全文共2066字，閱讀全文約需5分鐘

自央行2011年簽發(fā)首批第三方支付牌照以來，已累計發(fā)出271張牌照，其中，存續(xù)數(shù)量縮至162張，注銷數(shù)量增至109張，超四成支付機(jī)構(gòu)退場。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權(quán) 不得轉(zhuǎn)載

作者 |葉麥穗

編輯 |方海平

排版|黃玥

三方支付牌照數(shù)量正持續(xù)縮減。近日，中國人民銀行官網(wǎng)更新注銷許可機(jī)構(gòu)名單，河南聚寶支付有限公司（原河南匯銀豐信息技術(shù)有限公司，以下簡稱“聚寶支付”）的支付牌照被注銷，成為2026年首家退出市場的支付機(jī)構(gòu)。實際上，自央行2011年簽發(fā)首批第三方支付牌照以來，已累計發(fā)出271張牌照，其中，存續(xù)數(shù)量縮至162張，注銷數(shù)量增至109張，超四成支付機(jī)構(gòu)退場。

聚寶支付牌照被注銷

資料顯示，聚寶支付成立于2011年，是河南省首家獲央行支付業(yè)務(wù)牌照的企業(yè)，其最初獲準(zhǔn)在河南省內(nèi)開展預(yù)付卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)。2024年央行完成支付業(yè)務(wù)類型重新劃分后，該機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)類型正式調(diào)整為儲值賬戶運(yùn)營Ⅱ類。不過15年后，聚寶支付最終黯然退場。

在牌照注銷的同時，該支付機(jī)構(gòu)同步發(fā)布《關(guān)于終止支付業(yè)務(wù)的公告》稱，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素影響，決定終止預(yù)付卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)，并公布了用戶預(yù)付卡贖回、置換的具體安排。公告顯示，該公司提供兩種方式供客戶選擇：一是選擇辦理贖回，二是選擇辦理置換，即等額置換河南建業(yè)支付科技有限公司（下稱：建業(yè)支付）發(fā)行的預(yù)付卡，置換后可在河南建業(yè)支付科技有限公司簽約商戶使用。

具體辦理時間為，2026年2月1日至4月30日，用戶可前往聚寶支付購卡大廳辦理贖回業(yè)務(wù)。自2026年4月30日之后，建業(yè)支付將作為業(yè)務(wù)承接方，繼續(xù)為用戶辦理贖回、置換相關(guān)業(yè)務(wù)。

博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博在接受記者采訪時表示，此次聚寶支付牌照注銷方案其實具有一定的標(biāo)桿意義，通過建業(yè)支付承接來實現(xiàn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的善后。在后出清時代，一方面，行業(yè)合規(guī)門檻提高，中小機(jī)構(gòu)因資金存管、反洗錢等成本過高難以維系，逐步退出市場；另一方面，頭部機(jī)構(gòu)憑借更強(qiáng)的技術(shù)投入、資源整合能力，能覆蓋更多消費(fèi)場景，并通過跨業(yè)態(tài)合作、個性化服務(wù)增強(qiáng)用戶黏性；同時，消費(fèi)者出于資金安全的考量，更傾向選擇規(guī)模大、信譽(yù)好的頭部機(jī)構(gòu)，推動行業(yè)資源向頭部集中。

除了直接“紅牌”罰下之外，還有一些支付機(jī)構(gòu)也被“黃牌”警告。2026年初，央行分支機(jī)構(gòu)已開出兩張對支付機(jī)構(gòu)的千萬級別的罰單。

中國人民銀行北京分行1月21日公布了一則對于開聯(lián)通支付服務(wù)有限公司（下稱“開聯(lián)通支付”）超3800萬元的處罰；中國人民銀行深圳分行于1月16日公告了對銀盛支付服務(wù)股份有限公司（下稱“銀盛支付”）的行政處罰，罰沒人民幣近1600萬元。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這一情況是2025年強(qiáng)監(jiān)管的延續(xù)，也代表2026年央行對支付行業(yè)監(jiān)管的整體導(dǎo)向。

