3月26日凌晨，伊朗伊斯蘭議會(huì)民事委員會(huì)主席透露，伊朗正在尋求一項(xiàng)法案， 對(duì)通過(guò)霍爾木茲海峽的船只征收通行費(fèi) 。這項(xiàng)尚未成型的法案，意圖“合法地維護(hù)伊朗對(duì)霍爾木茲海峽的主權(quán)、支配權(quán)和監(jiān)管權(quán)，同時(shí)為國(guó)家創(chuàng)收”。在此之前，已有報(bào)道稱伊朗允許多艘船只以繳納通行費(fèi)為條件穿越海峽。

通行費(fèi)，成了這條全球能源“大動(dòng)脈”的最新變量。

事實(shí)上，霍爾木茲海峽的通行早已不再順暢。自二月末美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)聯(lián)合軍事打擊以來(lái)，這條狹窄水道已近乎“停擺”。據(jù)新華社援引英國(guó)《每日電訊報(bào)》報(bào)道，3月14日該海峽一度出現(xiàn)“單日無(wú)船通航”的極端情形。國(guó)際能源署數(shù)據(jù)顯示，沖突前經(jīng)霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)氖土髁科骄s2000萬(wàn)桶/日，相當(dāng)于全球石油消費(fèi)總量的20%，全球約五分之一的液化天然氣貿(mào)易也經(jīng)過(guò)此處。如今，這些數(shù)字已被大幅改寫(xiě)。

當(dāng)一條海峽的命運(yùn)牽動(dòng)全球能源神經(jīng)，一個(gè)根本問(wèn)題浮出水面：霍爾木茲，到底能不能被替代？

01 全球“咽喉”對(duì)比

從網(wǎng)絡(luò)科學(xué)的視角看，全球能源貿(mào)易是一張由節(jié)點(diǎn)和邊構(gòu)成的圖譜——油田、煉油廠、消費(fèi)市場(chǎng)是“節(jié)點(diǎn)”，航線、海峽、運(yùn)河是“邊”。這張網(wǎng)遠(yuǎn)沒(méi)有看上去那么均勻。有些邊承載著極高比例的流量，成為“咽喉要道”；而咽喉之中，又有等級(jí)之分。

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馬六甲海峽 是全球首要貿(mào)易航道，年處理油氣運(yùn)輸量約2400萬(wàn)桶/日，是中東原油與液化天然氣輸往亞洲主要消費(fèi)國(guó)的核心通道。中國(guó)占該航線進(jìn)口總量的50%，為最大進(jìn)口方。但馬六甲并非不可替代——繞行印尼諸海峽或巽他海峽雖成本高昂，仍有迂回空間。

馬六甲海峽

蘇伊士運(yùn)河與曼德海峽 構(gòu)成紅海-地中海能源動(dòng)脈。在2023年末胡塞武裝襲擊商船前，曼德海峽石油海運(yùn)貿(mào)易量約占全球12%。如今，該海峽日均航運(yùn)量已銳減近50%。但蘇伊士運(yùn)河存在替代方案——繞行好望角雖增加航程與成本，卻是可行的B計(jì)劃。

蘇伊士運(yùn)河

土耳其海峽 由博斯普魯斯海峽與達(dá)達(dá)尼爾海峽組成，是里海及俄羅斯向歐亞市場(chǎng)輸送石油的主要中轉(zhuǎn)樞紐，石油運(yùn)量約占全球5%。其替代路線包括Baku-Tbilisi-Ceyhan輸油管道及伊拉克-土耳其輸油管道。

土耳其海峽

好望角 并非傳統(tǒng)意義上的“咽喉”，卻正成為全球海上貿(mào)易的關(guān)鍵替代航線。2024年，隨著胡塞武裝襲擊升級(jí)，好望角航線石油運(yùn)輸量激增近50%，達(dá)到870萬(wàn)桶/日。但它本身是繞行方案，而非被繞行的目標(biāo)。

