2月10日，A股市場全天震蕩，個股表現(xiàn)分化，滬指窄幅收漲。板塊方面，文化傳媒板塊領(lǐng)漲，1只影視ETF（交易型開放式指數(shù)基金）尾盤漲停，多只影視、游戲、傳媒主題ETF漲幅位居全市場前列。截至2月10日，今年以來影視傳媒相關(guān)主題ETF表現(xiàn)在所有ETF中領(lǐng)跑。

數(shù)據(jù)來源：Wind

業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報》記者表示，除春節(jié)檔因素外，影視股異動還受到AI（人工智能）投資主線帶動，行業(yè)本身也正迎來復(fù)蘇拐點。有投資人士稱，當(dāng)前市場熱度較高，可關(guān)注AI相關(guān)的新投資機會；但也有人士提醒，需警惕AI相關(guān)投資的泡沫風(fēng)險。

ETF漲停

截至2月10日收盤，A股板塊表現(xiàn)分化，文化傳媒板塊領(lǐng)漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，文化傳媒行業(yè)指數(shù)當(dāng)日漲幅達4.98%，教育、休閑用品等行業(yè)指數(shù)分別上漲3.25%、2.19%。多只影視股盤中漲停。

在相關(guān)板塊帶動下，部分ETF表現(xiàn)強勢。當(dāng)日漲幅居首的銀華影視主題ETF盤中漲停后遭遇小幅回落，但尾盤最終封住漲停板。國泰影視主題ETF以9.48%的漲幅緊隨其后。此外，多只游戲主題ETF當(dāng)日漲幅超5%，多只傳媒主題ETF亦位居漲幅榜前列。

臨近春節(jié)檔電影上映，電影板塊異動頻頻。實際上，影視傳媒板塊自年初以來始終是熱門投資方向。數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，國泰影視主題ETF和銀華影視主題ETF年內(nèi)漲幅均超30%，暫居ETF漲幅榜第二、第三位；廣發(fā)傳媒ETF、鵬華傳媒ETF年內(nèi)漲幅均超過25%，分列第四、第五位。另有1只文娛傳媒ETF年內(nèi)漲幅超20%，暫居第九位。

雙重催化

“除春節(jié)檔臨近外，影視股異動還有多重核心驅(qū)動因素?！迸排啪W(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳向《國際金融報》記者表示：一是行業(yè)經(jīng)歷供給側(cè)出清后迎來復(fù)蘇拐點，政策優(yōu)化與優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給增加，疊加文娛消費需求釋放；二是板塊估值處于歷史相對低位，與改善的基本面形成背離，估值修復(fù)需求吸引資金；三是影視IP通過游戲、衍生品等多元變現(xiàn)模式逐步成熟，提升長期盈利預(yù)期；四是內(nèi)容出海加速，融資客持續(xù)搶籌龍頭標(biāo)的，資金面提供支撐。

有觀點認(rèn)為，此次影視股異動除與春節(jié)檔臨近有關(guān)，還受到AI應(yīng)用概念催化。據(jù)了解，字節(jié)跳動近日推出新一代視頻生成模型內(nèi)測版Seedance 2.0，該技術(shù)突破迅速引發(fā)廣泛關(guān)注，并對相關(guān)視頻領(lǐng)域產(chǎn)生催化作用。

“AI投資主線對影視股的帶動作用呈現(xiàn)短期情緒催化與長期賦能雙重特征?！痹椒颊J(rèn)為，短期看，Sora等AI技術(shù)突破及AI漫劇新業(yè)態(tài)崛起帶來情緒催化，推動相關(guān)個股走強，但對實質(zhì)業(yè)績貢獻仍有限，部分標(biāo)的可能存在炒作。長期而言，AI有望在劇本創(chuàng)作、后期制作等環(huán)節(jié)落地，降低成本、提升效率，重構(gòu)內(nèi)容生產(chǎn)模式，持續(xù)賦能具備技術(shù)布局的龍頭公司。

曾方芳表示，影視ETF為投資者提供了把握行業(yè)復(fù)蘇與AI賦能機會的工具，其覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，有助于分散個股風(fēng)險，且流動性較好?！岸唐诳申P(guān)注春節(jié)檔催化與資金流入帶來的階段性機會，但需警惕行業(yè)波動大、票房不及預(yù)期等風(fēng)險。建議長期逢調(diào)整分批配置，避免追高，選擇跟蹤優(yōu)質(zhì)、流動性充足的產(chǎn)品”。

頻獲關(guān)注

2025年春節(jié)前后，AI應(yīng)用端爆火的DeepSeek曾帶火二級市場相關(guān)概念板塊。今年春節(jié)前，AI應(yīng)用再度爆火出圈，且自今年以來頻繁成為二級市場熱門概念，市場對AI應(yīng)用相關(guān)投資熱情高漲。

泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋告訴記者，隨著全球AI產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)升溫，與之相關(guān)的銅等基礎(chǔ)資源需求大增，疊加全球去美元化加大對基礎(chǔ)資源的配置需求，投資者對AI應(yīng)用、資源等板塊信心大增。

不過，韓瑋也提醒了AI應(yīng)用相關(guān)投資的風(fēng)險：“AI主題基金倉位較重者應(yīng)適度兌現(xiàn)盈利，倉位較輕者應(yīng)待市場充分回調(diào)后再加倉，不宜盲目追高，謹(jǐn)防泡沫破裂風(fēng)險。”

談及當(dāng)前市場情緒，長城基金廖瀚博表示，市場仍保持較高熱度，大盤整體暫未看到下行風(fēng)險，但板塊輪動較快，沒有具體特定板塊明顯占優(yōu)，這加大了投資難度。往后將主要關(guān)注：一是AI相關(guān)的新投資機會；二是順周期有邊際變化的細(xì)分領(lǐng)域。

長城基金蘇俊彥短期對市場維持樂觀判斷，核心原因是“年初資金入市的動力非常強，預(yù)計春季躁動的行情有望延續(xù)。此外，外圍風(fēng)險目前看比較可控，美聯(lián)儲縮表敘事可信度有限，暫時對A股影響較小。”

韓瑋預(yù)計，今年市場將繼續(xù)保持“牛市”格局。無論是新興科技板塊還是傳統(tǒng)金融板塊，均會有輪番表現(xiàn)的機會。