各位A股老鐵，這個(gè)周日注定睡不著覺(jué)了！一邊是商業(yè)航天等板塊業(yè)績(jī)雷炸天，減持、退市風(fēng)險(xiǎn)扎堆砸盤(pán)，追高的朋友直呼踩坑；另一邊是7大利好密集轟炸，政策、資金、產(chǎn)業(yè)三駕馬車(chē)齊發(fā)力，市場(chǎng)直接被架在“多空對(duì)決”的風(fēng)口上。說(shuō)實(shí)話(huà)，這種極致的消息面反差，不僅考驗(yàn)心態(tài)，更藏著下周A股的核心賺錢(qián)邏輯，今天就跟大家掰開(kāi)揉碎了聊，不玩虛的，只講實(shí)在的市場(chǎng)邏輯！
先說(shuō)說(shuō)讓大家心涼的利空面，這次的雷不是零星炸，而是扎堆爆，最慘的莫過(guò)于此前炒得火熱的商業(yè)航天板塊。亞光科技12億凈虧成“虧損王”，亞信安全營(yíng)收七八十億卻虧4.4億、凈利潤(rùn)暴跌4688%，北斗星通、國(guó)芯科技一眾龍頭集體躺平，說(shuō)白了，這波虧損不是偶然，而是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)陣痛——商業(yè)航天目前還處在“燒錢(qián)換技術(shù)”的階段，研發(fā)投入居高不下，商業(yè)化落地還沒(méi)到兌現(xiàn)期，再疊加船舶行業(yè)下行、政企預(yù)算收縮、價(jià)格戰(zhàn)內(nèi)卷，業(yè)績(jī)分化是必然結(jié)果。更別說(shuō)還有中旗新材、國(guó)貨航等公司股東扎堆減持，*ST長(zhǎng)藥直接收到退市告知書(shū)，ST東時(shí)實(shí)控人鋃鐺入獄，這些利空疊加在一起，直接讓高位題材股的情緒跌到冰點(diǎn)，尤其是那些只炒概念、沒(méi)業(yè)績(jī)支撐的票，下周大概率要面臨資金出逃的壓力。
這里必須說(shuō)句實(shí)在話(huà)，心疼那些追高商業(yè)航天的散戶(hù)朋友，看著板塊漲勢(shì)猛就沖進(jìn)去，結(jié)果踩中業(yè)績(jī)雷，這種滋味真的不好受。但這也給所有投資者提了個(gè)醒：A股早就不是炒概念的時(shí)代了，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的題材，終究是鏡花水月，擊鼓傳花的游戲，最后接棒的永遠(yuǎn)是散戶(hù)。
但別慌！利空雖猛，周末的7大利好可不是紙老虎，而是實(shí)打?qū)嵉摹罢娼鸢足y+政策紅利”，從資金面到產(chǎn)業(yè)面，從宏觀到微觀，全方位給A股托底，這也是為什么我說(shuō)下周A股不是單邊下跌，而是震蕩企穩(wěn)下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而且結(jié)合今天最新的市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看，這波利好的落地，不是短期刺激，而是中長(zhǎng)期的布局信號(hào)，外資公募已經(jīng)開(kāi)始加倉(cāng)中國(guó)科技賽道，公募基金也把倉(cāng)位向有色金屬、通信等順政策方向傾斜，聰明錢(qián)的動(dòng)作，已經(jīng)給出了答案。
先看最核心的資金面利好，央行9000億MLF加量續(xù)作，7000億凈投放直接把流動(dòng)性拉滿(mǎn)，這也是央行連續(xù)11個(gè)月加量續(xù)作MLF，而且1月中期流動(dòng)性?xún)敉斗胖苯悠迫f(wàn)億。很多人只看到數(shù)字，沒(méi)看懂背后的邏輯：這次大額凈投放，不僅是為了應(yīng)對(duì)春節(jié)前的資金需求，更是為了給實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血，降低企業(yè)融資成本，大金融、科技、地產(chǎn)鏈這些資金敏感型板塊，直接站在流動(dòng)性寬松的風(fēng)口上。更關(guān)鍵的是，北向資金周五已經(jīng)提前凈流入36.8億，聰明錢(qián)永遠(yuǎn)是先知先覺(jué)，資金面的寬松，就是下周市場(chǎng)企穩(wěn)的最大底氣。
再看政策面的精準(zhǔn)發(fā)力，936億超長(zhǎng)期特別國(guó)債下達(dá)，直接撬動(dòng)4600億總投資，重點(diǎn)砸向工業(yè)設(shè)備更新、能源電力等四大領(lǐng)域，4500個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目落地，這可不是撒胡椒面，而是精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)。粵開(kāi)證券的研報(bào)說(shuō)得很明白，這波設(shè)備更新政策，既能提振投資消費(fèi)，又能淘汰落后產(chǎn)能，工業(yè)母機(jī)、電力設(shè)備、節(jié)能環(huán)保這些板塊，直接迎來(lái)政策紅利的確定性機(jī)會(huì)，低估值、高成長(zhǎng)的設(shè)備類(lèi)企業(yè)，下周大概率會(huì)被資金盯上。還有CDR稅收優(yōu)惠政策延續(xù)，直接給硬科技賽道送福利，2026-2027年免個(gè)稅和增值稅，這一招直接引導(dǎo)“長(zhǎng)錢(qián)”流入AI、半導(dǎo)體、先進(jìn)制造，疊加科創(chuàng)再貸款的加持，硬科技的中長(zhǎng)期投資價(jià)值直接拉滿(mǎn)，這也是外資公募扎堆布局中國(guó)科技賽道的核心原因。
