「政策退坡疊加存量競爭」

作者|沈天香

編輯|李國政

出品|幫寧工作室（gbngzs）

2月1日，車企陸續(xù)披露新年首月銷量。

從已公開信息來看，2026年1月，車市總體呈現(xiàn)同比微增、環(huán)比下滑的形勢，部分車企環(huán)比下滑十分明顯，甚至是腰斬。

今年開局市場低迷的核心原因，一方面是國家政策退坡帶來連鎖反應，2026年起，新能源汽車購置稅由全額免征調整為減半征收，引發(fā)了年初消費者與廠商博弈，導致新能源汽車市場觀望情緒較重。

另一方面是需求透支與春節(jié)錯位。去年底，車企為沖刺銷量、搶占政策末班車，密集推出降價、免息等促銷活動，刺激市場需求集中釋放，加上春節(jié)延到2月中下旬，導致1月市場需求不振。

“A股處于牛市，黃金也不斷暴漲，很多老百姓都把手里的錢拿去投資?！辈簧偃苏J為，這也是1月車市遇冷的一個原因。

不過，在國內存量競爭日趨白熱化的同時，出口成為車企拉動整體銷量、對沖國內市場波動的增長極，這在1月銷量數(shù)據(jù)中體現(xiàn)明顯。

▍01

環(huán)比多下跌，海外普遍漲

2025 年，比亞迪銷售超460萬輛，一舉包攬中國汽車市場車企銷量冠軍、品牌銷量冠軍，并連續(xù)4年衛(wèi)冕全球新能源汽車市場銷量冠軍。

但正因為只銷售新能源汽車，比亞迪受新能源車購置稅減半政策影響最大，今年1月銷量為21.01萬輛，同比下滑30.11%，環(huán)比下滑50.04%。其中，王朝和海洋網(wǎng)貢獻了17.75萬輛，方程豹21581輛，騰勢（參數(shù)丨圖片）6002輛，仰望413輛。

不過，海外市場比較給力，1月比亞迪海外銷量突破10萬輛，同比增長43.3%。

相對來說，有燃油車板塊的車企，在一定程度上對沖了風險，1月表現(xiàn)相對穩(wěn)健。

比較突出的是吉利汽車，1月銷量為27.02萬輛，同比增長1.29%，環(huán)比增長14.08%。其中，吉利品牌21.74萬輛，領克28877輛，極氪23852輛；出口超6萬輛，環(huán)比增長50%、同比增長121%。

從結構來看，吉利新能源銷量為12.4萬輛，占比46%。值得一提的是，極氪是目前自主民營企業(yè)中高端新能源銷量最好的品牌，1月銷量超過2萬輛，而同級別競品1月銷量均未過萬。

相比這兩家，長城汽車體量小一些，1月銷量為90312輛，同比增長11.59%，環(huán)比下滑27.18%。其中，哈弗品牌50513輛，魏牌7873輛，坦克14505輛，歐拉2057輛，長城炮15350輛；海外銷量40278輛，同比增長43.77%。

從這3家自主民營車企的銷量情況來看，有一個非常明顯的共同特征，就是出口銷量增長，其中比亞迪和長城的海外銷量幾乎占一半。

奇瑞汽車的海外銷量占比更高，為11.96萬輛，約占60%。1月，其銷量為20.03萬輛，同比下滑10.72%，環(huán)比下滑18.23%。其中，奇瑞品牌13.56萬輛、星途5276輛、捷途42744輛、iCAR3419輛、智界4506輛。

在國內汽車市場進入存量博弈時代后，海外市場成為中國車企的新增長極，是支撐車企未來規(guī)模增長、抵御行業(yè)周期波動的壓艙石，必將是中國品牌2026年的重頭戲。

央國企中，上汽集團和廣汽集團也發(fā)布了銷量。

1月，上汽集團實現(xiàn)整車批售32.7萬輛，同比增長23.9%，終端零售36.3萬輛。其中，上汽自主品牌21.4萬輛，同比增長39.6%；海外銷售10.5萬輛，同比增長51.7%。

同期，廣汽集團銷售汽車11.66萬輛，同比增長18.47%，環(huán)比下滑37.79%。其中，自主品牌銷量約4.9萬輛，同比增長87.58%；海外銷量同比增長68.59%。

