萬億招行：業(yè)績轉(zhuǎn)正股價(jià)躺平，6.7倍PE是騙局還是良機(jī)？
聊起銀行股，散戶們總揣著一肚子糾結(jié)。
愛它分紅穩(wěn)、波動(dòng)小，拿著踏實(shí)；
恨它漲不動(dòng)、磨人久，盼不到爆發(fā)。
身為“零售之王”的招商銀行，更是把這份糾結(jié)推到極致。
萬億體量巋然不動(dòng)，2025年業(yè)績正式拐頭轉(zhuǎn)正，
可股價(jià)偏偏趴在原地“躺平”，
市盈率TTM直接跌到6.7倍，比歷史上80%的時(shí)間都便宜。
基本面回暖、估值跌到地板，股價(jià)卻毫無動(dòng)靜。
不少股民直接看懵：這到底是主力挖的坑，還是送上門的大機(jī)會(huì)？

先看最硬核的業(yè)績底，全是上交所公開公告。
2026年1月23日，招行發(fā)布2025年度業(yè)績快報(bào)。
歸母凈利潤1501.81億元，同比增長1.21%，正式轉(zhuǎn)正。
營業(yè)收入3375.32億元，結(jié)束此前負(fù)增長，增速回正。
Q4單季凈利潤增速更是沖到3.41%，逐季向上。
資產(chǎn)質(zhì)量也沒掉鏈子。
不良貸款率0.94%，同比微降0.01個(gè)百分點(diǎn)，
撥備覆蓋率高達(dá)391.79%，風(fēng)險(xiǎn)兜底厚得離譜。
零售AUM突破13.07萬億元，金葵花及以上客戶578萬，私行客戶19萬。
底子扎實(shí)、數(shù)據(jù)亮眼，完全沒毛病。
再看股價(jià)和估值，反差大到扎心。
東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月22日，
招行A股市值穩(wěn)定在萬億級(jí)別，PE-TTM僅6.7倍，
處于近5年19.84%分位——便宜到?jīng)]朋友。
對(duì)應(yīng)股息率7.78%，比不少理財(cái)收益都高。
業(yè)績明明轉(zhuǎn)正，估值跌到歷史低位，
股價(jià)卻像被釘死在地板上，死活不漲。
散戶們徹底迷茫：利好全占，為啥不漲？
是有看不見的雷，還是市場瞎了眼？
先破除第一個(gè)誤區(qū)：低估值≠馬上漲。
銀行股本就是慢牛屬性，靠分紅+估值修復(fù)賺錢，
不是題材股那種連板暴漲的路子。
市場擔(dān)心息差收窄、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)富管理波動(dòng)，
情緒沒扭轉(zhuǎn)，資金自然不愿進(jìn)場。
再戳破第二個(gè)謠言：6.7倍PE不是騙局，是真低估。
對(duì)比行業(yè)平均PE、歷史中樞，招行估值明顯折價(jià)。
高盛2026年2月研報(bào)明確：
招行2026年凈利潤增速有望達(dá)8%，高于四大行平均水平，
信貸成本可控，風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)消化。
那到底是陷阱還是良機(jī)？
說它是陷阱，業(yè)績轉(zhuǎn)正、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、高股息兜底，
向下空間極其有限，跌不動(dòng)就是最大安全墊。
說它是良機(jī)，短期股價(jià)難爆發(fā)，
適合長期拿分紅、等估值修復(fù)，不適合短線追漲。
給散戶掏幾句大實(shí)話。
如果你想短線搏漲停，招行肯定讓你失望。
如果你求穩(wěn)健、拿分紅、做長期配置，
6.7倍PE的招行，就是妥妥的黃金坑。
業(yè)績打底、估值托底、股息護(hù)身，
時(shí)間站在你這邊。
萬億招行的魔幻現(xiàn)狀，
不是騙局，也不是立刻起飛的風(fēng)口。
它是慢牛的耐心，是價(jià)值的堅(jiān)守。
不追高、不急躁，拿得住時(shí)間，
才能接住這份低估值的紅利。
看懂了，就別再糾結(jié)；
看不懂，就先觀望。
股市里最穩(wěn)的收益，從來都來自清醒的認(rèn)知。