IT之家 4 月 23 日消息，據路透社報道，過去二十五年間，埃隆 · 馬斯克重振了太空旅行產業(yè)，將宇宙探索打造為蓬勃發(fā)展的商業(yè)賽道。而下一步，馬斯克旗下的 SpaceX 正瞄準一個更為龐大、卻也更為尋常的新賽道：為企業(yè)打造人工智能。

路透社查閱的一份 S-1 上市申請文件顯示，SpaceX 預估，其整體潛在市場規(guī)模（業(yè)內高度關注的核心指標）最高可達 28.5 萬億美元。潛在市場規(guī)模（TAM）指一家企業(yè)若拿下特定市場全部客戶，所能實現(xiàn)的營收上限。

企業(yè)在上市前提交的 S-1 監(jiān)管申報文件，會披露自身財務狀況與核心經營風險。文件顯示，SpaceX 預計上述市場規(guī)模中，超九成、約 26.5 萬億美元的空間將來自人工智能領域；其中絕大部分，即 22.7 萬億美元，源自企業(yè)級人工智能業(yè)務。

該公司計劃于今年夏季推進首次公開募股（IPO），目標估值約 1.75 萬億美元（IT之家注：現(xiàn)匯率約合 11.97 萬億元人民幣），擬募資約 7500 億美元（現(xiàn)匯率約合 5.13 萬億元人民幣），有望創(chuàng)下全球史上規(guī)模最大的 IPO 紀錄。

文件中寫道：“我們認為，我們已發(fā)掘出人類歷史上規(guī)模最大、具備落地可行性的潛在市場。”

這份關于 SpaceX 核心增長機遇的最新披露，與公司當下的營收結構形成了鮮明反差。

盡管企業(yè)潛在市場規(guī)模既非業(yè)績預測，也不等同于估值，但卻是投資者評估高增長企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾獏⒖家罁?/p>

這類市場規(guī)模預估數值往往十分龐大，且極少受到質疑。2019 年 Uber 上市時，僅其網約車業(yè)務就宣稱擁有 5.7 萬億美元的市場空間。

SpaceX 這份長達 300 多頁、詳述財務狀況的申報文件中，暗藏的驚人市場預期，也印證了馬斯克長久以來的愿景：在人工智能技術發(fā)展進程中占據核心主導地位。

當前，企業(yè)級人工智能市場由人工智能行業(yè)龍頭 Anthropic 與 OpenAI 主導，兩大巨頭競爭白熱化，且均已釋放信號，計劃最早于今年啟動上市。

今年 2 月，SpaceX 收購了 xAI—— 這家人工智能研發(fā)企業(yè)由馬斯克于 2023 年初創(chuàng)立。文件顯示，目前 xAI 仍處于發(fā)展初期，且深陷巨額虧損。

2025 年，該人工智能業(yè)務部門營業(yè)虧損達 64 億美元，較上一年 16 億美元的虧損額大幅擴大。

這一虧損規(guī)模，遠超星鏈（Starlink）44 億美元的營業(yè)利潤。星鏈是 SpaceX 的衛(wèi)星互聯(lián)網業(yè)務，也是其核心營收支柱；去年公司總營收 187 億美元，其中星鏈貢獻 114 億美元。整體核算下來，SpaceX 全年凈虧損 49 億美元。

與此同時，SpaceX 的人工智能業(yè)務極度消耗資源。2025 年，公司資本開支飆升至 207 億美元，其中人工智能板塊投入 127 億美元，超過太空業(yè)務與網絡通信業(yè)務的投入總和。

SpaceX 表示，將依托 xAI 現(xiàn)有技術工具開展業(yè)務，例如 Grok 企業(yè)版，以及正與特斯拉聯(lián)合研發(fā)的智能體或自主平臺 Macrohard。

申報文件中，公司向潛在投資者提示，未來將持續(xù)大手筆投入人工智能及其他前沿技術研發(fā)，包括自研人工智能核心算力硬件 —— 圖形處理器（GPU）。

此外，SpaceX 計劃組建專屬銷售團隊，并派遣前線駐場工程師深入合作企業(yè)，協(xié)助客戶員工落地人工智能應用。

SpaceX 在文件中表示：“我們的企業(yè)級業(yè)務戰(zhàn)略，聚焦以人工智能解決方案滿足全球核心產業(yè)的數字化需求，這一定位將助力我們搶抓高速增長的行業(yè)機遇，構筑核心競爭優(yōu)勢?！?/p>

但一位熟知該公司財務狀況的業(yè)內人士對此并不看好。該人士表示：“如果理性客觀地審視現(xiàn)狀，只評估實實在在落地盈利的業(yè)務，最終得出的估值，必然會和市場預期的估值水平相去甚遠?！?/p>