然而， 霍爾木茲海峽屬于最危險(xiǎn)的那一類——幾乎沒(méi)有可行的繞行方案 。

2025年11月發(fā)表于《自然·通訊》的研究將全球24個(gè)主要海運(yùn)咽喉分為三類， 霍爾木茲與渤海海峽、厄勒海峽、博斯普魯斯海峽同屬第一類：一旦中斷，部分節(jié)點(diǎn)可能直接從網(wǎng)絡(luò)中分離出來(lái)。 原因在于， 霍爾木茲是波斯灣通往公海的唯一航道，周邊產(chǎn)油國(guó)的出口命脈都系于此。

替代方案是否存在？沙特阿美運(yùn)營(yíng)著一條日輸油量500萬(wàn)桶的東-西原油管道，從波斯灣附近的阿布蓋格延伸至紅海延布港；阿聯(lián)酋有一條日輸量180萬(wàn)桶的管道，連接陸上油田與阿曼灣富查伊拉出口終端。伊朗也于2021年啟用了戈雷赫-賈斯克管道，但有效產(chǎn)能僅約30萬(wàn)桶/日。

這些管道合計(jì)最大輸送能力不到700萬(wàn)桶/日，而戰(zhàn)前霍爾木茲海峽日通行量約2000萬(wàn)桶。 即使沙特東西管道創(chuàng)紀(jì)錄地以超400萬(wàn)桶/日速度向延布港輸油，仍遠(yuǎn)不足以填補(bǔ)缺口。更關(guān)鍵的是，紅海出口路線同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)——也門(mén)胡塞武裝已表態(tài)可能封鎖曼德海峽以支持伊朗。東油西輸，前有狼，后有虎。

Rystad Energy上游研究高級(jí)分析師Mrinal Bhardwaj指出，“一旦霍爾木茲海峽關(guān)閉，中東近半數(shù)的石油出口將受阻，全球油氣運(yùn)輸將遭受重創(chuàng)”。這不是危言聳聽(tīng)，而是地理與物理的雙重鐵律。

02 封鎖之痛

霍爾木茲海峽受阻的影響，遠(yuǎn)不止于油價(jià)數(shù)字的跳動(dòng)。它正沿著一條清晰的傳導(dǎo)鏈，從能源蔓延至原材料、制造業(yè)，最終觸及每一個(gè)消費(fèi)者的錢包。

對(duì)中國(guó)的沖擊尤為直接。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)原油進(jìn)口約11.55百萬(wàn)桶/日，霍爾木茲海峽是中國(guó)近一半原油進(jìn)口的重要通道。作為全球最大制造業(yè)國(guó)家和能源進(jìn)口國(guó)，中國(guó)正面臨輸入型通脹與產(chǎn)出收縮的雙重壓力。

能源價(jià)格率先反應(yīng)。布倫特油價(jià)在沖突后顯著攀升，3月上旬一度突破119美元/桶。超大型油輪運(yùn)價(jià)飆升，戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)保費(fèi)暴漲，以一艘超大型油輪為例，單次通行霍爾木茲海峽的保費(fèi)最高可達(dá)1400萬(wàn)美元。

但真正的沖擊在于產(chǎn)業(yè)鏈的層層傳導(dǎo)。

鋁業(yè)是首當(dāng)其沖的受害者。中東地區(qū)在全球電解鋁供應(yīng)鏈中舉足輕重，年產(chǎn)量約占全球10%，集中在海灣地區(qū)?；魻柲酒澓{的封鎖不僅阻礙鋁錠出口，更切斷了該地區(qū)高度依賴進(jìn)口的氧化鋁原料供應(yīng)，形成“原料進(jìn)不來(lái)、產(chǎn)品出不去”的雙重?cái)D壓。電解鋁生產(chǎn)工藝決定了供應(yīng)缺乏彈性——電解槽一旦關(guān)停，復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)數(shù)月甚至半年以上。鋁價(jià)一度逼近四年新高，對(duì)汽車制造、電力電子、建筑交通等行業(yè)形成成本沖擊。新能源汽車尤甚，因輕量化要求大量使用鋁合金，鋁價(jià)上漲直接推高制造成本。

