過(guò)了一個(gè)假期，董小姐撲街了，老巴宣布退休了，五一人均消費(fèi)了574元，離岸人民幣重返7.20關(guān)口，美股結(jié)束了九連陽(yáng)，東升西落的風(fēng)又吹起來(lái)了。

經(jīng)歷了殘酷的四月決斷，五月的大A像極了一月，海外宏觀在等中美關(guān)系緩和，國(guó)內(nèi)政策在等待適時(shí)擇機(jī)隨時(shí)，大盤(pán)帶著上下兩個(gè)缺口等著回補(bǔ)，死去的自選股紛紛站起來(lái)攻擊我。

曾記否，外骨骼橫空出世，PEEK腱繩一相逢，便勝卻人間無(wú)數(shù)。

曾記否，AI大廠上調(diào)Capex，算力如潮水，往返而不停。

曾記否，華為鴻蒙開(kāi)天辟地，誰(shuí)又能將景氣度私有？

還得是AI，還得是機(jī)器人，還得是科技，才能救A股。

經(jīng)歷了特朗普在關(guān)稅問(wèn)題上的反復(fù)無(wú)常搬起石頭砸自己的腳，美元指數(shù)從110到97的高空墜落，港股在東升西落中重新找到了自己的位置。

亞洲貨幣普遍升值，更像是美元貶值下的一輪補(bǔ)漲，在人民幣港幣和新臺(tái)幣之前，歐元日元澳元對(duì)美元已經(jīng)普遍升值。但并不影響宏大敘事找到更多樂(lè)觀的理由：

4月南向資金持續(xù)買(mǎi)入1600億，港元需求持續(xù)上升，香港市場(chǎng)持續(xù)“缺港元”；

在美元持續(xù)貶值的情況下，國(guó)際資金押注其他亞洲貨幣升值；

境外資金判斷接下來(lái)中美關(guān)稅可能進(jìn)入談判階段，回流下注中國(guó)資產(chǎn)；

港股護(hù)盤(pán)資金介入少，市場(chǎng)調(diào)整比較充分，恒生科技率先回補(bǔ)下方缺口；

美元貶值本幣升值，推升結(jié)匯需求。

香港金管局在美元兌港幣7.75的位置觸發(fā)了五年首次強(qiáng)方兌換保證，上一次撞強(qiáng)方還是2020年，4月21日至10月28日，共計(jì)85次，金管局累計(jì)買(mǎi)入了3835億，6個(gè)月時(shí)間，港股通科技區(qū)間漲幅53%+，妥妥的流動(dòng)性大牛市。

（港股通科技ETF 513150，持倉(cāng)權(quán)重更為集中，年初至今漲幅26.91%）

誠(chéng)然，彼時(shí)的港股有中美放水QE、港股持續(xù)IPO等大背景在，而本輪的港幣升值更像是亞洲貨幣補(bǔ)漲行情+平港幣空頭拋美元的套利交易，持續(xù)性有待觀察。

AI機(jī)器人和港股科技會(huì)是新的老主線嗎？

2025年會(huì)是2020年嗎？

5月會(huì)是新的1月嗎？

不要猶豫，猶豫就會(huì)敗北。