近期PCB材料掀起新一輪漲價潮。

OpenAI或計劃自研手機

4月27日，天風國際證券分析師郭明錤發(fā)文稱，OpenAI計劃自研手機，正與聯(lián)發(fā)科、高通合作開發(fā)手機處理器，立訊精密為獨家系統(tǒng)協(xié)同設計與制造商，預計2028年量產(chǎn)。

郭明錤表示，聯(lián)發(fā)科與Qualcomm為處理器合作開發(fā)商，長期可望受惠于換機需求。對立訊精密而言，在Apple供應鏈的組裝地位很難超越鴻海，故此項目對立訊精密意義非凡，可望受益于提前布局，而在下一個手機世代成為領先受益者。

受此消息影響，立訊精密4月27日盤中一度漲停，收盤上漲9.05%。4月以來，立訊精密已累計上漲46.1%。公司此前發(fā)布年報顯示，實現(xiàn)歸母凈利潤166億元，同比增長24.2%。

PCB板塊全線上漲

4月27日，A股PCB板塊集體上漲，景旺電子、天津普林漲停，方邦股份、逸豪新材分別上漲16.28%、14.79%，其他還有生益電子、鵬鼎控股、南亞新材、深南電路等上漲超過6%。

消息面上，近期PCB材料掀起新一輪漲價潮，核心基材覆銅板（CCL）方面，4月全球主要供應商密集發(fā)布漲價函。根據(jù)獵芯網(wǎng)消息，臺光電、臺耀、聯(lián)茂等高階PCB材料供應商，近期均已陸續(xù)與客戶溝通高階CCL漲價。其中，臺耀自4月25日起調(diào)漲CCL報價，部分系列產(chǎn)品漲幅達20%至40%。PCB其他原材料，包括電子布、銅箔、PPE樹脂等亦有一定程度的漲幅。

今年以來，PCB市場呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢。Prismark 機構(gòu)報告顯示，2025年全球PCB市場規(guī)模超預期增長，產(chǎn)值最終估算上調(diào)至約851.52億美元，同比增長約15.8%。2025年中國PCB市場產(chǎn)值增速預計為全球最快，同比增長約19.2%，其在AI相關的高多層（HLC）PCB、高密度互連（HDI）PCB及封裝基板領域的增長尤為突出。據(jù)Prismark預測，2026年全球PCB市場產(chǎn)值預計將達到957.8億美元，同比增長12.5%。

首創(chuàng)證券研報認為，AI算力浪潮下，算力基礎設施建設全面提速，PCB行業(yè)迎來顯著的結(jié)構(gòu)性增長機遇。AI服務器、高速交換機等核心算力設備對高頻高速、高多層、高階HDI等高端PCB產(chǎn)品的需求持續(xù)放量，疊加單臺AI設備的PCB價值量較傳統(tǒng)服務器實現(xiàn)大幅提升，行業(yè)成長動能充沛。

上市公司業(yè)績集體向好

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股市場中PCB行業(yè)上市公司共有45家，目前已有41股公布2025年度業(yè)績相關公告，凈利潤按年報、業(yè)績快報、業(yè)績預告下限計算，4股扭虧為盈，3股同比減虧，23股凈利潤增長，報喜比例超過七成。

金安國紀業(yè)績預告顯示，預計2025年度實現(xiàn)歸母凈利潤2.8億元—3.6億元，同比增長655.53%—871.4%，增幅居于首位。公司表示，業(yè)績增長主要由于覆銅板產(chǎn)銷數(shù)量同比增長、銷售價格有所回升。公司近期在投資者調(diào)研活動中表示，擬投資建設年產(chǎn)4000萬平方米高等級覆銅板項目，重點布局多個高性能、特殊性能產(chǎn)品線，同步配置部分產(chǎn)能用于通用型FR-4覆銅板生產(chǎn)。

此外，20股已發(fā)布了2026年度一季報或一季度業(yè)績預告，其中10股預計歸母凈利潤實現(xiàn)增長，逸豪新材扭虧為盈，金百澤同比減虧。天津普林、東山精密、興森科技一季報凈利潤增幅在100%以上。

天津普林一季報實現(xiàn)歸母凈利潤0.12億元，同比增長2187.33%，公司表示，營收增長主要由于一季度產(chǎn)量實現(xiàn)增加。公司在調(diào)研活動中透露，天津基地以工控、汽車、航空及科研專用為主；華南基地以顯示光電、線圈厚銅等為主。

QFII、社?；鹬貍}股名單出爐

PCB行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性增長機遇，機構(gòu)資金紛紛布局。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，10股2025年末獲QFII重倉，合計持股市值達到214.47億元，其中生益科技獲QFII持股市值為210.67億元，其他9只QFII重倉的PCB股最新總市值均不足200億元。

生益科技年報顯示，香港偉華電子有限公司為公司第三大流通股東，持股占流通A股比例達到12.32%。公司近期在投資者互動平臺上表示，公司有全系列高速覆銅板，有不同等級高速覆銅板針對應用在不同傳輸速率的產(chǎn)品，可以滿足服務器、數(shù)據(jù)中心、交換機、光模塊等應用領域的需求，并與國內(nèi)外各大終端就AI的相關應用開展系列項目合作。

社保基金偏好規(guī)模優(yōu)勢突出、確定性強的龍頭企業(yè)，重倉多家行業(yè)頭部大市值公司。鵬鼎控股、深南電路、滬電股份、方正科技2025年末獲社?；鹬貍}，最新市值均在500億元以上。

鵬鼎控股年報顯示，全國社?；?03組合、全國社?；?16組合分別為公司第四大、第九大流通股東，其中全國社保基金103組合已重倉公司超過五年時間。公司在調(diào)研活動中表示，持續(xù)精進在高端PCB先進產(chǎn)品領域的技術(shù)研發(fā)，目前已具備量產(chǎn)6階以上HDI產(chǎn)品能力，高階HDI及SLP產(chǎn)品技術(shù)實力與量產(chǎn)能力行業(yè)領先。

周一19:00｜近期調(diào)整：加倉機會or更大風險

周二12:00｜換個角度看北京車展

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責編：林麗峰

校對：廖勝超