剛過去的1月16日A股盤面，活脫脫一場"冰與火之歌"——三大指數(shù)集體飄綠，可寬基ETF卻賣瘋了，9只產(chǎn)品單日成交破百億，合計凈流出744億的數(shù)字看得散戶手心冒汗。但我得說句實在話：這哪兒是主力跑路，分明是聰明錢在"戰(zhàn)略換防"，背后藏著的是2026年市場最核心的玩法變革。
先聊聊這詭異的ETF爆量。很多人看到百億資金撤出就慌了神，可別忘了，滬深300ETF的股權(quán)風險溢價還高于近十年均值，現(xiàn)在無風險利率又在往下走，這些資金從炒得發(fā)燙的科技小票里退出來，不是不看好A股，而是在給市場"擠泡沫"。就像申萬宏源傅靜濤說的，現(xiàn)在的行情只是科技結(jié)構(gòu)牛的延續(xù)，真正的全面牛得等下半年基本面、產(chǎn)業(yè)趨勢和居民資金形成共振。那些沒業(yè)績支撐的妖股，這次是真的要被市場拋棄了——畢竟資金已經(jīng)用腳投票，往更穩(wěn)當?shù)闹笖?shù)工具里扎，這是市場在自我凈化，也是在為"長錢長投"鋪路。
再看監(jiān)管這波"組合拳"，證監(jiān)會2026年工作會議說得明明白白，要查聯(lián)手拉抬垃圾股、編故事忽悠散戶的行為，這可不是嚇唬人。以前多少散戶被妖股坑得血本無歸，現(xiàn)在監(jiān)管亮劍，砍的是割韭菜的黑手，護的是老實人的信心。更關(guān)鍵的是，這背后是在給社保、保險這些長期資金騰地方，2025年中長期資金持有A股流通市值都漲到23萬億了，這些錢可不會追漲殺跌，只會盯著有基本面支撐的好公司。加上現(xiàn)在波動率已經(jīng)是近五年低位，單日回調(diào)超1%的日子越來越少，這種低波動環(huán)境，正是長錢最喜歡的"溫床"。
還有《人民日報》那篇評論，把內(nèi)需消費的信號放得明明白白。醫(yī)療、文旅、綠色消費不是說說而已，生物醫(yī)藥從2024年9月見底后就沒破過前低，上周放量漲7.5%，再往上沖一點就能站穩(wěn)長期趨勢；旅游酒店離上一輪高點還差40%，年初回踩均線就反彈，這都是資金在提前布局。華創(chuàng)證券張瑜也說，2026年名義經(jīng)濟回報會改善，消費板塊的上漲會從估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，那些沒漲起來的商業(yè)百貨、綠色家電，后續(xù)大概率會補漲。
最值得琢磨的是國家隊的"控盤"新思路——以前是跌狠了才護盤，現(xiàn)在4100點一碰就有支撐，手法精準得像裝了程序。這可不是干預(yù)市場，而是預(yù)防踩踏?，F(xiàn)在兩市量能都快摸到3.2萬億了，這么大的資金體量，稍有風吹草動就可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，國家隊現(xiàn)在做的，就是把市場的"暴脾氣"磨平，讓散戶別再恐慌割肉。加上東方財富證券搞的上市公司伙伴大會，200多位高管聊治理、談趨勢，本質(zhì)上就是讓資本和產(chǎn)業(yè)綁得更緊，以后誰真干活、誰講故事，一眼就能看穿。
我得提醒大家，現(xiàn)在的A股已經(jīng)不是散戶能隨便折騰的市場了?？萍脊刹粫ɑ穑锰魳I(yè)績能兌現(xiàn)的，畢竟AI主線雖然是共識，但資金會更看重算力、應(yīng)用這些能落地的環(huán)節(jié)；消費股的機會在結(jié)構(gòu)性，跟著政策導(dǎo)向走準沒錯。4200點確實是個坎兒，要是量能沖到3.5萬億還站不穩(wěn)，就得多留個心眼。但整體來看，政策在推內(nèi)需、監(jiān)管在護公平、資金在選價值，2026年的市場，拼的不是誰跑得快，而是誰看得準、拿得穩(wěn)。那些還在追漲殺跌的散戶，可得醒醒了，跟著長錢的節(jié)奏，守住基本面硬的標的，才是這輪行情的生存之道。