自主板塊，昊鉑埃安BU整體銷量超2.16萬輛，同比大幅增長171.63%。今年是昊鉑埃安BU產(chǎn)品大年，將推出不少于5款全新車型。傳祺BU 1月銷量超2.76萬輛，同比增長51.06%。

合資板塊，廣汽豐田依舊保持良好節(jié)奏，銷售6.26萬輛，同比增長9.82%，占集團總銷量的53.68%。廣汽本田終端銷量超2.76萬輛。

東風方面，尚不見整體銷量，從已公布信息來看，旗下奕派科技1月銷量為2.13萬輛，同比增長145%；嵐圖汽車交付1.05萬輛，同比增長31%。合資企業(yè)中，東風本田銷量為3.14萬輛，同比增長4.4%，環(huán)比增長1.8%，也實現(xiàn)開門紅。

▍02

小鵬理想下滑，問界小米堅挺

1月，造車新勢力格局明顯變化，頭部領跑、兩極分化，有的品牌憑借產(chǎn)品實力與市場布局高速增長，有的則面臨銷量下滑的壓力。

鴻蒙智行交付57915輛，同比增長65.6%。問界依舊是絕對主力，交付40016輛，同比增長83.26%。此外，奇瑞方面公布了智界品牌銷量為4506輛，而尚界、享界、尊界尚未公布。

緊隨問界之后，小米汽車交付3.9萬輛。小米集團創(chuàng)始人雷軍表示，因SU7處于新老切換階段，本月主力交付車型為YU7，新一代SU7將于4月上市，2026年小米汽車整體銷量目標為55萬輛。

新一代SU7起售價為22.99萬元，更具競爭力，但將有更多競爭對手，如華為光環(huán)下的尚界Z9和啟境首款車型等。預計它們將分流部分目標用戶，讓小米汽車壓力不小。

去年的新勢力銷冠零跑汽車，今年1月交付32059輛，同比增長27.37%，但環(huán)比下滑46.96%。旗下D系列新車型完成冬季測試，一季度將推出入門級車型A10，有望進一步拉動整體銷量，但零跑能否保持2025年的高速增長，還有待觀察。

“蔚小理”各有難念的經(jīng)。

蔚來1月交付量為27182輛，同比增長96.08%，環(huán)比下滑43.53%。其中，ES8單月交付約17646輛，成為絕對銷量支柱。但是，樂道和螢火蟲表現(xiàn)不佳，特別是前者，從高峰時月銷1.5萬輛，滑落至1月3千多輛，落差較大。

理想汽車持續(xù)下滑——2025年交付40.59萬輛，同比下滑19.6%，是唯一全年銷量同比下滑的新勢力車企。今年1月，它交付27668輛，同比下滑7.55%，環(huán)比下滑37.47%。

有業(yè)內人士認為，理想銷量波動，與產(chǎn)品線切換、純電產(chǎn)品銷售不理想、增程市場競爭白熱化及低效門店優(yōu)化等因素相關。

1月底，理想汽車創(chuàng)始人李想臨時召開了一場近兩小時的線上全員會議，核心議題并非汽車業(yè)務，而是公司對AI的戰(zhàn)略布局。

李想表示，理想汽車的目標是成為全球為數(shù)不多能同時布局基座模型、芯片、操作系統(tǒng)和具身智能業(yè)務的公司，進一步強化具身智能的品牌定位。

在汽車業(yè)務連續(xù)下滑的背景之下，理想此舉引發(fā)員工以及外界質疑——“靠AI能解決公司的全部問題嗎？大家想聽的是公司對一年來錯誤的反思、對明年發(fā)展的切實規(guī)劃……”有理想員工在網(wǎng)上吐槽。

小鵬汽車方面，1月交付20011輛新車，同比下滑34.07%，環(huán)比下滑46.65%。僅小鵬X9表現(xiàn)亮眼，單月交付4219輛，同比激增413.9%。

1月8日，在2026小鵬全球新品發(fā)布會上，小鵬汽車發(fā)布2026款小鵬P7+、小鵬G7超級增程、2026款小鵬G6、2026款小鵬G9。目前來看，這些新產(chǎn)品還未起勢。如何依托爆款拉動全產(chǎn)品線增長，并加快海外市場布局，是小鵬今年的關鍵課題。

