意法半導(dǎo)體表示汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收仍低于預(yù)期。

今日，意法半導(dǎo)體公布2025財(cái)年第四季度及全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)顯示2025年第四季度凈收入33.3億美元；毛利率35.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.25億美元，其中包括與減值、重組費(fèi)用和其他相關(guān)逐步淘汰成本相關(guān)的1.41億美元。2025財(cái)年凈收入118億美元；毛利率33.9%；營(yíng)業(yè)收入1.75億美元，其中包括與減值、重組費(fèi)用和其他相關(guān)逐步淘汰成本相關(guān)的3.76億美元。

意法半導(dǎo)體預(yù)計(jì)2026 年第一季度凈收入為30.4億美元，毛利率為33.7 %。

意法半導(dǎo)體總裁兼首席執(zhí)行官Jean-Marc Chery評(píng)論道：“第四季度凈收入高于我們業(yè)務(wù)預(yù)期范圍的中值，主要得益于個(gè)人電子產(chǎn)品收入的增長(zhǎng)，其次是消費(fèi)電子和工業(yè)領(lǐng)域的收入增長(zhǎng)，而汽車業(yè)務(wù)則低于預(yù)期。毛利率高于我們業(yè)務(wù)預(yù)期范圍的中值，主要?dú)w功于產(chǎn)品組合的優(yōu)化。第四季度收入標(biāo)志著公司恢復(fù)了同比增長(zhǎng)?！?/p>

回顧過(guò)去，近幾個(gè)季度半導(dǎo)體行業(yè)面臨需求不均衡問(wèn)題。人工智能蓬勃發(fā)展使數(shù)據(jù)中心半導(dǎo)體需求旺盛，而汽車和工業(yè)設(shè)備芯片訂單一度疲軟。意法半導(dǎo)體第一季度銷售額為25.2 億美元，同比下降逾 27%，凈利潤(rùn)暴跌 89%，至 5600 萬(wàn)美元。Chery 認(rèn)為第一季度是需求觸底時(shí)期。隨后在第二季度營(yíng)收約為27.1 億美元，雖然同比下降逾 16%，但較第一季度增長(zhǎng) 7.7%。毛利率預(yù)計(jì)約為 33.4%，低于去年同期的 40.1%。第三季度實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收31.9億美元，毛利率33.2%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.80億美元，凈利潤(rùn)2.37億美元。

從行業(yè)大環(huán)境來(lái)看，意法半導(dǎo)體此次業(yè)績(jī)復(fù)蘇恰逢全球半導(dǎo)體行業(yè)的回暖周期。模擬芯片將聲音、溫度、壓力、電流等真實(shí)世界信號(hào)轉(zhuǎn)換為數(shù)字域，支撐汽車 ADAS、工業(yè)自動(dòng)化、IoT 傳感、智能電網(wǎng)等場(chǎng)景。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)近日公布的最新半導(dǎo)體行業(yè)展望數(shù)據(jù)顯示，全球芯片需求擴(kuò)張態(tài)勢(shì)有望在2026年繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上演，并且自2022年末期以來(lái)需求持續(xù)疲軟的MCU芯片以及模擬芯片也有望踏入強(qiáng)勁復(fù)蘇曲線。WSTS預(yù)計(jì)繼2024年強(qiáng)勁反彈之后，2025年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將增長(zhǎng)22.5%，總價(jià)值將達(dá)到7722億美元，高于WSTS春季給出的展望;2026年半導(dǎo)體市場(chǎng)總價(jià)值則有望在2025年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)基礎(chǔ)之上大舉擴(kuò)張至9755億美元，接近SEMI預(yù)測(cè)的2030年1萬(wàn)億美金的市場(chǎng)規(guī)模目標(biāo)，意味著有望同比大增26%。

WSTS表示，這種連續(xù)兩年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)趨勢(shì)將主要得益于AI GPU/TPU主導(dǎo)的邏輯芯片領(lǐng)域以及HBM存儲(chǔ)系統(tǒng)、DDR5 RDIMM與企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)中心SSD所主導(dǎo)的存儲(chǔ)領(lǐng)域持續(xù)強(qiáng)勁的勢(shì)頭，預(yù)計(jì)這兩個(gè)領(lǐng)域都將實(shí)現(xiàn)無(wú)比強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長(zhǎng)，這得益于人工智能推理系統(tǒng)與云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域持續(xù)強(qiáng)勁擴(kuò)張需求。

德州儀器，同樣釋放回暖信號(hào)

日前，模擬芯片龍頭德州儀器也公布了最新季度業(yè)績(jī)與未來(lái)展望。第四季度業(yè)績(jī)方面，德州儀器總營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)10%至44.2億美元，實(shí)現(xiàn)每股收益1.27美元。上述數(shù)據(jù)與分析師們預(yù)估的44.3億美元以及每股收益1.30美元相比則稍顯遜色。細(xì)分業(yè)績(jī)方面，該公司最核心的模擬芯片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.15億美元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)14%。嵌入式處理解決方案業(yè)務(wù)(含MCU芯片)營(yíng)收同比增長(zhǎng)8%，至6.62億美元，這兩項(xiàng)核心業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增幅。德州儀器首席執(zhí)行官表示，Q4數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比大增70%，并且即將單獨(dú)列出數(shù)據(jù)中心終端市場(chǎng)的銷售情況。

數(shù)據(jù)顯示Q4業(yè)績(jī)略低于市場(chǎng)一致預(yù)期，但是在市場(chǎng)更為聚焦的季度展望方面，德州儀器管理層對(duì)當(dāng)前季度給出了超預(yù)期的強(qiáng)勁營(yíng)收與利潤(rùn)預(yù)測(cè)區(qū)間，表明大型工業(yè)設(shè)備和汽車領(lǐng)域的模擬芯片與MCU需求呈現(xiàn)出大幅回升軌跡，從2023年“模擬需求至暗時(shí)刻”中復(fù)蘇，尤其是市場(chǎng)期待的“AI數(shù)據(jù)中心如火如荼建設(shè)進(jìn)程帶動(dòng)模擬芯片需求強(qiáng)勁復(fù)蘇”正在芯片行業(yè)上演。從周期角度來(lái)看，模擬/工業(yè)鏈條往往比CPU、GPU與DRAM/NAND等存儲(chǔ)系列產(chǎn)品更晚觸底、更晚實(shí)現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)。因此德州儀器強(qiáng)勁業(yè)績(jī)展望以及管理層樂(lè)觀言論彰顯出AI數(shù)據(jù)中心確實(shí)在把模擬需求(尤其電源與信號(hào)鏈)“拉上一個(gè)臺(tái)階”。

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