北京時(shí)間今天晚上10點(diǎn)半，全球AI投資者將關(guān)注一件事，即Anthropic舉行的在線直播活動(dòng)。

在本次直播活動(dòng)中，Anthropic將展示其AI助手Claude的最新功能，包括Claude的實(shí)時(shí)演示、與Claude協(xié)作的場景等。此外，Anthropic還將發(fā)布新產(chǎn)品。

最近一段時(shí)間，市場對人工智能沖擊傳統(tǒng)商業(yè)模式充滿擔(dān)憂，這種擔(dān)憂還包括研究機(jī)構(gòu)Citrini Research上周末發(fā)布的一份報(bào)告。

該報(bào)告列舉了AI可能對全球經(jīng)濟(jì)多個(gè)領(lǐng)域帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并特別點(diǎn)名食品配送服務(wù)和信用卡公司將面臨困境。

AI沖擊的擔(dān)憂，使得美股軟件股及金融股迎來資金的大幅拋售。其中，IBM股價(jià)創(chuàng)下自2000年10月以來的最大單日跌幅。

達(dá)哥之所以提到Anthropic的直播活動(dòng)是一件比較重要的事，主要原因在于其今晚的產(chǎn)品展示對市場焦慮到底會(huì)起到緩和作用還是加劇作用。

我們回到市場。

今天，A股市場迎來馬年開門紅行情。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.87%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.36%、0.99%。

整個(gè)市場的成交額達(dá)到22184億元，較上一個(gè)交易日放量2193億元。個(gè)股漲多跌少，超過4000只個(gè)股上漲，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.21%。

今天大盤沖高回落符合預(yù)期，但漲幅超預(yù)期。

上證指數(shù)目前處于4065點(diǎn)-4142點(diǎn)區(qū)間，并沒有進(jìn)行方向選擇。不過，這兩個(gè)點(diǎn)位中，無論哪一個(gè)點(diǎn)位被突破，都意味著短期大概率將震蕩上行。

注意，達(dá)哥提到的是短期，并非指一至三個(gè)月甚至更長的中期。一個(gè)重要原因在于，近期大盤及板塊的走勢均具有無序性，且漲跌難料。因此，不妨將其看作震蕩更好。

相比節(jié)前最后一個(gè)交易日而言，今天市場出現(xiàn)了一個(gè)好現(xiàn)象，即神秘資金并沒有大幅拋售寬基ETF，這在市場大漲的情況下較為罕見。

板塊方面，由于美國關(guān)稅的不確定性上升，市場炒作有色及化工等行業(yè)的上游原材料，石油、建材、礦物制品、有色、化纖、化工漲幅位居行業(yè)板塊前六。

化工板塊，近期達(dá)哥多次提及，其中的磷化工板塊今天掀起漲停潮。

消息面上，美國總統(tǒng)特朗普近日簽署了一項(xiàng)行政命令，旨在保護(hù)磷元素以及草甘膦除草劑的國內(nèi)供應(yīng)。在達(dá)哥看來，這意味著磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的稀缺性及戰(zhàn)略屬性顯著提升。

中信建投指出，上述行政令有望推動(dòng)北美市場與渠道補(bǔ)庫積極性。此外，伴隨節(jié)后春耕需求加速釋放，且“雙草”（草甘膦、草銨膦）庫存均顯著低于去年同期，疊加農(nóng)藥景氣周期持續(xù)向上，“雙草”價(jià)格有望顯著上行。

對于化工板塊，達(dá)哥認(rèn)為有兩個(gè)方向值得關(guān)注：一是化工新興產(chǎn)業(yè)方向的AI通脹與卡脖子環(huán)節(jié)，如電子布、樹脂等；二是傳統(tǒng)化工周期板塊，主要邏輯是盈利周期見底、擴(kuò)張周期接近尾聲以及估值處于歷史低位，包括農(nóng)藥、染料、維生素、MDI、TDI、化肥、有機(jī)硅等細(xì)分板塊。

有色板塊今天高開后橫盤震蕩。

在金銀銅價(jià)格屢創(chuàng)新高后，市場開始尋找下一個(gè)洼地。長江證券發(fā)布的研報(bào)指出，當(dāng)前正催生第二類稀缺資源，包括電解鋁、化工石化、航空、油運(yùn)。

這四個(gè)稀缺資源的共同特征非常明顯：一是戰(zhàn)略性；二是全球性；三是價(jià)格在低位且利潤高彈性。

此前大漲的金銀銅方向，在近期調(diào)整之后，會(huì)有修復(fù)的動(dòng)力。

AI硬件方面，上游不少分支今天漲幅不俗，其中一個(gè)邏輯是AI擠占。

國金證券指出，AI擠占的背后是資源的爭奪，將帶來價(jià)格上漲“又急又快”，囤貨將使得電子材料產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，各環(huán)節(jié)漲價(jià)明顯加快。

一些行業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)能被AI直接擠占，包括存儲(chǔ)、普通電子布、光纖、CTE電子布、載板、CCL、CPU、銅箔、封測與代工、被動(dòng)元件、電源、PCB等。此外，PCB行業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)，也使得上游電子布、銅箔、樹脂等成為緊俏產(chǎn)品。

油運(yùn)板塊今天大幅上漲，其中，中遠(yuǎn)海能、招商輪船、招商南油漲停。

中金公司指出，油運(yùn)周期更高、更久的邏輯持續(xù)驗(yàn)證，短期在地緣局勢等因素催化下現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)大幅拉升。當(dāng)前油運(yùn)市場正處在健康的牛市，運(yùn)價(jià)波動(dòng)或呈現(xiàn)更高的低點(diǎn)支撐、更高的均值中樞。

其他板塊方面，傳媒娛樂、旅游、釀酒、酒店餐飲、人形機(jī)器人等板塊走出資金兌現(xiàn)的走勢。長假結(jié)束，消費(fèi)類方向迎來資金兌現(xiàn)是正常現(xiàn)象，即便要再度上漲，也需要一段震蕩過程。

AI應(yīng)用的互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、軟件服務(wù)、廣告包裝等板塊，位居行業(yè)板塊跌幅榜前列，主要原因是達(dá)哥上文提到的美股AI擔(dān)憂交易的傳導(dǎo)所致。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場高開低走符合預(yù)期，但漲幅超預(yù)期，后市關(guān)注上證指數(shù)4065點(diǎn)-4142點(diǎn)區(qū)間能否突破。這兩個(gè)點(diǎn)位中，無論哪一個(gè)點(diǎn)位被突破，都意味著短期大概率將震蕩上行。

盡管今天行業(yè)板塊多數(shù)上漲，但依舊呈現(xiàn)輪動(dòng)特征，操作上，盡量高拋低吸。繼續(xù)關(guān)注AI硬件的新技術(shù)及AI擠占環(huán)節(jié)、AI應(yīng)用等AI產(chǎn)業(yè)鏈，以及油運(yùn)、化工等板塊。

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（張道達(dá)）

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