來源丨深藍(lán)財經(jīng)

撰文丨楊波

當(dāng)AI浪潮席卷全球之際，一群“賣鏟子”的企業(yè)又先吃到了紅利。

昨天，新易盛（300502.SZ）股價迎來歷史性突破，一舉沖破500元/股大關(guān)，最終收于502元/股，對應(yīng)的總市值達(dá)到4990億元，一步之遙就能解鎖成都首個5000億市值上市公司。

這家公司其實非常低調(diào)，就連很多本地人都不知道。一家市值逼近5000億的行業(yè)巨頭，總部竟然藏在雙流區(qū)黃甲街道一個不起眼的園區(qū)里，大樓從外面看平平無奇。但就是這樣一家“低調(diào)”的企業(yè)，已躋身全球主流光模塊廠商前三，與中際旭創(chuàng)、天孚通信一起被稱為光模塊界的“易中天”，凈利潤已逼近百億。

（成都雙流新易盛大樓）

從2022年10月股價最低點(diǎn)9.72元/股，到如今的502元/股，短短不到4年時間，新易盛的股價累計漲幅超過50倍，市值增長逾4900億元，這樣的市值增長速度，在A股市場也堪稱“傳奇”。

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中國西部民營企業(yè)市值第一

根據(jù)深藍(lán)財經(jīng)的統(tǒng)計，以4月9日收盤價為準(zhǔn)，中國西部12個省級地區(qū)（重慶市、四川省、貴州省、云南省、西藏自治區(qū)、廣西壯族自治區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)、陜西省、甘肅省、青海省、寧夏回族自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)）上市公司中，只有貴州茅臺（1.8萬億）的市值超過新易盛，除此之外，沒有任何一家企業(yè)能與之匹敵。

這也就意味著，新易盛不僅是四川上市企業(yè)市值第一名，也是中國西部上市企業(yè)市值第二名，僅次于貴州茅臺。若只統(tǒng)計民營企業(yè)，新易盛是中國西部民營企業(yè)市值第一名，也是中國西部科技企業(yè)中當(dāng)之無愧的“股王”。

新易盛能取得這樣的成績，核心驅(qū)動力無疑是AI算力需求的爆發(fā)式增長。AI驅(qū)動算力基礎(chǔ)設(shè)施投入，而光模塊是算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心部件。在這樣的行業(yè)背景下，新易盛的光模塊出貨量迎來了爆發(fā)式增長。

根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，2023年，新易盛光模塊銷量為603萬只，而到了2024年，銷量直接增長至873萬只。出貨量的大幅提升，直接帶動了公司營收和利潤的飆升。2024年，新易盛實現(xiàn)營業(yè)收入86.47億元，同比增長179.15%；歸母凈利潤更是達(dá)到28.38億元，同比增長312.26%。

進(jìn)入2025年，新易盛保持了增長勢頭。

2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入104.37億元，同比增長282.64%；歸母凈利潤達(dá)39.42億元，同比增長355.68%。利潤增長更快，主要是高端產(chǎn)品放量了。

隨著AI大模型的不斷升級，市場對光模塊的帶寬、傳輸效率要求越來越高，800G光模塊逐漸成為市場主流。與傳統(tǒng)的400G光模塊相比，800G光模塊的銷售單價更高，產(chǎn)品盈利空間也更大，這也使得新易盛的盈利能力持續(xù)提升。

2026年1月，新易盛發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年全年凈利潤將達(dá)到94-99億元，同比增長231.24%-248.86%。這份業(yè)績預(yù)告，也給資本市場注入了強(qiáng)心劑，盡管此后大盤持續(xù)震蕩，新易盛的股價卻始終維持高位震蕩，最終在4月9日一舉沖破前高來到500元/股，向5000億市值發(fā)起沖刺。

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從中專技術(shù)員到AI算力掌舵人

新易盛能有今天的成就，離不開其創(chuàng)始人、實控人高光榮的堅持。很多人可能想不到，這位掌舵著近5000億市值上市公司的企業(yè)家，竟然畢業(yè)于一所中專學(xué)校。

高光榮，畢業(yè)于成都無線電機(jī)械學(xué)校的工業(yè)電氣自動化專業(yè)。畢業(yè)后，高光榮被分配到了樂山無線電廠光通信分廠，擔(dān)任一名普通的技術(shù)員，這一干，就是近10年。

在樂山無線電廠的這10年，是高光榮積累行業(yè)經(jīng)驗、奠定創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)的關(guān)鍵時期。作為一名技術(shù)員，他每天都和光通信設(shè)備打交道，從設(shè)備的調(diào)試、維護(hù)到技術(shù)的研發(fā)、改進(jìn)，他都親力親為，慢慢積累了扎實的光通信技術(shù)經(jīng)驗。

1998年，高光榮從樂山無線電廠離職，進(jìn)入了光通電子，擔(dān)任CEO、總經(jīng)理。這家公司的主營業(yè)務(wù)是代理銷售光通信設(shè)備，對于高光榮來說，這是一個全新的領(lǐng)域——從技術(shù)崗轉(zhuǎn)向銷售管理崗，在這里，他成功掙到了自己的人生第一桶金。

此后，高光榮又先后在多家光通信相關(guān)企業(yè)任職，歷任四川九州光電子技術(shù)有限公司采購主管、光盛通監(jiān)事、光盛通信監(jiān)事等職位。

到了2008年，高光榮覺得時機(jī)已經(jīng)成熟，便找到了黃曉雷、韓玉蘭、李江等核心骨干，一起創(chuàng)立了成都新易盛。成立之初，新易盛的規(guī)模很小，主要專注于電信光模塊的生產(chǎn)和研發(fā)，客戶群體也比較單一，中興通訊是公司的核心客戶。但是，新易盛還是活了下來，并于2016年成功在創(chuàng)業(yè)板上市。

