財聯(lián)社1月21日訊（編輯 瀟湘）在美國總統(tǒng)特朗普在出席達(dá)沃斯論壇前對多個歐洲國家發(fā)出關(guān)稅威脅，且其接管格陵蘭島的野心引發(fā)日益嚴(yán)重的對峙后，周二美國市場慘遭“股債匯三殺”，與此同時國際金價則進(jìn)一步刷新了歷史高位，華爾街“拋售美國”交易迅速重燃。

緊張局勢的加劇導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)周二大跌2.1%，抹去了2026年以來的所有漲幅。衡量股市隱含波動率的指標(biāo)——恐慌指數(shù)VIX跳升至去年11月以來的最高水平。長期美債收益率則大幅沖高觸及四個月高點(diǎn)，投資者同時對日本債券的恐慌拋售以及丹麥養(yǎng)老基金計劃退出美債的消息做出反應(yīng)。此外，美元對大多數(shù)主要貨幣走低，ICE美元指數(shù)在本周頭兩個交易日大跌近百點(diǎn)。

根據(jù)業(yè)內(nèi)一項追蹤美國股票、國債、公司債和比特幣的主要交易所交易基金(ETF)的平均回報率統(tǒng)計，周二標(biāo)志著美國市場經(jīng)歷了自去年4月“解放日”關(guān)稅引發(fā)拋售以來表現(xiàn)最糟糕的一個交易日。

Evercore ISI副董事長Krishna Guha表示，“這是在更廣泛的全球風(fēng)險規(guī)避情緒下，再次出現(xiàn)的‘拋售美國’行為。全球投資者正試圖削減或?qū)_其在美國市場波動且不可靠的風(fēng)險敞口。這些動態(tài)的規(guī)模和持續(xù)時間仍有待觀察?！?/p>

格陵蘭島爭端引發(fā)“拋售美國”交易

特朗普本周在趕赴瑞士達(dá)沃斯參加世界經(jīng)濟(jì)論壇之際，正與歐洲領(lǐng)導(dǎo)人掀起一系列爭端。他因英國計劃將迪戈加西亞島主權(quán)移交毛里求斯而嚴(yán)詞抨擊，并威脅對八個反對其吞并格陵蘭島要求的歐洲國家加征關(guān)稅，如今又試圖強(qiáng)迫法國加入其“和平委員會”。

與此同時，美國最高法院正打破任何快速撤銷特朗普關(guān)稅的希望。大法官們將于下周開始為期四周的休庭，而周三仍尚未對過去一年中實施的大多數(shù)關(guān)稅的待決訴訟做出裁決。

標(biāo)普500指數(shù)周二出現(xiàn)了自去年10月以來最大的單日跌幅。小盤股連續(xù)第12個交易日跑贏基準(zhǔn)指數(shù)，一組衡量科技巨頭表現(xiàn)的指標(biāo)隔夜也大跌了3.1%。

盡管交易員今年早些時候展現(xiàn)出了能夠克服一系列其他意外情況的可喜進(jìn)展——包括白宮抓獲委內(nèi)瑞拉領(lǐng)導(dǎo)人及其對美聯(lián)儲的重新攻擊——但近來市場波動的劇烈程度表明，投資者對早期沖擊的承受意愿正開始減弱。

G Squared Private Wealth首席投資官Victoria Greene表示，“‘關(guān)稅戰(zhàn)爭2.0’，或者如果你愿意的話——也可能稱呼為‘領(lǐng)土戰(zhàn)爭 1.0’，正處于如火如荼的階段，有可能造成重大的短期市場動蕩。這很大程度上取決于未來幾周的事態(tài)發(fā)展。因此，我們其實還沒有真正步入‘恐慌性拋售’，而是在仔細(xì)觀察并為波動做好準(zhǔn)備。”

JonesTrading首席市場策略師Michael O’Rourke 認(rèn)為，鑒于快速上升的不確定性，市場的反應(yīng)是恰當(dāng)?shù)?。他指出，如果關(guān)稅生效或美國非法吞并格陵蘭島，股市的下跌幅度應(yīng)該會嚴(yán)重得多。

Capital.com駐墨爾本的分析師Kyle Rodda表示，市場將對達(dá)沃斯、美國的行動以及特朗普關(guān)于其收購格陵蘭島出價的言論保持“鷹眼”般的關(guān)注。

他補(bǔ)充道：“有一種呼聲認(rèn)為這將是又一個‘TACO’時刻：當(dāng)其行動的反噬襲來時，特朗普會‘退縮’。但也有可能不會發(fā)生這種情況，尤其是考慮到這位美國總統(tǒng)似乎鐵了心要奪取格陵蘭島，而歐洲人似乎堅決抵制任何霸凌行為。”

