近期，17家雞肉概念相關(guān)個(gè)股公布了2025年業(yè)績預(yù)告，10家企業(yè)面臨業(yè)績下滑，3家企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L，另有3家陷入由盈轉(zhuǎn)虧的困境。

在行業(yè)周期波動(dòng)和市場(chǎng)需求變化的雙重影響下，部分企業(yè)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和市場(chǎng)拓展實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長，而更多企業(yè)則面臨利潤收縮的壓力。

盈利規(guī)模與增長態(tài)勢(shì)背離

作為行業(yè)龍頭的溫氏股份，2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤50-55億元，穩(wěn)居行業(yè)盈利榜首，其年度銷售數(shù)據(jù)顯示，公司共銷售肉雞13.03億只、白羽雞苗1.73億只，保持了行業(yè)領(lǐng)先的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

盡管盈利規(guī)?？捎^，但溫氏股份的業(yè)績?cè)鏊賲s出現(xiàn)明顯下滑，同比降幅達(dá)40.73%-46.12%。從公司業(yè)績說明來看，其在基礎(chǔ)生產(chǎn)管理和疫病防控方面表現(xiàn)穩(wěn)健，核心生產(chǎn)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，但仍難抵行業(yè)整體環(huán)境的影響。分析人士指出，作為行業(yè)規(guī)模最大的企業(yè)，溫氏股份的業(yè)績波動(dòng)在一定程度上反映了整個(gè)養(yǎng)雞行業(yè)的周期變化。

在頭部企業(yè)中，圣農(nóng)發(fā)展成為難得的高增長代表，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤13.7-14.3億元，同比增幅高達(dá)89.16%-97.44%，在盈利規(guī)模和增長速度上均表現(xiàn)突出。

值得注意的是，圣農(nóng)發(fā)展的增長并非個(gè)例，而是與春雪食品、曉鳴股份共同構(gòu)成了行業(yè)的"增長梯隊(duì)"。其中春雪食品表現(xiàn)最為亮眼，預(yù)計(jì)凈利潤3.6-4.3億元，同比增幅達(dá)到驚人的340.90%-426.63%，成為年內(nèi)增長幅度最大的養(yǎng)雞企業(yè)。

與盈利企業(yè)形成鮮明對(duì)比的是，新希望2025年預(yù)計(jì)虧損15-18億元，是目前披露業(yè)績預(yù)告企業(yè)中虧損規(guī)模最大的企業(yè)，同比降幅高達(dá)416.72%-480.07%。公司在業(yè)績說明中提到，已穩(wěn)步推進(jìn)生豬業(yè)務(wù)發(fā)展，加強(qiáng)防疫與生產(chǎn)管理，出欄規(guī)模穩(wěn)健提升，但市場(chǎng)環(huán)境的變化仍對(duì)業(yè)績?cè)斐奢^大沖擊。

同樣面臨虧損壓力的還有唐人神（預(yù)計(jì)虧損9.5-11.5億元）、益客食品（預(yù)計(jì)虧損2.6-2.9億元）等企業(yè)，反映出部分大型養(yǎng)殖企業(yè)在行業(yè)調(diào)整期面臨的轉(zhuǎn)型壓力。

業(yè)績分化的深層原因

從多家企業(yè)的業(yè)績說明來看，產(chǎn)品價(jià)格的周期性波動(dòng)是影響業(yè)績的核心因素。禾豐股份明確表示，"本期業(yè)績下滑主要受主營業(yè)務(wù)的市場(chǎng)環(huán)境影響，國內(nèi)生豬、毛雞、雞肉全年均價(jià)同比皆大幅下降"。這一表述在行業(yè)內(nèi)具有普遍性，反映出2025年養(yǎng)雞行業(yè)正處于周期調(diào)整階段。

供需關(guān)系的變化直接影響產(chǎn)品價(jià)格。2025年可能出現(xiàn)的階段性產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致雞肉產(chǎn)品價(jià)格同比下降，進(jìn)而影響了大部分企業(yè)的盈利能力，這種周期性波動(dòng)對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力提出了更高要求。

不過，在行業(yè)整體承壓的背景下，部分企業(yè)通過差異化策略實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長。春雪食品的業(yè)績說明揭示了其增長秘訣："加大市場(chǎng)開發(fā)力度，調(diào)理品銷量同比增長，其中海外市場(chǎng)得到進(jìn)一步拓展，出口銷量同比增長幅度較大"。這種"產(chǎn)品升級(jí)+海外拓展"的雙輪驅(qū)動(dòng)策略，使其在行業(yè)調(diào)整期獲得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

相比之下，業(yè)績下滑的企業(yè)更多依賴傳統(tǒng)養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，市場(chǎng)主要集中在國內(nèi)，在價(jià)格波動(dòng)和需求變化面前缺乏足夠的緩沖空間。這種策略差異成為企業(yè)業(yè)績分化的重要原因。

此外，在產(chǎn)品價(jià)格下降的情況下，成本控制能力成為企業(yè)盈利的關(guān)鍵變量。溫氏股份雖然業(yè)績同比下滑，但其"強(qiáng)抓基礎(chǔ)生產(chǎn)管理和重大疫病防控等工作，大生產(chǎn)保持穩(wěn)定，核心生產(chǎn)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化"的做法，使其仍能保持行業(yè)領(lǐng)先的盈利規(guī)模。

2025年的業(yè)績分化可能加速行業(yè)洗牌過程。具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本控制能力強(qiáng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理的頭部企業(yè)，有望在行業(yè)調(diào)整期進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

白羽雞行情2026年景氣度有望維持高位

近期，白羽肉雞市場(chǎng)迎來一波上漲行情。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，山東多地毛雞實(shí)際成交價(jià)已達(dá)3.9元/斤，再創(chuàng)2026年年內(nèi)新高。對(duì)于后市，行業(yè)看好后市認(rèn)為，2026年白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊尸F(xiàn)“前松后緊”的格局，全年景氣度有望維持高位。

展望2026年，益生股份表示，受前期祖代引種偏緊的影響，父母代種雞已連續(xù)數(shù)月上漲，目前公司每套父母代種雞的成交價(jià)格已達(dá)53元以上，預(yù)計(jì)2026年父母代種雞的景氣度較高。商品代雞苗除了供給的影響外，還要關(guān)注2026年豬肉價(jià)格的回升情況，如果豬肉價(jià)格上漲將帶動(dòng)雞肉價(jià)格上漲，進(jìn)而帶動(dòng)雞肉價(jià)格和雞苗價(jià)格的上漲?；诖?，預(yù)計(jì)2026年商品代雞苗的行情要好于苗價(jià)較好的2024年。

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