎn)品的中國供應(yīng)商。公司服務(wù)于化工行業(yè)及大健康行業(yè)，主要從事工業(yè)及商業(yè)用途產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金國恩股份將用于在泰國設(shè)立新生產(chǎn)基地以擴大產(chǎn)能；擴充公司位于中國宜興的新生產(chǎn)基地的產(chǎn)能，擬用于生產(chǎn)有機高分子改性材料及/或有機高分子復(fù)合材料；公司于香港的投資；及營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，國恩股份分別實現(xiàn)收入134.06億元、174.39億元、191.88億元，年內(nèi)利潤分別為7.24億元、5.40億元、7.21億元。

2025年1-10月，國恩股份的營業(yè)收入由上年同期158.63億元變?yōu)?74.44億元，期內(nèi)利潤由上年同期5.44億元變?yōu)?.21億元。

國恩股份在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司依賴優(yōu)質(zhì)原材料的穩(wěn)定及持續(xù)供應(yīng)，而有關(guān)原材料受價格波動及其他風(fēng)險影響；公司生產(chǎn)設(shè)施及生產(chǎn)基地的任何重大中斷均可能對公司的業(yè)務(wù)造成不利影響；公司未必能夠在公司運營所在市場有效競爭；公司的業(yè)務(wù)受到客戶偏好變化以及公司的產(chǎn)品及下游行業(yè)需求變化的影響；及公司面臨信貸風(fēng)險等。

國恩股份曾于2025年6月向港交所遞交上市申請，現(xiàn)已失效，此次為二次遞表港交所。

芯天下于1月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月9日，芯天下技術(shù)股份有限公司（簡稱：芯天下）向港交所主板遞交招股書，保薦人為廣發(fā)證券、中信證券。

芯天下是中國存儲芯片行業(yè)的革新者，專注代碼型閃存芯片的研究與開發(fā)、設(shè)計和銷售。公司以Fabless模式為客戶提供從1Mbit至8Gbit寬容量范圍的代碼型閃存芯片。

根據(jù)灼識咨詢的資料，公司是業(yè)內(nèi)代碼型閃存芯片產(chǎn)品覆蓋最全面的國內(nèi)少數(shù)廠商之一，也是國內(nèi)少數(shù)能同時滿足客戶NOR Flash和SLC NAND Flash產(chǎn)品需求的廠商。根據(jù)灼識咨詢的資料，以2024年所產(chǎn)生的收入計：代碼型閃存芯片方面，公司在全球所有無晶圓廠公司中排名第六；SLC NAND Flash方面，公司在全球所有無晶圓廠公司中排名第四；及NOR Flash方面，公司在全球所有無晶圓廠公司中排名第五。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金芯天下將用于通過持續(xù)研發(fā)與創(chuàng)新推動產(chǎn)品迭代并建立多元化產(chǎn)品組合；提升公司未來五年的營運能力；未來五年的戰(zhàn)略投資及收購；及營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，芯天下分別實現(xiàn)收入6.63億元、4.42億元，年內(nèi)利潤分別為-1402.6萬元、-3713.6萬元。

2025年1-9月，芯天下的營業(yè)收入由上年同期3.45億元變?yōu)?.79億元，期內(nèi)利潤由上年同期-1883.8萬元變?yōu)?41.8萬元。

芯天下在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司的表現(xiàn)受半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的宏觀條件影響。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的周期性質(zhì)和產(chǎn)業(yè)的周期性錯配，使公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績特別容易受到經(jīng)濟衰退的影響；快速的技術(shù)變化可能會對公司產(chǎn)品的市場接受度造成不利影響；公司依賴外部供應(yīng)商提供IC產(chǎn)品所使用的原材料及某些元件和零件，并且公司高度依賴這些供應(yīng)商來控制這些元件和零件的品質(zhì)；公司計劃持續(xù)投入大量資源于研發(fā)，此舉可能在短期內(nèi)對盈利能力及營運現(xiàn)金流量造成負面影響，且未必能產(chǎn)生預(yù)期成果等。

芯天下曾于2022年4月深交所創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，2022年5月進入問詢環(huán)節(jié)，2022年11月過會，然而最終于2023年12月終止IPO。

值得注意的是，2024年1月，深交所曾對芯天下下發(fā)監(jiān)管函。經(jīng)查明，芯天下在創(chuàng)業(yè)板IPO申報文件中，對公司2022年的業(yè)績預(yù)測與實際業(yè)績差異較大，相關(guān)信息披露未做到真實、準確、完整。

先聲再明于1月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

1月9日，先聲再明醫(yī)藥股份有限公司（簡稱：先聲再明）向港交所主板遞交招股書，保薦人為摩根士丹利、中金公司。

先聲再明是一家處于全球藥物創(chuàng)新前沿的生物制藥企業(yè)，聚焦于腫瘤創(chuàng)新藥物的研究、開發(fā)與商業(yè)化。

根據(jù)灼識咨詢報告，于2025年，公司完成三項對外許可交易，按腫瘤資產(chǎn)交易數(shù)量及交易總值計，公司在中國生物制藥公司中分別位居第一及第四位。公司是中國腫瘤領(lǐng)域少數(shù)擁有完整的從藥物發(fā)現(xiàn)到生產(chǎn)和成規(guī)模商業(yè)化的全價值鏈的生物制藥公司之一。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金先聲再明將用于支持公司的研發(fā)計劃；提升公司的制造能力；全球戰(zhàn)略收購及業(yè)務(wù)發(fā)展，以加強公司的產(chǎn)品管線及創(chuàng)新能力；及營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，先聲再明分別實現(xiàn)收入15.22億元、12.96億元，年內(nèi)利潤分別為-3.36億元、-5.06億元。

2025年1-9月，先聲再明的營業(yè)收入由上年同期9.31億元變?yōu)?2.38億元，期內(nèi)利潤由上年同期-3.65億元變?yōu)?3.03億元。

先聲再明在招股書中披露的風(fēng)險因素主要包括：公司在很大程度上倚賴數(shù)量有限的藥品銷售及商業(yè)化；公司任何管線產(chǎn)品未能或延遲研發(fā)或商業(yè)化，或公司已商業(yè)化產(chǎn)品的適應(yīng)癥未能及時或延遲拓展，可能對公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及前景產(chǎn)生重大不利影響；倘公司銷售或商業(yè)化的藥品未能及時獲納入國家、省級或其他政府資助的醫(yī)療保險計劃，或自其中移除或剔除，則公司的收入及盈利能力或會受到不利影響等。

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