化工行業(yè)同樣遭受重創(chuàng)。亞洲石化產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)石腦油和液化石油氣短缺，日本、中國(guó)、韓國(guó)、印尼和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的部分企業(yè)已宣布不可抗力或削減產(chǎn)量。德國(guó)化工巨頭巴斯夫?qū)Σ糠之a(chǎn)品漲幅高達(dá)30%以上。國(guó)內(nèi)方面，中石化計(jì)劃將3月原油加工量削減10%以上，約減少60萬(wàn)至70萬(wàn)桶/日。多家涂料廠自3月15日起相繼漲價(jià)，覆蓋建筑涂料、工業(yè)防腐涂料、防水涂料等品類，一家粉末涂料企業(yè)甚至實(shí)行“一單一議”。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈面臨多點(diǎn)斷裂風(fēng)險(xiǎn)。鋁材供應(yīng)緊張、用于芯片制造的氦氣告急、石化材料供給波動(dòng)，先傳導(dǎo)至上游零部件和材料，再逐步影響整車廠的成本和交付節(jié)奏?？ㄋ栦X業(yè)公司已開(kāi)始關(guān)閉部分生產(chǎn)線，巴林鋁業(yè)公司宣布因運(yùn)輸受阻暫停發(fā)貨。

化肥行業(yè)同樣感受到切膚之痛?；魻柲酒澓{承載全球海運(yùn)化肥貿(mào)易的三分之一。蘇農(nóng)農(nóng)業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理保敏敏直言，“國(guó)際肥料及原料價(jià)格暴漲，這種輸入性價(jià)格上漲壓力已傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)”。尿素、復(fù)合肥、磷銨、鉀肥、硫磺等產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)劇烈。

國(guó)際貿(mào)易層面，影響同樣深遠(yuǎn)。出口貿(mào)易商申震的一批建材本應(yīng)歷時(shí)40天到達(dá)沙特，如今因霍爾木茲海峽“停擺”行程受阻，“海運(yùn)成本上漲5倍左右，選擇陸運(yùn)中轉(zhuǎn)的不確定性也大大增加”。中東地區(qū)空運(yùn)樞紐迪拜、阿布扎比、多哈等機(jī)場(chǎng)多次停航或嚴(yán)重受限，國(guó)航已發(fā)布涉及多條航線的特殊退改通知。芯片、醫(yī)藥、冷鏈生鮮等高附加值、強(qiáng)時(shí)效產(chǎn)品受到明顯沖擊。

第一財(cái)經(jīng)研究院研究員劉昕指出，“中東沖突導(dǎo)致中東航線停擺，中國(guó)作為全球最大的貨物貿(mào)易國(guó)和歐亞航線的重要參與者，當(dāng)下中東局勢(shì)對(duì)中國(guó)貿(mào)易經(jīng)營(yíng)者和出海企業(yè)均帶來(lái)極大沖擊”。

03 破局之道

面對(duì)霍爾木茲海峽這把懸在全球經(jīng)濟(jì)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，如何應(yīng)對(duì)已成為各國(guó)無(wú)法回避的課題。

短期應(yīng)對(duì)，重在緩沖與分流。 國(guó)際能源署已協(xié)調(diào)32個(gè)成員國(guó)釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。國(guó)家發(fā)改委明確，中國(guó)近期限制或暫停柴油、汽油、航空燃油等產(chǎn)品出口，以優(yōu)先保障國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給。沙特東西管道正以創(chuàng)紀(jì)錄速度向紅海延布港輸油，阿聯(lián)酋、阿曼啟動(dòng)替代物流走廊。

