當(dāng)前，市場(chǎng)正處于關(guān)鍵抉擇期。滬指在4100點(diǎn)至4200點(diǎn)區(qū)間展開(kāi)震蕩，這一位置的得失將決定后續(xù)走向是否站穩(wěn)4200點(diǎn)上方，使得上行空間有望進(jìn)一步打開(kāi)。反之若失守4100點(diǎn)，則可能下探4000點(diǎn)尋求支撐，調(diào)整周期或?qū)⒗L(zhǎng)。

欣慰的是，結(jié)構(gòu)性行情特征明顯，板塊輪動(dòng)加速，部分板塊尚未充分上漲，這意味著股是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，短線博弈空間依然存在。

牡丹認(rèn)為，做好心理預(yù)期，明天（1月30日），會(huì)有更大級(jí)別的變化？

截至1月末，已有逾1200家上市公司，發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中預(yù)喜企業(yè)達(dá)475家，107家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番，化工、貴金屬、半導(dǎo)體等板塊表現(xiàn)尤為突出。

這一數(shù)據(jù)表明了當(dāng)前市場(chǎng)的炒作邏輯，是資金正從單純的估值修復(fù)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。

隨著2月業(yè)績(jī)驗(yàn)證期到來(lái)，業(yè)績(jī)分化態(tài)勢(shì)越來(lái)越清晰，增收不增利的板塊持續(xù)承壓，而基本面扎實(shí)的方向則維持活躍。與此同時(shí)，主題ETF今年以來(lái)凈流入規(guī)模突破2000億元，若這一勢(shì)頭延續(xù)，全年增量有望超越去年，為題材熱點(diǎn)提供持續(xù)的熱度，后面會(huì)有許多的投資機(jī)會(huì)。

另外，美元指數(shù)持續(xù)走弱，接連跌破98、97、96關(guān)口，人民幣匯率隨之升值。在此背景下，外資回流新興市場(chǎng)意愿增強(qiáng)，港股成為首要受益方向，恒生指數(shù)已成功站上27800點(diǎn)。

由于多家龍頭企業(yè)在兩地同時(shí)上市，港股走強(qiáng)勢(shì)必對(duì)A股形成情緒傳導(dǎo)。特別是，恒生科技指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，若港股維持升勢(shì)，A股跟隨補(bǔ)漲概率較大，滬指有望擺脫當(dāng)前盤(pán)整格局，再創(chuàng)階段新高。

牡丹預(yù)計(jì)，明天（1月30日），會(huì)有更大級(jí)別的變化？當(dāng)前市場(chǎng)正處于變盤(pán)前夕。一方面，基本面改善為行情提供內(nèi)在支撐，另一方面，外部流動(dòng)性寬松與港股示范效應(yīng)形成外部助力。多空博弈之后，向上突破的概率正在累積。

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