上市之后，新易盛陷入了“增收不增利”的困局。究其根源，主要是公司過度依賴電信市場，客戶結(jié)構(gòu)過于單一，一旦電信行業(yè)出現(xiàn)波動，公司的業(yè)績就會受到很大影響。面對這樣的困境，高光榮堅持死磕光模塊核心技術(shù)投入。

終于，光模塊行業(yè)迎來了歷史機(jī)遇。隨著ChatGPT的橫空出世，AI算力需求迎來爆發(fā)式增長，光模塊市場也隨之迎來風(fēng)口。如今，新易盛已經(jīng)在全球光模塊賽道穩(wěn)居前三，在美國、泰國設(shè)有全資子公司，全球員工超過萬人。

不過，高光之下，新易盛也伴隨著不少爭議，其中最受關(guān)注的，就是實控人高光榮及其一致行動人的減持行為。2024年12月，高光榮因“涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票”等行為，被證監(jiān)會立案調(diào)查，并最終被證監(jiān)會給與沒收違法所得949.86萬元，并處以2200萬元罰金的處罰。

高光榮最近的一次減持行為是去年10月。當(dāng)時，高光榮以328元/股的價格轉(zhuǎn)讓1143萬股，套現(xiàn)37.49億元，受讓方包括UBS AG、華夏基金、摩根士丹利、中信證券等16家知名機(jī)構(gòu)，而從后續(xù)股價的表現(xiàn)來看，這些機(jī)構(gòu)也確實賺得盆滿缽滿。

這次減持完成后，高光榮的持股比例進(jìn)一步6.24%，黃曉雷的持股比例則為7.12%，反超高光榮，成為新易盛第一大股東。不過，二人合計依然持有公司13.36%的股份，按照4990億的總市值計算，二人的總身價達(dá)到655億元，依舊是妥妥的四川TOP級富豪。

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為什么是成都？

很多人會問，新易盛為什么在成都？

其實，新易盛的成功只是成都電子信息產(chǎn)業(yè)集群爆發(fā)的一個縮影。成都已培育形成電子信息和裝備制造2個萬億級產(chǎn)業(yè)集群，以及人工智能、航空航天、軟件和信息服務(wù)等11條千億級重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。到2024年，成都電子信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá)1.3萬億元，成為成都經(jīng)濟(jì)發(fā)展第一引擎。

回顧成都電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，有一個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)不得不提——2003年，英特爾（Intel）決定將芯片封裝測試工廠落戶成都。當(dāng)時，受益于全球制造業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮，英特爾落戶成都后，成為成都電子信息產(chǎn)業(yè)的重要“鏈主”企業(yè)。在“鏈主”企業(yè)帶動下，戴爾、仁寶、聯(lián)想、德州儀器、緯創(chuàng)等一大批全球電腦生產(chǎn)制造商及研發(fā)巨擘紛紛布局成都。

如今，成都已經(jīng)聚集了規(guī)模以上電子信息企業(yè)2000多家，匯聚了華為、華虹、京東方等鏈主企業(yè)50余家，培育了衛(wèi)士通、極米科技、天邑康和、創(chuàng)意信息等本土上市企業(yè)30多家，形成了強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。

這些年來，為了吸引優(yōu)秀企業(yè)，成都打造了“資本招商”模式。比如通過成都高投、成都產(chǎn)投等平臺，以產(chǎn)業(yè)基金撬動社會資本，如以18億元定增京東方股票促成4.5代線落地；比如成功參股海光信息并落戶成都，一筆投資增值1000億的“神操作”。此外，成都擁有電子科技大學(xué)等人才優(yōu)勢。

（雪山下的成都市）

目前，成都已經(jīng)在“芯、屏、端、軟、智、網(wǎng)、安”等電子信息產(chǎn)業(yè)的幾個主要方面同時發(fā)力，形成了全方位、多層次的產(chǎn)業(yè)布局：

“芯”即集成電路，成都已經(jīng)聚集了英特爾、德州儀器、華虹等一批知名芯片企業(yè)，形成了從芯片設(shè)計、制造到封裝測試的完整產(chǎn)業(yè)鏈；

“屏”即新型顯示，以京東方為龍頭，培育了一批上下游配套企業(yè)；

“端”即智能終端，戴爾、仁寶、聯(lián)想等企業(yè)的入駐，讓成都成為全球重要的智能終端生產(chǎn)基地；

“軟”即高端軟件與操作系統(tǒng)，培育了一批本土軟件企業(yè)，軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)增長；

“智”即人工智能，依托算力基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)勢，成都人工智能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；

“網(wǎng)”即通信網(wǎng)絡(luò)，以新易盛為龍頭，光通信產(chǎn)業(yè)實力雄厚；

“安”即網(wǎng)絡(luò)安全，衛(wèi)士通等企業(yè)的發(fā)展，讓成都成為全國重要的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)基地。

但是，放眼全國來看，成都電子信息產(chǎn)業(yè)依然面臨很多問題和挑戰(zhàn)：比如高端光芯片、先進(jìn)制程設(shè)備及核心材料依賴進(jìn)口；產(chǎn)業(yè)以加工制造為主附加值偏低；本地配套率低，核心部件需依賴外地供應(yīng)鏈；高層次研發(fā)與復(fù)合型人才缺口顯著，薪酬競爭力弱于沿海城市等。

在“十五五”期間，成都電子信息產(chǎn)業(yè)，還會涌出幾個“新易盛”？

附：

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