黑色星期五，黃金暴跌蒸發(fā)4萬億市值，上證指數(shù)也跟著回調(diào)，只有創(chuàng)業(yè)板逆勢大漲，這表明市場風(fēng)格可能處于切換之中。此前購買貴金屬的小伙伴，紛紛發(fā)聲，說自己虧爆了。說實(shí)話，資本市場是殘酷的，如果沒有成熟的交易策略，想賺錢，真的是太難了。下面我們來回顧一下，今天的盤面走勢：

從板塊表現(xiàn)看，今日市場主線聚焦于“漲價驅(qū)動”與“政策催化”兩大邏輯。一方面，受國際糧價上漲帶動，種植業(yè)、大豆等農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊集體走強(qiáng)。芝加哥商品交易所主要谷物期貨全線收漲，強(qiáng)化了市場對國內(nèi)糧食安全及價格支撐的預(yù)期。與此同時，環(huán)氧丙烷等化工細(xì)分品種因價格持續(xù)上行，推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈盈利預(yù)期改善，成為周期板塊中的亮點(diǎn)。
另一方面，以CPO（共封裝光學(xué)）、5G、數(shù)據(jù)中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施板塊強(qiáng)勢爆發(fā)，成為今日主力資金最青睞的方向。微軟與Meta最新財報均釋放出AI資本開支大幅加碼的信號，預(yù)示2026年全球算力需求仍將處于高景氣周期。在此背景下，光通信、液冷服務(wù)器等硬件環(huán)節(jié)獲得資金集中涌入，板塊內(nèi)漲停個股頻現(xiàn)，整體熱度居前。

旅游及酒店板塊亦表現(xiàn)活躍，受益于國務(wù)院近期印發(fā)的《加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長點(diǎn)工作方案》。政策明確加大對服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的金融支持，提振市場對文旅、影視等線下消費(fèi)場景復(fù)蘇的信心。煤炭板塊則因季節(jié)性能源需求支撐而小幅走強(qiáng)。
權(quán)重板塊普遍承壓，成為拖累大盤的主要因素。貴金屬板塊遭遇重挫，主因國際黃金、白銀價格大幅回調(diào)，導(dǎo)致黃金股集體跌停，嚴(yán)重壓制市場風(fēng)險偏好。有色金屬、油氣開采、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)周期板塊同步走弱，進(jìn)一步加劇了主板指數(shù)的調(diào)整壓力。證券板塊亦未能延續(xù)前期反彈，反映出市場對金融股短期缺乏增量催化。
值得注意的是，盡管指數(shù)表現(xiàn)分化，但市場熱點(diǎn)集中度提升，資金明顯向具備產(chǎn)業(yè)趨勢或價格彈性的方向聚集。主力資金凈流入前三名均為科技類板塊，凸顯當(dāng)前資金偏好正從防御轉(zhuǎn)向進(jìn)攻，尤其聚焦于AI算力、數(shù)據(jù)要素等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。
總體來看，短期雖有縮量調(diào)整，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然豐富。隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，以及年報業(yè)績預(yù)告逐步落地，市場有望在科技與內(nèi)需雙主線驅(qū)動下，逐步形成新的平衡格局。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險，請自主思考！