但管道的替代能力有限。金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓正己表示，“繞行運(yùn)輸無(wú)法徹底緩解航運(yùn)壓力，中東主要產(chǎn)油國(guó)受到波及，能源生產(chǎn)仍會(huì)受到影響”。石油行業(yè)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師朱潤(rùn)民測(cè)算，“戰(zhàn)前霍爾木茲海峽近2000萬(wàn)桶/天的通行量，能夠依靠其他方式進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的石油極低，可能到不了三分之一甚至四分之一”。

中期布局，重在多元與自主。 中國(guó)正加快能源進(jìn)口來(lái)源多元化，加大對(duì)俄羅斯、中亞、非洲及南美等替代來(lái)源的配置，降低對(duì)單一通道的依賴。土庫(kù)曼斯坦近期訪華，雙方同意“擴(kuò)大天然氣領(lǐng)域合作規(guī)模”。國(guó)內(nèi)能源結(jié)構(gòu)多元化、煤化工等替代產(chǎn)業(yè)完善，有助于削弱國(guó)際原油、有色漲價(jià)的沖擊。

長(zhǎng)期韌性的構(gòu)建，則需系統(tǒng)性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

當(dāng)前全球已進(jìn)入“安全優(yōu)先、韌性為王”的新階段。在國(guó)際秩序劇變、地緣沖突頻發(fā)的背景下，各國(guó)對(duì)資源安全和產(chǎn)業(yè)能力的重視日益提升，徹底打破了以往單純追求全球化分工效率的格局。

在地緣沖突與AI需求的雙重作用下，全球?qū)χ圃炷芰Φ男枨笳谏仙绕涫菍?duì)能夠穩(wěn)定提供工業(yè)品和關(guān)鍵產(chǎn)品的國(guó)家的依賴增強(qiáng)。中國(guó)的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和能源多元化戰(zhàn)略將有助于占據(jù)有利位置。

陸路通道建設(shè)正加速推進(jìn)。中歐班列北線擴(kuò)容、跨里海運(yùn)輸通道、中亞—?dú)W洲陸路走廊等“多路徑并行”運(yùn)輸體系正在形成。這些通道雖無(wú)法完全替代海運(yùn)的規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)，卻在關(guān)鍵時(shí)刻提供了戰(zhàn)略冗余。

護(hù)航聯(lián)盟的組建也在進(jìn)行。3月19日，法國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、意大利、荷蘭、日本發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布準(zhǔn)備共同保障霍爾木茲海峽航行安全，加拿大、韓國(guó)隨后加入。但軍事護(hù)航并非萬(wàn)能之策。國(guó)際海事組織秘書(shū)長(zhǎng)多明格斯明確表示，“海軍護(hù)航不是解決當(dāng)前危機(jī)的長(zhǎng)期可持續(xù)方案。只有沖突結(jié)束，航運(yùn)才不會(huì)淪為附帶損害的犧牲品”。

也有業(yè)內(nèi)專家強(qiáng)調(diào)，如果沖突時(shí)間超過(guò)6個(gè)月，全球企業(yè)將進(jìn)一步從“效率優(yōu)先”的供應(yīng)鏈組織方式轉(zhuǎn)向“安全優(yōu)先”的新范式，能源來(lái)源、運(yùn)輸通道和制造業(yè)布局都可能發(fā)生中長(zhǎng)期調(diào)整。

霍爾木茲海峽的命運(yùn)，最終系于和平。而當(dāng)那條30千米寬的“細(xì)線”牽動(dòng)著全球經(jīng)濟(jì)脈搏時(shí)，一個(gè)更深層的命題已然浮現(xiàn)：追求極致效率的全球化，是否應(yīng)以犧牲系統(tǒng)韌性為代價(jià)？

答案，正在每一次油價(jià)波動(dòng)、每一筆原材料漲價(jià)、每一條產(chǎn)業(yè)鏈震蕩中，被反復(fù)驗(yàn)證。

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