產(chǎn)業(yè)面的利好更是多點(diǎn)開(kāi)花，尤其是被業(yè)績(jī)雷砸盤(pán)的商業(yè)航天，看似利空，實(shí)則是去偽存真的黃金時(shí)刻。北京多部門(mén)出臺(tái)商業(yè)航天專(zhuān)項(xiàng)政策，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、財(cái)政補(bǔ)貼全安排上，再加上2026北京國(guó)際商業(yè)航天展的技術(shù)突破，藍(lán)箭航天液氧甲烷火箭垂直起降試驗(yàn)成功，中科宇航可重復(fù)使用飛行器亮相，海南發(fā)射場(chǎng)低軌衛(wèi)星發(fā)射成功，還有馬斯克的星艦完全復(fù)用計(jì)劃，全球商業(yè)航天的市場(chǎng)空間正在被打開(kāi)。第一財(cái)經(jīng)的最新分析說(shuō)得好，商業(yè)航天目前的業(yè)績(jī)分化，只是行業(yè)從概念炒作走向規(guī)?；涞氐谋亟?jīng)階段，短期的波動(dòng)，恰恰讓資金從炒概念轉(zhuǎn)向挖價(jià)值，那些有核心技術(shù)壁壘、能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的企業(yè)，會(huì)在這波調(diào)整中脫穎而出，成為板塊的新主線(xiàn)。
而最具確定性的，莫過(guò)于國(guó)家電網(wǎng)4萬(wàn)億的“十五五”投資計(jì)劃，較“十四五”增長(zhǎng)40%，這可是實(shí)打?qū)嵉拇蟮案猓〗Y(jié)合今天的市場(chǎng)消息，中國(guó)西電已經(jīng)手握百億訂單，股價(jià)年內(nèi)漲超75%，電網(wǎng)設(shè)備ETF連續(xù)獲資金流入，這就是資金用腳投票的結(jié)果?，F(xiàn)在AI超算、數(shù)據(jù)中心的電力需求爆炸式增長(zhǎng)，特高壓、智能電網(wǎng)、儲(chǔ)能這些核心賽道，不僅有國(guó)內(nèi)的大訂單，還有海外電網(wǎng)升級(jí)的需求，具備技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，妥妥的業(yè)績(jī)和估值雙升，這波機(jī)會(huì)，比短期的題材炒作靠譜得多。
還有大宗商品的助攻，白銀創(chuàng)歷史新高、黃金原油大漲，順周期板塊直接迎來(lái)催化，貴金屬、有色金屬、石油化工下周大概率會(huì)有脈沖式機(jī)會(huì)，再加上外圍美股、中概股、富時(shí)A50的平穩(wěn)表現(xiàn)，外部環(huán)境的支撐也給了A股順周期板塊底氣。
聊到這里，下周的A股格局其實(shí)很清晰了：普漲難，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)遍地都是，核心就是繞開(kāi)利空雷區(qū)，抱緊利好主線(xiàn)。那些業(yè)績(jī)暴雷、股東減持、純炒概念的高位票，堅(jiān)決遠(yuǎn)離，別心存僥幸；而政策紅利加持、有業(yè)績(jī)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)邏輯清晰的賽道，才是資金扎堆的方向。硬科技賽道有長(zhǎng)錢(qián)加持，能源設(shè)備有4萬(wàn)億投資托底，工業(yè)設(shè)備更新有特別國(guó)債助力，商業(yè)航天去偽存真后優(yōu)質(zhì)標(biāo)的迎布局機(jī)會(huì)，順周期板塊有大宗商品助攻，大金融和地產(chǎn)鏈則受益于流動(dòng)性寬松，這些方向，才是下周的核心看點(diǎn)。
最后還是想跟散戶(hù)朋友說(shuō)句心里話(huà)，A股的市場(chǎng)生態(tài)早就變了，靠追漲殺跌炒概念賺錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，尤其是在這種冰火兩重天的消息面下，更要保持理性，嚴(yán)控倉(cāng)位，別被短期的漲跌牽著鼻子走。避開(kāi)業(yè)績(jī)雷、減持雷、退市雷，聚焦低估值、高成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，堅(jiān)持價(jià)值投資，這才是在A股長(zhǎng)久生存的根本。
下周的多空對(duì)決，注定精彩，找準(zhǔn)主線(xiàn)，踩準(zhǔn)節(jié)奏，才能在震蕩中把握機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文僅為市場(chǎng)邏輯分析，不構(gòu)成任何投資建議，A股有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。