歐媒想不通：中國實現(xiàn)了GDP目標，但實現(xiàn)的方式很怪，完全不按西方的套路來。

1月19日，國家統(tǒng)計局公布了去年中國全年的經濟數(shù)據。很多關注宏觀經濟的人，可能只記住了“2025年中國GDP增長5%”這個數(shù)字。

但西方老牌財經媒體《經濟學人》卻對著這個數(shù)字，發(fā)出了困惑的聲音。

在他們看來，中國或許是達到了去年預定的增長目標，但達成目標的方式相當“詭異（Weird）”，甚至可以說完全背離了西方經濟學教科書對于“平衡增長”的定義，這讓許多西方主流經濟學界都百思不得其解。

《經濟學人》認為，按照傳統(tǒng)的經濟增長模型，在外部環(huán)境發(fā)生急劇惡化，同時內部轉型又面臨巨大助力的情況下，一個國家的經濟增長通常會失速才對。

但這個傳統(tǒng)模型對中國來說似乎不太適用，因為2025年的中國經濟雖然談不上有多烈火烹油，可在大環(huán)境普遍不景氣的當下，依然稱得上是難得的亮點。

盡管美歐對中國關稅壁壘都越筑越高，但中國依然在2025年依然斬獲了近1.2萬億美元貿易順差，創(chuàng)下了歷史新高。

這讓很多等著看中國出口笑話的西方觀察家大跌眼鏡?！督洕鷮W人》對此的解讀很有意思，他們用了一個詞來形容這種現(xiàn)象：“矛盾（Contradiction）”。

為什么說是“矛盾”？因為按照西方經濟學家的設想，此時的中國應該是一個消費蓬勃發(fā)展、逐漸減少對外部市場依賴的經濟體。

然而數(shù)據卻顯示，在2025年，中國家庭似乎并沒有按照西方想定的劇本走。中國的儲蓄率不降反升，從2024年的31.7%來到了32%。

對此，中國國家統(tǒng)計局也很坦誠。相關負責人在發(fā)布會上提到了一個數(shù)據：中國每百戶家庭的私家車擁有量僅為53輛，而美國的則是197輛。

《經濟學人》將這個數(shù)據解讀為中國的消費依然“疲軟”，認為中國消費者“不配合”政策層面的刺激。

不過，從另一個層面來說，中國的儲蓄率之所以有所上升，與其說是中國老百姓“不想花錢”，倒不如說是在全球經濟預期不明朗、資產價格波動過大的大背景下，大家出于避險本能而做出的理性選擇。

如果說中國出口的強勢還在西方的預料之中，那么中國投資端的數(shù)據就真的讓西方經濟學界看不懂了。

《經濟學人》援引數(shù)據指出，2025年，中國的固定資產投資（FAI）出現(xiàn)了自1989年以來的首次萎縮。

對于中國這樣一個過去幾十年來早已習慣了靠投資來拉動增長的經濟體來說，這個信號釋放的意義不是一般的強烈。

具體的拖累項，大家現(xiàn)在應該也能感受得到。國內的房地產投資調整仍在繼續(xù)，基礎設施建設的步伐也在放緩，就連制造業(yè)投資的增長也有點步履維艱的意思。

在21世紀第3個10年已經過半的今天，曾經那種靠舉債大搞基建，甚至是無效基建來堆高GDP的模式，對于中國來說確實已經難以為繼了。

固定資產投資的萎縮，在賬面上自然是不好看，而且還會拖累短期增速。這說明中國的經濟還處在艱難的“去地產化”階段。

對于中國這種“外熱內冷”的增長模式，西方經濟學界的反應是復雜的。

《經濟學人》認為，為了解決國內在供需問題上面臨的矛盾，中國經濟對出口的依賴程度依然更高。

這雖然幫助中國在2025年斬獲了1.2萬億美元的貿易順差，但與此同時，這種高度偏科的增長模式也在不斷消耗著中國貿易伙伴的耐心。

從墨西哥對上千種中國商品加征關稅，到歐盟對中國的電動汽車設定價格下限，再到加拿大在特定農產品領域的對華博弈。

《經濟學人》習慣性地將這一切變化，都歸咎于中國的匯率政策和產能過剩，認為這些都是中國在主動輸出“通縮壓力”所造成的結果。

但平心而論，只盯著中國的匯率看，卻忽略了中國制造業(yè)全產業(yè)鏈的成本優(yōu)勢，這種分析顯然也是有失偏頗的。

中國商品價格的下降，在相當程度上其實是源于技術的進步和供應鏈的極致效率，而并非單純的貨幣貶值。

中國制造之所以暢銷西方，很重要的一個原因是西方自身的通脹一直高企，導致其商品價格居高不下。

將這種價差簡單歸結為中國的“傾銷”，這種解釋只能說多少是有些以偏概全了。

而且，耐人尋味的是，隨著2025年末人民幣匯率的回升，對美元匯率重回7以內，《經濟學人》又開始擔心，這會加劇中國國內的通縮壓力。

這種“漲也不對，跌也不對”的論調，本身就很能反映西方在面對“不按套路出牌”的中國經濟時的無所適從。

說白了，《經濟學人》之所以覺得中國經濟增長很“怪”，看不懂，本質上還是因為，他們已經習慣了用過去幾十年的西方經驗來套今天的中國。

他們看不懂為什么中國的投資縮水了，經濟卻還能增長。

也看不懂為什么中國都被西方圍堵了，出口還能破紀錄。

更看不懂為什么中國老百姓的口袋里明明有錢，卻就是輕易不舍得花。

西方看不懂其實也正常，我們現(xiàn)在的經濟面貌之復雜，很多中國的有識之士也未必能說出個所以然來。

因為中國正在經歷的，可能是一場人類經濟史上十分罕見的、體量巨大的結構性轉型。

舊的馬達已經快熄火了，而新的發(fā)動機還處在怠速爬坡的狀態(tài)，中間的傳動裝置也還在磨合期。

中國的經濟轉型確實任重道遠，以往還能抄一抄西方的作業(yè)，越往后只會越沒有石頭可摸。

但這種現(xiàn)象與其用一個“怪”字來形容，倒不如說它其實更多是中國經濟走上獨立道路的一種寫照。

增長方式的非常規(guī)，恰恰說明轉型可能就沒有“標準答案”一說。

這條路，中國注定會走得孤獨，但往往也是邁向新紀元的必由之路。

無論如何，能闖出來才是第一位的。

至于旁人能不能看懂，或許本來也不那么重要。