素喜智研高級研究員蘇筱芮認(rèn)為，央行召開2026年支付結(jié)算工作會議，提出嚴(yán)格實施支付機(jī)構(gòu)穿透式監(jiān)管和支付業(yè)務(wù)功能監(jiān)管，而年初以來的大額罰單即是開年“穿透式監(jiān)管”動真格的落地表現(xiàn)，表明監(jiān)管已能穿透業(yè)務(wù)表象，精準(zhǔn)打擊底層違規(guī)，同時，連出兩則千萬級別罰單也給其他支付機(jī)構(gòu)敲響警鐘：行業(yè)合規(guī)無小事，切勿存在僥幸心理。

預(yù)付卡成為注銷“重災(zāi)區(qū)”

從行業(yè)整體發(fā)展來看，自2011年5月份央行簽發(fā)首批第三方支付牌照以來，總計發(fā)出271張支付牌照。截至2026年2月9日，現(xiàn)存第三方支付牌照數(shù)量已大幅縮減至162張，合計注銷109張。

據(jù)觀察，2015年首張第三方支付牌照注銷以來，預(yù)付卡相關(guān)業(yè)務(wù)即成為退出市場的“重災(zāi)區(qū)”。在被注銷的支付機(jī)構(gòu)中，預(yù)付卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)占比約77%。注銷方式分為如下三種：支付機(jī)構(gòu)主動申請注銷和不再續(xù)展，人行不予續(xù)展（換證），同一股東或同一實際控制人兩家公司合并為一家。

王蓬博認(rèn)為，牌照減少其實屬于行業(yè)內(nèi)自然優(yōu)勝劣汰的過程，一方面預(yù)付卡牌照由于已經(jīng)跟不上市場發(fā)展的步伐，所以大批量的在淘汰，另一方面一些銀行卡收單和互聯(lián)網(wǎng)支付牌照也由于自身合規(guī)等方面的原因被淘汰出行業(yè)。

王蓬博判斷，未來支付行業(yè)的馬太效應(yīng)會愈發(fā)明顯，兩三家巨頭占了絕大多數(shù)的市場份額，排名十位之后，幾乎空間不大。他認(rèn)為，雖然支付利率不斷走低，但行業(yè)利潤仍然很高，2024年預(yù)付卡機(jī)構(gòu)商戶平均結(jié)算費(fèi)率達(dá)2.45%，明顯高于網(wǎng)絡(luò)支付與銀行卡收單，其中手續(xù)費(fèi)費(fèi)率在1%以下的支付場景占比為62.27%。這也是為何留存下來的大型預(yù)付卡機(jī)構(gòu)，能在部分細(xì)分領(lǐng)域獲取較高利潤的重要原因。

與此同時，預(yù)付卡形態(tài)和功能也在發(fā)生變化。王蓬博認(rèn)為，預(yù)付卡行業(yè)正借數(shù)字化與細(xì)分支付業(yè)態(tài)的雙向推動完成迭代，實體卡逐步向電子形態(tài)過渡。同時在支付技術(shù)升級的支撐、其他細(xì)分支付行業(yè)的協(xié)同與競爭倒逼下，行業(yè)主動嵌入新能源、商超、文旅等消費(fèi)場景，通過場景專屬聯(lián)名合作，將預(yù)付卡從單一支付工具轉(zhuǎn)化為綁定場景優(yōu)惠、便捷服務(wù)的綜合消費(fèi)載體。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝的觀點認(rèn)為，今年支付行業(yè)的核心發(fā)展趨勢是從流量爭奪轉(zhuǎn)向價值深耕，目前C端支付市場格局已基本形成，機(jī)構(gòu)的競爭重心正逐步轉(zhuǎn)向B端產(chǎn)業(yè)數(shù)字化服務(wù)。在此背景下，中小支付機(jī)構(gòu)需從戰(zhàn)略上摒棄“牌照套利”思維，將合規(guī)體系從成本中心升級為戰(zhàn)略資產(chǎn)，同時積極探索跨境支付、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分賽道，在重塑的產(chǎn)業(yè)價值鏈中找準(zhǔn)自身定位，才能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。