“現(xiàn)在的定期存款利率好低，但除了存定期，不知道該買什么。我既不炒股，也不買黃金，也不想買保險。”3月以來，不少像辛女士這樣的儲戶，在社交媒體上苦尋利率在2%以上的存款產(chǎn)品。

辛女士發(fā)現(xiàn)，曾憑借高息存款吸引儲戶的中小銀行，近期紛紛下調(diào)存款利率，市場上以往常見的高息產(chǎn)品也幾乎難覓蹤影。

3月11日晚間，湖北三峽農(nóng)商行宣布下調(diào)多款存款產(chǎn)品利率。該行稱，這一調(diào)整是根據(jù)利率管理相關(guān)規(guī)定，并結(jié)合該行實際運營情況而作出。

一家西部地區(qū)農(nóng)商行的行長告訴經(jīng)濟觀察報記者，他所在農(nóng)商行的存款利率在2026年年初已經(jīng)全部降至2%以下。

難覓利率2%以上存款

經(jīng)過一番對本地高息存款產(chǎn)品的搜尋，3月5日，辛女士最終將10萬元閑置資金存入南京銀行上海某分支行，辦理了一筆3年期定期存款，利率為1.90%，到期預(yù)計可獲得利息5700元。

存款利率的持續(xù)下行，不僅改變了儲戶的選擇，也促使中小銀行客戶經(jīng)理改變獲客模式。

一位威海銀行天津分行的客戶經(jīng)理表示，最近存款客戶更難找了。此前存款利率相對較高時，他們這類的中小銀行優(yōu)勢明顯，大多是客戶主動上門聯(lián)系，但現(xiàn)在不少客戶經(jīng)理紛紛在社交媒體上招攬客戶存款。

春節(jié)過后，多家中小銀行下調(diào)存款利率，地區(qū)涵蓋湖北、云南、新疆、江蘇等地，下調(diào)幅度在5至35個基點。

3月11日晚間，湖北三峽農(nóng)商行宣布下調(diào)多款定存產(chǎn)品利率。以其定存產(chǎn)品“福滿盈”為例，1年期、2年期、3年期年利率分別調(diào)整為1.15%、1.25%、1.55%，較此前分別下降25個基點、25個基點、30個基點。

哈密市商業(yè)銀行于3月10日起調(diào)整存款利率，與2025年5月30日的調(diào)整對比，1年期、2年期、3年期存款利率均下調(diào)20個基點，5年期存款利率下調(diào)25個基點。新疆銀行同樣于3月10日下調(diào)存款利率，此次調(diào)整涉及全部期限的整存整取定存產(chǎn)品，其中5年期降幅最大，為15個基點。

值得關(guān)注的是，部分中小銀行調(diào)整后的定期存款產(chǎn)品利率出現(xiàn)了“倒掛”現(xiàn)象。例如，黑龍江友誼農(nóng)商行自2026年3月1日起調(diào)整存款利率，調(diào)整后，該行3年期及5年期存款利率分別為1.75%、1.60%。

盤古智庫高級研究員江瀚對經(jīng)濟觀察報記者表示，宏觀貨幣政策導(dǎo)向是根本驅(qū)動力。為支持實體經(jīng)濟復(fù)蘇，央行持續(xù)實施降準(zhǔn)降息政策，政策利率多次下調(diào)，引導(dǎo)市場流動性合理充裕。作為利率傳導(dǎo)機制的末端，中小銀行的存款利率必然跟隨政策利率下行，以降低社會綜合融資成本。另外，銀行凈息差收窄至歷史低位倒逼負債端改革。在資產(chǎn)端收益率持續(xù)走低的背景下，中小銀行唯有大幅壓降存款這一主要負債成本，才能維持基本的盈利空間和風(fēng)險抵補能力。

江瀚表示，存款定期化趨勢加劇了成本壓力。近年來居民預(yù)防性儲蓄意愿增強，長期限高息存款占比上升，導(dǎo)致銀行負債成本剛性增加。中小銀行通過下調(diào)長端利率，甚至出現(xiàn)利率倒掛，旨在優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)，遏制“高息攬儲”的非理性競爭，主動適應(yīng)低利率時代的資產(chǎn)負債管理新常態(tài)。

