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本周市場結(jié)束了17連陽之后開啟了震蕩，不少熱門板塊都出現(xiàn)了巨大波動，伴隨著新概念的出現(xiàn)，快速演繹了一波熱點輪換。

老規(guī)矩，我們從用戶群中找到幾個本周關(guān)注度較高的問題分享給大家。包括創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)和中證人工智能指數(shù)哪個更值得關(guān)注？哪個ETF里有GEO概念？還有什么AI應(yīng)用的相關(guān)指數(shù)基金嗎？存款搬家是不是利好股市？這市場波動太大了，我的心臟受不了，有什么風(fēng)險稍微低一點的基金比較適合我？

提問1

創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI）和中證人工智能指數(shù)（930713.CSI）哪個更值得關(guān)注？哪個ETF里有GEO概念？還有什么AI應(yīng)用的相關(guān)指數(shù)基金嗎？

從風(fēng)險收益比的角度來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能的收益彈性和波動性都更大，換手率更高，短期交易活躍度更高；從規(guī)模來看，中證人工智能掛鉤產(chǎn)品的規(guī)模更大，機構(gòu)持有比例較高，長期配置屬性更強。

來源：Wind，截止2026.1.16

從行業(yè)分布來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF偏重光模塊等硬件以及AI應(yīng)用，與GEO概念關(guān)聯(lián)緊密；中證人工智能ETF覆蓋更廣泛，包括服務(wù)器、芯片等算力基礎(chǔ)設(shè)施，硬件屬性更強。

來源：Wind，截止2026.1.16

其他AI應(yīng)用相關(guān)的指數(shù)還可以關(guān)注以下這幾個，結(jié)合你看好的方向去布局：

1.中證計算機，重倉AI概念股數(shù)量多，覆蓋AI+辦公、營銷等核心應(yīng)用場景；

2.中證軟件服務(wù)指數(shù)聚焦AI技術(shù)商業(yè)化落地，前十大權(quán)重股里面AI應(yīng)用龍頭占比超過60%；

3.中證傳媒指數(shù)是深度綁定GEO（生成式引擎優(yōu)化）概念的，直接順應(yīng)AI內(nèi)容優(yōu)化和流量遷移趨勢；

4.恒生科技、港股互聯(lián)網(wǎng)，這兩個主要就是投向互聯(lián)網(wǎng)平臺了，我國實現(xiàn)AI商業(yè)化落地最重要的力量，而且現(xiàn)在估值相對于A股來說也比較合理；

5.中證機器人、消費電子，是AI的落地終端；

6.還有金融科技，金融機構(gòu)擁有雄厚的資本實力并持續(xù)加大科技投入，AI+金融也是AI技術(shù)商業(yè)化能力最強、市場買單最積極的領(lǐng)域之一。

但是現(xiàn)在參與其中的有些板塊，比如軟件、傳媒等，我還是建議你謹慎一點，暴漲過后即便現(xiàn)在回調(diào)了一點，位置還是很高，等回調(diào)企穩(wěn)后再考慮參與吧。

提問2

最近看到說今年會有大量存款到期，還有存款搬家的說法，是不是說會流入股市帶來利好呀？

市場對“天量”存款到期的討論可以追溯到2022-2023年居民長期限存款的高增長，當(dāng)時存款利率高，三年定存差不多在2025-2026年陸續(xù)到期。

根據(jù)中金公司的測算，2026年將有20.7萬億元、9.6萬億元、2.0萬億元的2年期、3年期、5年期及以上居民定期存款到期，相較2025年同比多增4萬億元。而且有很大比例在今年1季度到期，比往年的節(jié)奏前置。

資料來源：公司公告，Wind，中金公司研究部

但是，這筆資金并不會自動、大規(guī)模流入股市，選擇把錢存在銀行的這部分就是追求穩(wěn)健，或者缺乏其他市場投資經(jīng)驗的。

另外，本來當(dāng)時高增長的儲蓄很多都來源于當(dāng)時債市利率上行導(dǎo)致理財產(chǎn)品出現(xiàn)凈值回撤和贖回，也就是說這部分資金本身就主要來源于求穩(wěn)健的理財產(chǎn)品，未來也主要會在低風(fēng)險偏好資產(chǎn)之間進行切換。

