近日，哈銀消金一紙工商變更公告，宣告了孫升學(xué)時代的開始，這位來自母行哈爾濱銀行的技術(shù)干將，正式接替周杰成為哈銀消金的新任董事長。

表面上看，這似乎只是一家消金公司常見的高管輪換。但實際上，對于眼下處于變局中的哈銀消金而言，這次董事長換人，更像是一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向的緊急制動。

哈銀消金雖然在規(guī)模指標(biāo)上的數(shù)據(jù)看起來比較“亮眼”，截止2025年上半年的統(tǒng)計，這家公司累計放款金額已經(jīng)超3300億元，資產(chǎn)總額超254億元。但是，在這組數(shù)據(jù)的背后，哈銀消金面臨的是“助貸依賴癥”的隱疾�？梢哉f，孫升學(xué)接手的，可能是一家規(guī)模龐大但正被“助貸依賴癥”等隱疾侵蝕的企業(yè)。

PART 01

哈銀消金為何從自營陷入助貸當(dāng)家？

我們先回顧一下哈銀消金的發(fā)展歷程。

2020年開始，哈銀消金曾試圖走持牌機構(gòu)普遍的“自營之路”，隨后便推出了純線上的產(chǎn)品“哈哈貸”，同時也布局線下分中心，打算構(gòu)建一套“自主獲客+自主風(fēng)控”的模式閉環(huán)。

然而，這套模式很快便因風(fēng)控能力建設(shè)不達預(yù)期，以及核心人才流失（如風(fēng)控、運營骨干離職）等原因，最終這套模式難以為繼。到2022下半年，“哈哈貸”逐步停擺，線下分中心也陸續(xù)關(guān)閉、團隊解散。

緊接著，公司為了維持規(guī)模增長迅速調(diào)轉(zhuǎn)船頭，轉(zhuǎn)向助貸的快車道。到2024年底，公司的業(yè)務(wù)重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向助貸模式，特別是重點擁抱“表外助貸業(yè)務(wù)”。所謂的“表外助貸業(yè)務(wù)”，就是不將資產(chǎn)計入表內(nèi)，主要通過合作方放款，自身僅提供資金或通道服務(wù)的業(yè)務(wù)模式。

期間，哈銀消金扮演的是一個“超級連接器”的角色，左手對接母行哈爾濱銀行等低成本的資金，右手鏈接快牛、哈啰等中小型助貸平臺。的確，這種模式一度讓哈銀消金迅速做大了規(guī)模，但同時也給其帶來了兩個尤為致命的隱患。

第一：哈銀消金作為持牌消金公司，其在助貸合作中看似承擔(dān)了放貸主體責(zé)任。但實際上，由于資產(chǎn)是由助貸平臺推薦，無論是風(fēng)控模型還是用戶篩選、貸后管理等核心環(huán)節(jié)，均由合作方主導(dǎo)。哈銀消金并沒有掌握第一手的客戶資料和數(shù)據(jù)，更未能建立起獨立的風(fēng)險評估體系。

導(dǎo)致的后果，便是哈銀消金的風(fēng)險識別能力“退化”，以及變成單純的“資金通道”或者“拍照出租方”，同時這也是違背持牌機構(gòu)應(yīng)該具備的主動風(fēng)險管理義務(wù)。一旦任何一家合作方風(fēng)控松動，或者出現(xiàn)數(shù)據(jù)造假，那么其中造成的監(jiān)管風(fēng)險和壞賬損失，最終都得由哈銀消金承擔(dān)。

第二：哈銀消金在多層助貸模式中，可能會涉及到“資金方-組貸方-擔(dān)保機構(gòu)-支付通道”等多個主體，造成責(zé)任分散、信息分裂的情況。在2024年，根據(jù)《中國經(jīng)濟網(wǎng)》報道稱，哈銀消金因未在借款合同中向借款人披露合作類產(chǎn)品的年化綜合資金成本、咨詢投訴渠道等信息，被監(jiān)管部門罰款30萬元。

這筆罰款的金額的確不大，但代表了監(jiān)管部門對哈銀消金發(fā)出的明確警告。簡單說，就是哈銀消金不是也不應(yīng)是中間人，而是持牌放貸主體，所有合規(guī)責(zé)任必須由自身承擔(dān)。這意味著一些消金企業(yè)過去那種出事就甩鍋給合作方的操作邏輯已經(jīng)行不通，如今監(jiān)管正在穿透多層結(jié)構(gòu)，壓實持牌機構(gòu)主體責(zé)任。

PART 02

迎接新董事長孫升學(xué)的是“拆彈”任務(wù)

孫升學(xué)上任新董事長，他并不是來“維持現(xiàn)狀”的過渡人物，而是被委以重任的“拆彈專家”，他接下來的任務(wù)，或者就是需要主動排雷、重建系統(tǒng)、防止爆雷。

說到孫升學(xué)，他擁有法律專業(yè)背景，所以更加能夠理解監(jiān)管規(guī)則的邊界，并進行強化合規(guī)治理。同時，他還有高級信息系統(tǒng)項目管理師資質(zhì)，明顯具備技術(shù)落地能力，可推動公司風(fēng)控體系優(yōu)化和數(shù)字化。

更重要的，是孫升學(xué)還有在哈爾濱銀行擔(dān)任首席風(fēng)險官的經(jīng)歷，深度掌握銀行系風(fēng)控邏輯和監(jiān)管溝通機制。

這些個特質(zhì)，直指哈銀消金面臨的風(fēng)控空心化和合規(guī)模糊化兩大短板。而孫升學(xué)既懂“規(guī)”又懂“技”，而且還能協(xié)調(diào)母行哈爾濱銀行的資源，是少有能同時處理哈銀消金“內(nèi)部能力建設(shè)”和“外部監(jiān)管對接”的復(fù)合型高管。

孫升學(xué)到哈銀消金的任務(wù)雖然復(fù)雜，但是核心很明確，那就是壓縮表外助貸、重拾自營業(yè)務(wù)，讓哈銀消金從“通道”變回“主體”，擺脫對第三方助貸的過度依賴。

PART 03

破局關(guān)鍵在哪？

哈銀消金累計放款超3300億元、資產(chǎn)規(guī)模超254億元，此等體量在整個消費金融市場上，也是屬于腰部企業(yè)，具備一定的市場影響力和融資議價能力。

但是，這種規(guī)模主要是建立在助貸依賴的模式上，這就意味著哈銀消金的收入結(jié)構(gòu)脆弱，同時組織慣性大、轉(zhuǎn)型成本高昂。這樣看來，3300億可能不是轉(zhuǎn)型的資本，反而是其路徑依賴的沉重包袱。

之前，行業(yè)處在粗放增長期時，主要靠的就是對接流量平臺、放大資金杠桿，便可以實現(xiàn)“低投入、高增長”。但是，如今監(jiān)管嚴(yán)格，這套舊有業(yè)務(wù)模式已然行不通，孫升學(xué)董事長的上任，預(yù)計將會著手推動企業(yè)，從追求“放了多少款”轉(zhuǎn)向“款放得對嗎？收不收得回”。

在行業(yè)競爭白熱化、監(jiān)管要求日益嚴(yán)苛的今天，哈銀消金破局的關(guān)鍵，或許是如何利用母行的資源稟賦與互聯(lián)網(wǎng)股東的技術(shù)優(yōu)勢，真正用心建立起之前半途而廢的“自主獲客+自主風(fēng)控”的閉環(huán)。這條路，不僅是對哈銀消金的再一次考驗，也是對這位新董事長能力的檢驗。

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