Part.1 市場(chǎng)行情概述

鎳：印尼端影響再起 鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲

本周鎳價(jià)震蕩上漲，印尼消息面擔(dān)憂再起。消息面上1月17日印尼KPPU對(duì)IMIP園區(qū)進(jìn)行工作訪問(wèn)，1月19日KPPU報(bào)告表明該園區(qū)港口倉(cāng)儲(chǔ)物流存在壟斷行為。市場(chǎng)擔(dān)憂之下周五鎳價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但目前園區(qū)船舶運(yùn)輸順利，到港離港船只均未受到影響。

基本面上，礦端強(qiáng)勢(shì)形成支撐。鎳礦方面整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。菲律賓方面，本周礦山報(bào)價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，市場(chǎng)看漲情緒濃厚。但下游鎳鐵廠利潤(rùn)雖有所修復(fù)，但由于上漲幅度偏弱，對(duì)高價(jià)鎳礦接受程度有限，多持觀望態(tài)度。印尼端由于基準(zhǔn)價(jià)大幅上調(diào)，冶煉廠仍有一定庫(kù)存的背景下觀望情緒有所加重。由于LME鎳價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，2月基準(zhǔn)價(jià)或仍有一定上漲，鎳礦價(jià)格堅(jiān)挺對(duì)鎳價(jià)形成支撐。鎳鐵方面，近期市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，但市場(chǎng)成交相對(duì)較少。供應(yīng)端整體波動(dòng)有限，前期部分產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳后整體生產(chǎn)維持穩(wěn)定。需求端不銹鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但鋼廠前期尚有部分原料庫(kù)存，對(duì)漲價(jià)原料維持觀望，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)傳導(dǎo)不暢。短期鎳鐵價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，主要關(guān)注下游不銹鋼情況，若利潤(rùn)順利傳導(dǎo)，鎳鐵價(jià)格有望維持強(qiáng)勢(shì)。精煉鎳方面，鎳價(jià)走高限制下游需求。下游方面，由于鎳價(jià)持續(xù)走高限制采買(mǎi)節(jié)奏，整體成交表現(xiàn)平淡。金川資源隨著出廠價(jià)格走低，升水有所下降。內(nèi)外方面，由于出口窗口持續(xù)關(guān)閉，國(guó)內(nèi)資源出口受阻背景下LME庫(kù)存小幅去庫(kù)，內(nèi)外比價(jià)有所收窄。短期鎳價(jià)受情緒面影響，價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但實(shí)際情況有待觀察，內(nèi)盤(pán)庫(kù)存持續(xù)增加的背景下基本面壓力有所增加。硫酸鎳方面，鎳價(jià)上漲帶動(dòng)硫酸鎳成本上行，但需求端對(duì)過(guò)高價(jià)格接受度有限。下游三元搶出口影響，對(duì)硫酸鎳需求有所增加，一定程度上支撐硫酸鎳溢價(jià)。原料端中間品價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，成本端仍有支撐。但隨著需求階段性回落，硫酸鎳整體支撐或有所收斂。預(yù)計(jì)短期硫酸鎳價(jià)格維持震蕩。

綜合來(lái)看，短期鎳價(jià)受消息面影響繼續(xù)上漲，但實(shí)際影響尚有待繼續(xù)觀察，若物流整體未受明顯影響，且現(xiàn)貨羸弱背景下預(yù)計(jì)鎳價(jià)上行動(dòng)力有限。預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)維持寬幅震蕩，運(yùn)行空間暫看136000-150000元/噸。

Part.2 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格一覽

品種

規(guī)格

1月23日

1月16日

變化

漲跌幅

單位

備注

鎳價(jià)

Ni≧99%

148010

141350

6660

↑4.71%

元/噸

金川升貼水

Ni≧99.96%

+8000

+7250

750

↑10.34%

元/噸

滬鎳2602

鎳礦

NI：1.3%

45

42

↑3

↑6.67%

美元/濕噸

鎳礦

高鎳生鐵

Ni:7-13%

1050

1030

↑20

↑1.94%

元/鎳

高鎳生鐵

MHP

Ni≧20%

89

89.5

↑0.5

↑0.56%

折扣系數(shù)

中間價(jià)

高冰鎳

Ni≧70%

91

91

-

-

折扣系數(shù)

中間價(jià)

硫酸鎳

NI:22.2%

33000

34500

-1500

↓4.34%

元/噸

晶體

三元前驅(qū)體

811

118000

106000

12000

↑11.3%

元/噸

多晶型

不銹鋼

304

14600

14350

600

↑1.74%

元/噸

冷軋

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