值得一提的是，周二美股大跌發(fā)生之際，根據(jù)美國銀行最新的基金經(jīng)理調(diào)查，投資者對股市的樂觀情緒處于近五年來的最高點(diǎn)，而針對股市回調(diào)的保護(hù)措施則處于2018年以來的最低水平。

美銀首席策略師Michael Hartnett表示，在該指標(biāo)顯示市場處于“超牛水平”的情況下，可能是時候增加風(fēng)險對沖和避險資產(chǎn)了。

日債暴跌加劇全球恐慌 貝森特“甩鍋”

除了圍繞格陵蘭島歸屬引發(fā)的關(guān)稅和地緣政治爭端外，周二全球市場的另一大風(fēng)暴眼無疑在日本。日本長期國債收益率在時隔30年后首度沖破4%大關(guān)的背景下，當(dāng)?shù)貍械膾伿圩兊靡话l(fā)不可收。這也令美國財長貝森特找到了將美債大跌“甩鍋”日本的理由……

行情數(shù)據(jù)顯示，日本40年期國債收益率周二一舉飆升至了4%以上，創(chuàng)下自2007年推出以來的新高，也是三十多年來該國所有期限主權(quán)債務(wù)收益率首次突破該關(guān)口。日本30年期和40年期國債收益率當(dāng)天上漲均超過了驚人的25個基點(diǎn)，這也是自去年4月特朗普“解放日”關(guān)稅政策實施以來的最大漲幅。

當(dāng)天20年期國債拍賣表現(xiàn)慘淡，凸顯了市場對政府支出和通脹的普遍擔(dān)憂。由于擔(dān)心關(guān)稅可能削弱美國資產(chǎn)的吸引力，美國國債價格本已承壓，而隨著日本國債拋售加速，美國國債價格的跌幅也在隨后進(jìn)一步擴(kuò)大。

截至周二紐約時段尾盤，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲1.68個基點(diǎn)報3.595%，5年期美債收益率漲5.10個基點(diǎn)報3.857%，10年期美債收益率漲7.94個基點(diǎn)報4.293%，30年期美債收益率漲8.85個基點(diǎn)報4.920%。

收益率飆升標(biāo)志著日本債券市場正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。多年來，日本官方利率一直維持在極低水平，導(dǎo)致其國債收益率遠(yuǎn)低于全球其他國家。目前，日本30年期國債收益率已超過了德國同期收益率（約為3.5%）

收益率飆升也使得日本債券市場對外國投資者的吸引力日益增強(qiáng)。據(jù)日本證券交易商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，外國投資者目前約占日本國債月度現(xiàn)金交易量的65%。隨著這一全球第三大債券市場交易日趨火熱，新加坡交易所已計劃推出期限較長的日本國債期貨。這也可能吸引更多日本養(yǎng)老基金回流日本，從而對美債等市場產(chǎn)生沖擊。

美國財政部長貝森特周二表示，他已與日本對口官員進(jìn)行了交談，此前日本政府債券遭到拋售。他表示，此次拋售已經(jīng)波及到美國國債市場。“我已與日本經(jīng)濟(jì)官員取得聯(lián)系，相信他們將采取措施穩(wěn)定市場?！?/p>

目前，不少東京方面的交易員已將周二形容為“近年來最混亂”的交易日。而曾有數(shù)十年對沖基金經(jīng)理生涯的貝森特也表示，日本債券市場出現(xiàn)了“六個標(biāo)準(zhǔn)差”的波動幅度。他稱，若在美國市場出現(xiàn)同等波動，10年期美債收益率將飆升50個基點(diǎn)。

貝森特表示：“很難將市場反應(yīng)與日本國內(nèi)的內(nèi)在因素區(qū)分開來。日本利率已大幅攀升?！彼€特意強(qiáng)調(diào)，日本債券下跌早在格陵蘭島消息傳出前就已開始——他淡化了特朗普威脅對反對其控制丹麥半自治領(lǐng)地的歐洲國家加征關(guān)稅所引發(fā)的擔(dān)憂影響。

當(dāng)被問及歐洲可能拋售美國國債，作為應(yīng)對特朗普格陵蘭計劃的潛在反制措施時，貝森特駁斥這種猜測是“虛假敘事”。他表示“歐洲各國政府從未討論過”此類措施，媒體只是“抓住”了德意志銀行的一份報告。貝森特在新聞發(fā)布會上表示：“這完全不合邏輯，我對此強(qiáng)烈反對?！?/p>

不過，丹麥養(yǎng)老基金AkademikerPension周二已宣布計劃在本月底前清倉美國國債。德國安聯(lián)全球投資者公司高管邁克爾·克勞茨貝格認(rèn)為，加劇市場波動或可對特朗普施壓。