2025年非上市壽險(xiǎn)公司合計(jì)凈利潤(rùn)同比增逾160%，但小康人壽凈利潤(rùn)不增反降

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員李翠枝

在成功扭虧一年后，小康人壽凈利潤(rùn)逆勢(shì)下滑。

據(jù)小康人壽2025年四季度償付能力報(bào)告披露，2025年，該公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入9.97億元，同比增長(zhǎng)60.33%；凈利潤(rùn)不增反降，同比下降15.73%至4.34億元。

有統(tǒng)計(jì)顯示，2025年非上市壽險(xiǎn)公司合計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)160%。小康人壽是其中少數(shù)幾家凈利潤(rùn)縮水的公司之一。

壽險(xiǎn)行業(yè)盈利大增固然有部分險(xiǎn)企執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，不過(guò)除此之外，有專業(yè)人士指出，投資端是保險(xiǎn)公司獲取收益的重要渠道，資本市場(chǎng)尤其是權(quán)益市場(chǎng)回暖、投資收益回升是壽險(xiǎn)公司2025年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵因素。而從2025年四季度償付能力報(bào)告可以看到，小康人壽2025年投資收益率有所下降。

具體來(lái)看，2025年，小康人壽綜合投資收益率同比小幅上升0.14個(gè)百分點(diǎn)，為11.64%；但反映真正到手收益的指標(biāo)——投資收益率，卻較2024年下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，為8.17%。

上述償付能力報(bào)告透露，2025年四季度小康人壽調(diào)整了投資資產(chǎn)配置，減少權(quán)益類資產(chǎn)，增配債券類資產(chǎn)。

值得一提的是，小康人壽持續(xù)多年虧損的局面在2024年才得以扭轉(zhuǎn)。

小康人壽前身為成立于2005年的中法人壽，2020年12月完成股東變更及增資，2021年7月正式更名。目前，小康人壽由鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、青山控股集團(tuán)有限公司、貴州貴星汽車銷售服務(wù)有限公司共同持股，持股比例分別為33%、30%、30%、7%。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，小康人壽無(wú)實(shí)際控制人。

根據(jù)過(guò)往的年度信息披露報(bào)告，此前小康人壽（中法人壽）連續(xù)14年虧損，2010年—2023年的凈利潤(rùn)依次為-0.16億元、-0.26億元、-0.18億元、-0.07億元、-0.25億元、-0.45億元、-0.82億元、-0.74億元、-0.67億元、-0.62億元、-0.55億元、-0.28億元、-0.43億元、-2.18億元，合計(jì)為-7.65億元。2024年，小康人壽終于扭虧為盈，在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比大降66.07%的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.14億元。

小康人壽2010年以來(lái)凈利潤(rùn)（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：年度信息披露報(bào)告、償付能力報(bào)告

從2024年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入降、凈利潤(rùn)增，到2025年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增、凈利潤(rùn)降，小康人壽發(fā)生了什么？

針對(duì)凈利潤(rùn)、投資收益率等方面的問(wèn)題，投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員向小康人壽發(fā)送了溝通函，但截至發(fā)稿尚未收到有關(guān)回復(fù)。

投時(shí)關(guān)鍵詞：小康人壽