息差如何走

上述農(nóng)商行行長表示，其所在的農(nóng)商行主要面向當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)牧民和縣城居民，存款量本就不多，存款利率的調(diào)降并不會對整體存款產(chǎn)生過多影響。但對于該行而言，一個嚴峻的考驗是，其所在地區(qū)有農(nóng)行、建行、郵儲銀行以及當(dāng)?shù)爻巧绦校瑯I(yè)競爭激烈。

這位農(nóng)商行行長坦言，2026年該行息差企穩(wěn)難度較大，降本增效仍然是全年核心工作的方向，主要體現(xiàn)在嚴格執(zhí)行預(yù)算管理、降低成本收入比、增加收入渠道等方面。

從單點下調(diào)利率到全行業(yè)管控負債成本，從被動讓利到主動轉(zhuǎn)型，中小銀行的經(jīng)營邏輯正在發(fā)生改變。在負債端持續(xù)調(diào)整的同時，行業(yè)凈息差何時見底、未來如何破局，成為市場關(guān)注的焦點。

上海金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的《中小銀行發(fā)展報告（2025）》（下稱“報告”）顯示，上市銀行存款付息率從2024年年中起進入下行通道，呈先緩后快走勢。中小銀行在負債端控成本力度更強，城商行付息率平均下降25.7個基點，農(nóng)商行下降24.4個基點。

這主要由價格和結(jié)構(gòu)兩類因素共同推動：執(zhí)行利率與掛牌利率下調(diào)、自律機制約束強化、手工補息收斂等推動各類存款利率整體下移；定期存款期限結(jié)構(gòu)由長向短調(diào)整、部分中長期定存到期后重定價，進一步拉低了綜合付息成本。

運營成本控制方面，報告顯示，中小銀行的成本收入比同比轉(zhuǎn)負，反映了主動控費、優(yōu)化渠道與流程的戰(zhàn)略調(diào)整。農(nóng)商行自2024年一季度起同比持續(xù)為負，2025年三季度仍為-0.38%；城商行也從2024年一季度轉(zhuǎn)負，2025年下行幅度進一步擴大。這一變化說明，在營收增長承壓的背景下，中小銀行通過網(wǎng)點優(yōu)化、人員精簡、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方式有效控制了運營成本。

江瀚表示，息差收窄源于資產(chǎn)端收益下行快于負債端成本壓降。盡管存款利率已降至“1”字頭，但存量房貸利率重定價、貸款市場報價利率持續(xù)下調(diào)以及有效信貸需求不足，導(dǎo)致貸款收益率下滑幅度更大。此外，2026年面臨巨額定期存款到期潮，銀行為留住客戶，實際付息成本的下降存在滯后性和剛性，使得息差修復(fù)緩慢。

江瀚認為，未來中小銀行息差仍有進一步收窄空間，但降幅將趨緩。隨著利率市場化深入推進以及支持實體經(jīng)濟政策的延續(xù)，貸款端利率難言見底；同時，全球低利率環(huán)境制約了存款利率的下行底線。他預(yù)計行業(yè)凈息差將在低位徘徊，直至形成新的均衡。

他提到，中小銀行需從“規(guī)模驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“特色化與輕型化”發(fā)展。一是深耕本地差異化定位，聚焦普惠小微、綠色金融等細分領(lǐng)域，提升風(fēng)險定價能力以獲取更高資產(chǎn)收益。二是大力發(fā)展非息收入，拓展財富管理、投行咨詢等中間業(yè)務(wù)，降低對利差的依賴。三是強化數(shù)字化運營，通過科技手段降低運營成本，以精細化管理對沖息差收窄帶來的盈利壓力。

（作者 劉穎）

免責(zé)聲明：本文觀點僅代表作者本人，供參考、交流，不構(gòu)成任何建議。

劉穎

經(jīng)濟觀察報金融市場新聞中心記者，關(guān)注銀行、消費金融、平臺金融、AMC、融資租賃、擔(dān)保等領(lǐng)域。