▍03

金融戰(zhàn)來襲，價格戰(zhàn)再起

面對市場降溫，車企迅速加碼促銷。

以“7年零息/低息”為代表的超長周期金融方案，成為開年促銷亮點，特斯拉再次成為始作俑者。此外，車企紛紛疊加現(xiàn)金直降、置換補貼等權益，多維刺激消費。

1月6日，特斯拉率先點燃金融大戰(zhàn)，推出“特悠享”限時方案。Model 3/Y/Y L首次推出“7年超低息”，月供低至1918元。1月31日（含）前下訂，可申請最長7年超低息購車方案；年費率低至0.5%，折合年化利率0.98%。

隨后，小米、理想、小鵬、吉利、蔚來等十余個品牌跟進，有的低至0首付，相較于2025年同期的“5年0息”“保險補貼”，優(yōu)惠力度進一步加大。

1月，新勢力普遍避開直接降價，多推出類似的超長期低息金融購車方案。這預示著2026年車市競爭將更加精細化，從產(chǎn)品力、價格的比拼，延伸至金融服務、用戶體驗等全維度的較量，唯有具備綜合競爭力的企業(yè)，才能在存量博弈中站穩(wěn)腳跟。

別的板塊就有直接拿價格做文章的。

1月8日，比亞迪宣布，新款秦L插混車將純電續(xù)航里程提升至210公里，起售價卻從11.98萬元降至11.68萬元。另外，比亞迪還將純電續(xù)航210公里的插混車價格打進了8萬元區(qū)間。

這種操作并非單純讓利，而是精準對沖用戶購置稅成本增量，同時填補新能源補貼退坡后低端純電市場的性價比空白，用插混產(chǎn)品力重構細分市場規(guī)則，本質是通過價格錨定，鞏固話語權。

吉利方面，帝豪/繽越推出限時一口價活動，第4代帝豪4.88萬元起，繽越超能版5.88萬元起。兩款車還提供4項權益，0首付/7年超長貸，日供低至23元起。其意是激活低端市場購買力，同時鞏固自身在入門級燃油車市場的份額。

豪華品牌同樣坐不住。今年1月1日，寶馬中國就官宣對31款車型下調官方指導價，涵蓋燃油、純電的從入門級到旗艦級產(chǎn)品，可以說打響了2026年車市降價的第一槍。

而且降價力度挺大，如旗艦純電轎車i7 M70L降了30.1萬元，緊湊型純電SUV iX1 eDriver25L降幅達24%。目前，X1已降至18萬元左右。

“就1月銷售情況來看，還沒看到（降價）太大的效果?！币晃槐本┑膶汃R品牌銷售顧問告訴幫寧工作室，這只是一線城市的情況；在某些二三線城市，降價還是有很明顯的作用，有的地方甚至排隊試駕。

中國高端新能源汽車崛起，讓傳統(tǒng)豪華品牌銷量受到極大沖擊。去年，奔馳、寶馬、奧迪在華銷量分別同比下滑19%、12.5%、4.9%。

1月，奔馳和奧迪雖然沒有官宣降價，但終端一直都有動作。例如，奔馳GLA落地價格能到19萬元左右，13萬元左右就可以買到奧迪A3。

合資品牌的壓力同樣不小。2025年，乘用車銷售總量，中國品牌占69.5%，接近七成，合資品牌降至三成。目前，其電動化產(chǎn)品普遍尚未上量，為了穩(wěn)固燃油車份額，不得不大幅讓利。

比如，一汽-大眾邁騰380豪華版降至12.99萬元，降幅超40%，并附贈兩年免息；上汽大眾針對燃油車，推出全系低首付0利息+至高1.5萬元以舊換新補貼；東風本田億元紅包疊加車谷消費券，購車能省1萬元以上。

這些品牌降價促銷，更多是應對市場萎縮的防御性動作，用燃油車讓利，維持終端客流與經(jīng)銷商信心，給滯后的新能源產(chǎn)品迭代爭取時間。

2026年第1個月，銷量傳遞了清晰的信號——國內汽車市場，特別是新能源汽車賽道，已告別普惠式的高增長，進入殘酷的存量競爭階段。對多數(shù)車企業(yè)而言，出路在海外市場。