財(cái)聯(lián)社3月16日訊（編輯 黃君芝）在中東戰(zhàn)火持續(xù)不斷的背景下，華爾街越來(lái)越關(guān)注不斷上漲的油價(jià)，并認(rèn)為油價(jià)是經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

上周，布倫特原油期貨價(jià)格飆升至每桶 100 美元。國(guó)際能源署（IEA）警告稱，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)“造成了全球石油市場(chǎng)歷史上最大的供應(yīng)中斷”。分析人士則認(rèn)為，IEA釋放的石油數(shù)量空前，加上放松對(duì)俄羅斯石油的制裁，這些措施將有所幫助，但并不能解決油價(jià)上漲的根本問(wèn)題。

麥格理集團(tuán)全球能源策略師Vikas Dwivedi表示：“除非政治和軍事局勢(shì)在幾天內(nèi)迅速解決，否則最終將會(huì)出現(xiàn)短缺問(wèn)題。”

“我們并不認(rèn)為在這種情況下（油價(jià)漲至）150美元是一個(gè)異常的情況，”他補(bǔ)充道。

與此同時(shí)，汽油、柴油和航空燃油價(jià)格飆升，給消費(fèi)者和企業(yè)帶來(lái)巨大壓力。由于油價(jià)比戰(zhàn)前高出每桶25美元以上，華爾街目前已將能源成本上漲納入通脹預(yù)期、債券收益率和整體風(fēng)險(xiǎn)偏好考量。

“原油是目前影響市場(chǎng)走向的關(guān)鍵因素，”野村證券全球股票衍生品董事總經(jīng)理Charlie McElligott在給客戶的一份報(bào)告中寫(xiě)道。

通脹與美聯(lián)儲(chǔ)

McElligott指出，在2月28日美伊沖突爆發(fā)之前，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期通脹前景會(huì)降低，而且直到最近，美聯(lián)儲(chǔ)“幾乎完全采取鴿派”的政策路徑。

然而現(xiàn)在，華爾街越來(lái)越預(yù)期政策制定者將維持利率不變。

高盛此前發(fā)布報(bào)告稱，“更高的通脹路徑將使美聯(lián)儲(chǔ)更難很快開(kāi)始降息”，并將美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的預(yù)測(cè)時(shí)間從6月推遲到9月，第二次降息則預(yù)計(jì)在12月。

不過(guò)，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)比預(yù)期“更快、更嚴(yán)重”地疲軟，分析師認(rèn)為通脹擔(dān)憂不會(huì)阻止更早的降息行動(dòng)。

債券收益率與股市

市場(chǎng)對(duì)通脹走高的預(yù)期已大幅推高美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率，因?yàn)橥顿Y者要求持有長(zhǎng)期債券獲得更高的溢價(jià)。30年期國(guó)債收益率再次逼近5%的水平。而近年來(lái)，這一水平曾多次引發(fā)股市震蕩。

LPL Financial首席技術(shù)策略師Adam Turnquist表示：“目前，石油仍然是市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。”他還補(bǔ)充說(shuō)，霍爾木茲海峽石油運(yùn)輸?shù)牟淮_定性“既可能加速也可能抑制風(fēng)險(xiǎn)偏好”。

JonesTrading首席市場(chǎng)策略師Michael O'Rourke則稱：“我們必須每天關(guān)注油價(jià)。現(xiàn)在標(biāo)普500指數(shù)每天都與油價(jià)反向波動(dòng)。這其實(shí)算不上投資，但這正是目前市場(chǎng)走勢(shì)的驅(qū)動(dòng)因素。”

盡管如此，O'Rourke指出，雖然自戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始以來(lái)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已下跌超過(guò)3%，但市場(chǎng)尚未進(jìn)入全面的股市調(diào)整期。

“人們正在拋售規(guī)模較小的中型股，轉(zhuǎn)而持有大型科技股，這就是他們還能繼續(xù)持有的原因，但還沒(méi)有人真正地降低風(fēng)險(xiǎn)，”他補(bǔ)充道。

有“華爾街神算子”之稱、美國(guó)投資機(jī)構(gòu)Fundstrat Global Advisors聯(lián)合創(chuàng)始人兼研究主管Tom Lee則仍然樂(lè)觀地認(rèn)為，美國(guó)股市在3月份可能會(huì)上漲。

他指出，美國(guó)自2020年以來(lái)一直是石油凈出口國(guó)，因此原油價(jià)格上漲會(huì)直接提振經(jīng)濟(jì)。Lee還指出，由于能源成本上升，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)放緩，“這意味著投資者會(huì)更青睞成長(zhǎng)型股票，而標(biāo)普500指數(shù)基本上就是一個(gè)成長(zhǎng)型指數(shù)�！�

不過(guò)，這位策略師認(rèn)為 2026 年市場(chǎng)環(huán)境“總體上會(huì)更加艱難”，并預(yù)測(cè)市場(chǎng)將先出現(xiàn)一波上漲，然后下跌，最后在年底強(qiáng)勁反彈。