所以，我們絕對不能把存款搬家直接等同于進入股市。

中金證券也提出，應(yīng)該關(guān)注超額儲蓄而非到期總額。過去20年，我國居民可支配收入中有平均有12.5%變成了存款，但是近5年這個比例增加了，即形成了超額儲蓄，這部分資金是潛在“搬家”主力，但其釋放速度和規(guī)模取決于風(fēng)險偏好。

考慮到現(xiàn)在存款利率低、消費意愿仍較弱、以及房地產(chǎn)需求有限，資金需要找到出口，如果股市持續(xù)上漲，會有一定比例的到期資金選擇直接進入股市，或者去買相對高收益一點的固收+等產(chǎn)品間接進入股市，成為股市的“潛在彈藥”。

總得來說，具體會不會流入股市，以及流入多少，流入的節(jié)奏，還要看股市的吸引力。只是目前看，對股市影響有限。

提問3

我的風(fēng)險偏好比較低，有沒有什么基金比較適合我？

對于風(fēng)險偏好較低的投資者來說，平衡混合基金是一個非常值得考慮的選擇。

這類基金通過科學(xué)配置股票和債券兩類資產(chǎn)，在追求收益的同時有效控制風(fēng)險，特別適合那些既不想錯過股市上漲機會、又擔(dān)心市場波動的投資者。

什么是平衡混合基金呢？簡單來說，它是一種股債配置相對均衡的基金類型。根據(jù)證監(jiān)會的分類標(biāo)準(zhǔn)，平衡混合基金的股票倉位通常維持在40%到60%之間，剩余部分主要配置債券、貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)。

這種「股債平衡」的設(shè)計，讓基金天然具備了攻守兼?zhèn)涞奶攸c，牛市里可以跟隨股票市場獲取一定收益，熊市時債券部分又能起到「壓艙石」的作用，降低組合的整體波動。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截取至2023/1/16-2026/1/16

平衡混合基金有幾個顯著的優(yōu)勢：第一，波動相對可控。由于股票倉位有明確的上限約束，平衡混合基金在市場大跌時的回撤幅度通常會小于偏股型基金，持有體驗更好，更容易拿得住。

第二，省心省力?；鸾?jīng)理會根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整股債比例，投資者不需要自己判斷什么時候該買股票、什么時候該買債券，相當(dāng)于把資產(chǎn)配置的工作交給了專業(yè)人士。

第三，夏普比率較高。雖然平衡混合基金在牛市中的爆發(fā)力不如純股票基金，但拉長周期來看，由于回撤更小、復(fù)利損耗更少，長期累計收益往往并不遜色。

那么，如何挑選平衡混合基金呢？首先，關(guān)注基金的歷史業(yè)績和波動情況，重點看基金在不同市場環(huán)境下的表現(xiàn)是否穩(wěn)定，特別是在2022年、2024年這類震蕩或下跌市場中的回撤控制能力。

其次，考察基金經(jīng)理的從業(yè)年限和管理風(fēng)格，優(yōu)選那些經(jīng)歷過完整牛熊周期、風(fēng)格穩(wěn)健的基金經(jīng)理。最后，注意基金的規(guī)模，一般來說5億到80億的規(guī)模區(qū)間比較理想，太小容易有清盤風(fēng)險，太大則可能影響操作靈活性。

當(dāng)然，即便是平衡混合基金，也不意味著完全沒有風(fēng)險。基金投資需要根據(jù)自己的實際情況來做決定，包括你的投資期限、資金用途、心理承受能力等。

如果你認為偏股基金波動較大難以接受，建議可以從平衡混合基金開始嘗試，用不著急用的閑錢，以定投的方式逐步建倉，這樣既能分散買入成本，又能在實踐中積累投資經(jīng)驗。

這里收集了一些不錯的平衡穩(wěn)健型基金，菜單欄回復(fù)“333”解鎖相關(guān)名單。

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市場有風(fēng)險，投資需謹慎?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人應(yīng)詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險承受能力審慎決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風(fēng)險。

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