在低利率環(huán)境與資產(chǎn)荒背景下，市場波動(dòng)加劇、結(jié)構(gòu)性分化特征顯著，唯有以更長期、更清晰的配置思路，才能應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場環(huán)境。南方基金混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理劉益成，作為深耕固收+領(lǐng)域的老將，始終堅(jiān)守長期主義，憑借開闊的投資視野與成熟的多資產(chǎn)比較研究框架，積極發(fā)揮多元資產(chǎn)配置與可轉(zhuǎn)債投資優(yōu)勢，致力于深度挖掘把握穩(wěn)健可持續(xù)的投資機(jī)遇。

據(jù)了解，劉益成的核心投資理念可以概括為堅(jiān)持“做長期正確的事”，平衡好收益和風(fēng)險(xiǎn)，在滿足風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的前提下，力爭為投資者提供具有長期投資價(jià)值和穩(wěn)健彈性特征的產(chǎn)品。在此基礎(chǔ)上，他遵循趨勢投資和價(jià)值投資相結(jié)合的投資框架，比較關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值，通過價(jià)值的判斷輔助趨勢投資，提升投資勝率。

在投資實(shí)踐中，劉益成通過多元資產(chǎn)配置構(gòu)建組合、增厚收益，以其管理的南方譽(yù)盈一年持有混合A（014094）為例，該產(chǎn)品成立以來凈值增長率達(dá)到24.60%，跑贏同期業(yè)績基準(zhǔn)（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2026年2月10日，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)凈值增長率為18.14%）。

從估值來看，劉益成認(rèn)為當(dāng)前市場仍處于“相對(duì)容易做出決策的階段”，股市整體估值具備吸引力，且大量板塊基本面與估值尚處底部，存在豐富的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在投資布局上，他將重點(diǎn)關(guān)注四大方向：科技創(chuàng)新與高端制造、具備全球競爭力的出海企業(yè)、底部順周期板塊以及傳統(tǒng)底部紅利資產(chǎn)。

展望未來市場，劉益成對(duì)2026年資本市場保持樂觀預(yù)期。他表示，支持市場向好的邏輯主要基于三大核心變量：一是全球?qū)捤尚庞弥芷谟型永m(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)及主要央行預(yù)計(jì)將維持流動(dòng)性寬松環(huán)境，為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提供支撐；二是全球資產(chǎn)配置向中國再平衡的趨勢持續(xù)，外資對(duì)中國資產(chǎn)仍處低配狀態(tài)，隨著中國在科技等領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢鞏固，增量資金流入將成為估值修復(fù)的驅(qū)動(dòng)力；三是國內(nèi)居民增配權(quán)益資產(chǎn)的中長期趨勢正在形成，在“資產(chǎn)荒”、政策鼓勵(lì)、估值吸引力等多重因素作用下，資金有望持續(xù)流入股市。

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