這周的A股簡(jiǎn)直把“過(guò)山車(chē)”玩明白了！周線四連陽(yáng)后突然收陰，4100點(diǎn)兩度跌破又兩度拉回，寬基ETF兩天凈贖回超770億，華夏滬深300ETF更是爆出歷史天量，盤(pán)后證監(jiān)會(huì)還直接放出“嚴(yán)查過(guò)度炒作”的大招。不少散戶朋友看得手心冒汗：資金是不是都跑了？下周還能好好玩嗎？
先別急著慌，這波操作看著亂，實(shí)則全是“慢牛劇本”的精準(zhǔn)調(diào)控。大家盯著寬基ETF的贖回?cái)?shù)據(jù)喊“資金出逃”，其實(shí)是誤讀了大資金的小心思。要知道2024-2025年市場(chǎng)調(diào)整時(shí)，“某隊(duì)”可是砸了上萬(wàn)億買(mǎi)寬基ETF護(hù)盤(pán)，現(xiàn)在指數(shù)沖到4100+，政策要降溫防過(guò)熱，這些籌碼自然成了“降溫工具”。但關(guān)鍵是，這么大的贖回量沒(méi)讓指數(shù)崩，反而收盤(pán)穩(wěn)穩(wěn)站在4100點(diǎn)上，這背后肯定有機(jī)構(gòu)資金精準(zhǔn)承接——哪有散戶能接得住這么大的盤(pán)？這根本不是資金跑路，而是一場(chǎng)“有計(jì)劃的調(diào)倉(cāng)”，把資金從“全面撒網(wǎng)”的寬基，轉(zhuǎn)向更優(yōu)質(zhì)的細(xì)分賽道。
再看證監(jiān)會(huì)的發(fā)聲，“鞏固穩(wěn)中向好、防大起大落、嚴(yán)查炒作”這三句話，字字都是給市場(chǎng)定調(diào)。近期商業(yè)航天、AI應(yīng)用這些炒上天的題材股接連跌停，游資龍頭被停牌核查，就是監(jiān)管動(dòng)真格的信號(hào)?？赡苡猩魰?huì)抱怨“監(jiān)管打壓行情”，但我得說(shuō)句公道話：那些沒(méi)業(yè)績(jī)支撐的妖股，漲起來(lái)瘋狂割韭菜，跌下去套牢一批人，才是真正破壞市場(chǎng)公平?，F(xiàn)在監(jiān)管出手?jǐn)D泡沫，其實(shí)是在給“長(zhǎng)錢(qián)”鋪路——社保、保險(xiǎn)這些大資金，最怕的就是市場(chǎng)亂炒，只有把炒作歪風(fēng)剎住，它們才敢放心進(jìn)場(chǎng)，慢牛才能走得穩(wěn)、走得遠(yuǎn)。
結(jié)合今天最新的市場(chǎng)消息，央行下調(diào)了結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，外資也在悄悄加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)，全球前40大投資機(jī)構(gòu)的中國(guó)股票持倉(cāng)都到兩年新高了。這說(shuō)明什么？外部資金還在看好A股，只是現(xiàn)在的玩法變了：以前是“炒概念就能賺錢(qián)”，現(xiàn)在得“拼業(yè)績(jī)才長(zhǎng)久”。今天存儲(chǔ)芯片、封測(cè)這些有業(yè)績(jī)支撐的科技股逆勢(shì)上漲，就已經(jīng)給出了答案——資金不是撤離，而是在“棄偽存真”。
那么下周行情該怎么看？我認(rèn)為，指數(shù)大概率是“探底回升”的節(jié)奏，4100點(diǎn)可能還會(huì)被短暫跌破，但絕對(duì)不會(huì)長(zhǎng)期停留。一方面，現(xiàn)在市場(chǎng)成交額還在3萬(wàn)億上方，資金活躍度足夠，沒(méi)有系統(tǒng)性下跌的基礎(chǔ)；另一方面，監(jiān)管要的是“慢?！辈皇恰靶苁小?，防止大起大落是底線，不會(huì)允許指數(shù)大幅回調(diào)。但想回到之前的快速拉升也不現(xiàn)實(shí)，更多是“以時(shí)間換空間”，在4000-4200點(diǎn)區(qū)間震蕩消化壓力。
方向上，科技主線不會(huì)變，但分化會(huì)越來(lái)越明顯。那些沒(méi)業(yè)績(jī)、純炒作的AI應(yīng)用、商業(yè)航天題材要盡量規(guī)避，而有技術(shù)壁壘、訂單充足的半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片這些“真科技”，會(huì)成為資金抱團(tuán)的核心。另外，隨著游資炒作被抑制，高股息藍(lán)籌股可能會(huì)迎來(lái)“長(zhǎng)錢(qián)”配置，畢竟2026年有75萬(wàn)億定期存款到期，低利率下“存款搬家”大概率會(huì)流向這些穩(wěn)健標(biāo)的。
最后想跟散戶朋友說(shuō)句心里話：這輪調(diào)整其實(shí)是市場(chǎng)在“洗盤(pán)凈化”，洗掉投機(jī)資金，留下長(zhǎng)期資金；洗掉偽題材，留下真價(jià)值。以前靠追妖股賺快錢(qián)的時(shí)代要過(guò)去了，現(xiàn)在拼的是眼光和耐心。4100點(diǎn)下方的每一次回調(diào)，其實(shí)都是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，別被短期波動(dòng)嚇慌了神。