1月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布《2025年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)基本情況》和《2025年12月份70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況》，數(shù)據(jù)顯示，2025年，新建商品房銷售面積88101萬(wàn)平方米，比上年下降8.7%；新建商品房銷售額83937億元，下降12.6%；12月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降1.7%，降幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，二、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比分別下降2.5%和3.7%；12月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格同比下降7.0%，二、三線城市二手住宅銷售價(jià)格同比均下降6.0%。市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)筑底趨勢(shì)。

01 商品房庫(kù)存持續(xù)下降

2025年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資82788億元，比上年下降17.2%；其中，住宅投資63514億元，下降16.3%。

在銷售端，2025年新建商品房銷售面積88101萬(wàn)平方米，比上年下降8.7%；其中住宅銷售面積下降9.2%，至73299平方米。新建商品房銷售額83937億元，下降12.6%；其中住宅銷售額下降13.0%。

圖源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

作為重要的未來(lái)預(yù)測(cè)性指標(biāo)，2025年房屋新開(kāi)工面積58770萬(wàn)平方米，下降20.4%。其中，住宅新開(kāi)工面積42984萬(wàn)平方米，下降19.8%。這意味著未來(lái)可售的新房面積持續(xù)減少，這一點(diǎn)也成為樓市庫(kù)存下降的主要原因之一。

2025年末，商品房待售面積76632萬(wàn)平方米，比上年末增長(zhǎng)1.6%，比11月末回落1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅待售面積同比增長(zhǎng)2.8%，但比今年2月末的庫(kù)存高點(diǎn)下降了2938萬(wàn)平方米，至約4億平方米。

目前新房市場(chǎng)的庫(kù)存面積和新開(kāi)工面積總和只比年銷售面積略高。

02 一線市場(chǎng)止跌回暖信號(hào)增強(qiáng)

在價(jià)格方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，12月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，上海上漲0.2%，北京、廣州和深圳分別下降0.4%、0.6%和0.5%。

二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同。

圖源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

二手房市場(chǎng)，12月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，北京、上海、廣州和深圳分別下降1.3%、0.6%、1.0%和0.6%。二、三線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比均下降0.7%，降幅均擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

58安居客研究院院長(zhǎng)張波分析認(rèn)為，一線市場(chǎng)止跌回暖信號(hào)增強(qiáng)。一線城市新建商品住宅環(huán)比降幅收窄 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，其中上海新房環(huán)比上漲 0.2%、同比大漲 4.8%，成為一線城市中唯一實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比雙漲的城市，144㎡以上大戶型的熱銷印證了改善型需求的堅(jiān)實(shí)韌性。二手房市場(chǎng)同樣呈現(xiàn)改善跡象，一線城市二手住宅環(huán)比降幅收窄 0.2 個(gè)百分點(diǎn)，上海二手房?jī)r(jià)環(huán)比降幅收窄至 0.6%，需求端觀望情緒正在逐步消解。

值得關(guān)注的是，今年一月市場(chǎng)止跌信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)。張波表示，近期全國(guó)面的政策出臺(tái)較為密集，貸款利率下調(diào)、稅費(fèi)優(yōu)惠等政策直接降低購(gòu)房門(mén)檻，公積金貸款利率和商貸利率都已達(dá)到歷史低點(diǎn)。從安居客線上數(shù)據(jù)來(lái)看，政策對(duì)用戶的拉動(dòng)作用明顯，1月前兩周，用戶主動(dòng)發(fā)起微聊（用戶和經(jīng)紀(jì)人線上文字溝通）對(duì)數(shù)周環(huán)比增長(zhǎng) 1.8%，月同比大幅增長(zhǎng) 8.6%。發(fā)起微聊的用戶數(shù)周環(huán)比增長(zhǎng) 1.3%，月同比增長(zhǎng) 7.5%。用戶發(fā)起留電意愿持續(xù)增強(qiáng)，留電用戶數(shù)周環(huán)比增長(zhǎng) 1.0%，月同比增長(zhǎng) 7.1%，但整體來(lái)看，用戶從線上瀏覽轉(zhuǎn)向主動(dòng)咨詢的情況不斷增多，尤其是多子女家庭、新市民等政策重點(diǎn)支持群體的咨詢量增長(zhǎng)更為突出，表明市場(chǎng)觀望情緒正逐步緩解，買(mǎi)家議價(jià)空間收窄，市場(chǎng)定價(jià)趨于理性。