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7月22日，通用汽車發(fā)布2025年第二季度財(cái)報(bào)。2025年上半年，通用汽車收入911.41億美元，同比增長(zhǎng)0.2%；凈利潤(rùn)46.8億美元，同比減少20.9%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)（EBIT）65.27億美元，同比減少21.5%。其中，第二季度凈收入471.22億美元，同比下降1.8%；凈利潤(rùn)達(dá)18.95億美元，同比下降35.4%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)30.37億美元，同比下降31.6%。

值得一提的是，在2025年第一季度通用汽車收入440.2億美元，同比增長(zhǎng)2.3%；凈利潤(rùn)27.84億美元，同比減少6.6%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)34.9億美元，同比減少9.8%。

顯然，在第二季度，通用汽車出現(xiàn)了更大幅度的下滑。通用汽車表示，由于美國(guó)政府推行的關(guān)稅政策，直接導(dǎo)致調(diào)整后息稅前利潤(rùn)減少11億美元。

同時(shí)通用汽車在財(cái)報(bào)中表示，預(yù)計(jì)關(guān)稅將影響2025年全年利潤(rùn)40億-50億美元，通過生產(chǎn)調(diào)整、降本措施等至少減輕30%的關(guān)稅影響。通用汽車維持全年調(diào)整后息稅前利潤(rùn)100億至125億美元的預(yù)測(cè)區(qū)間，但這一目標(biāo)已低于年初設(shè)定的最高157億美元。

不過，通用汽車在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)開始盈利。據(jù)通用汽車中國(guó)官網(wǎng)，通用汽車自2024年第四季度以來，已連續(xù)三個(gè)季度在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)盈利。此外，2025年第二季度，通用汽車銷量同比增長(zhǎng)20%，創(chuàng)下四年以來最大單季同比漲幅。

通用汽車在中國(guó)走出低谷了嗎？

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關(guān)稅影響利潤(rùn)表現(xiàn)●

從銷量來看，2025年第二季度，通用汽車在美國(guó)市場(chǎng)交付74.7萬輛汽車，同比增長(zhǎng)7.33%。但受關(guān)稅影響，通用汽車在美國(guó)市場(chǎng)的調(diào)整后利潤(rùn)率從2024年第二季度的9.3%下降至2025年第二季度的6.4%。

為了減少關(guān)稅影響，通用汽車在6月宣布，計(jì)劃在未來兩年內(nèi)向位于密歇根州、堪薩斯州和田納西州的3家美國(guó)工廠投資約40億美元，以擴(kuò)大旗下暢銷車型在本土市場(chǎng)的生產(chǎn)規(guī)模。

據(jù)媒體報(bào)道，通用汽車將于2027年初在密歇根州奧里昂的工廠投產(chǎn)燃油全尺寸SUV和輕型皮卡。而在此之前，該工廠計(jì)劃自2026年起生產(chǎn)電動(dòng)皮卡。

在堪薩斯州費(fèi)爾法克斯的工廠，通用汽車將從2027年年中投產(chǎn)燃油車型雪佛蘭探界者（參數(shù)丨圖片）。按照原計(jì)劃，通用汽車將于今年年底投產(chǎn)純電動(dòng)車型雪佛蘭Bolt。不過通用汽車表示，未來將對(duì)費(fèi)爾法克斯進(jìn)行新的投資，以生產(chǎn)下一代平價(jià)電動(dòng)汽車。

在田納西州斯普林希爾的工廠，通用汽車將從2027年開始投產(chǎn)燃油車型雪佛蘭開拓者，與之一同生產(chǎn)的則是純電動(dòng)車型凱迪拉克LYRIQ和VISTIQ，以及燃油車型凱迪拉克XT5。

而中國(guó)市場(chǎng)也成為通用汽車財(cái)報(bào)中的亮點(diǎn)。2025年第二季度，通用汽車在中國(guó)市場(chǎng)交付44.8萬輛汽車，同比增長(zhǎng)20%，創(chuàng)下四年以來最大單季同比漲幅。

通用汽車董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官瑪麗·博拉在致股東函中表示：“在中國(guó)，我們的新能源車型表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。第二季度，我們連續(xù)第二個(gè)季度取得同比銷量增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)在外資汽車制造商中位列第一，并實(shí)現(xiàn)了盈利?！必?cái)報(bào)顯示，在2025年第二季度，通用汽車在中國(guó)市場(chǎng)盈利1億美元。

而在2024年，通用汽車在中國(guó)的情況并不樂觀。在2024年第一、二季度，通用汽車在中國(guó)市場(chǎng)分別虧損1.06億美元和1.04億美元，有投資者在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上“犀利”發(fā)問，通用是不是該嚴(yán)肅地考慮，關(guān)閉或者賣掉中國(guó)業(yè)務(wù)？

同年12月，通用汽車公告稱，預(yù)計(jì)將把其在華合資企業(yè)的價(jià)值減記29億美元，同時(shí)還將支出另外27億美元的費(fèi)用，用于關(guān)閉工廠、優(yōu)化投資組合和重組其在中國(guó)的業(yè)務(wù)。

隨后，通用汽車在中國(guó)的合資伙伴上汽集團(tuán)公告稱，將對(duì)上汽通用及其控股子公司上汽通用東岳汽車有限公司、上汽通用（沈陽）北盛汽車有限公司、上汽通用東岳動(dòng)力總成有限公司（即東岳工廠）在2024年第四季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備232.12億元。

從目前的業(yè)績(jī)與銷量來看，通用汽車在中國(guó)的情況似乎已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)。

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本土化帶動(dòng)銷量增長(zhǎng)●

資料顯示，通用汽車在中國(guó)主要有上汽通用以及上汽通用五菱兩大合資企業(yè)。2024年8月，兩大車企進(jìn)行了人事調(diào)整。原泛亞汽車技術(shù)中心執(zhí)行副總經(jīng)理盧曉接替莊菁雄擔(dān)任上汽通用汽車總經(jīng)理，原上汽通用五菱副總經(jīng)理薛海濤接替陸一擔(dān)任公司副總經(jīng)理一職，負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷的相關(guān)工作。

其中，盧曉曾主導(dǎo)別克君威、別克君越、雪佛蘭邁銳寶等多款經(jīng)典車型開發(fā)，是通用全球平臺(tái)首位中國(guó)籍總工程師，近年來推動(dòng)奧特能電動(dòng)車平臺(tái)本土化；薛海濤曾打造五菱宏光MINIEV、五菱繽果等爆款車型，在營(yíng)銷、渠道建設(shè)方面有很多成功經(jīng)驗(yàn)。

有報(bào)道稱，從2025年起上汽通用所有新車型開發(fā)將100%圍繞中國(guó)客戶需求展開，本土團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)產(chǎn)品定義和開發(fā)流程。

在2025年4月的上海車展上，上汽通用凱迪拉克"LOVE純電家族"首次集結(jié)登場(chǎng)，旗下V系列高性能家族首款純電車型LYRIQ-V國(guó)內(nèi)車展首秀；別克品牌正式推出全新高端新能源子品牌——“至境”，并發(fā)布全新別克“逍遙”超級(jí)融合架構(gòu)。目前，至境已公布的車型有百萬級(jí)智能豪華新能源MPV別克至境“世家”，智能豪華轎車“至境L7”。

據(jù)悉，未來12個(gè)月，別克將基于逍遙架構(gòu)推出6款全新新能源車型，覆蓋MPV、轎車、SUV全車型，驅(qū)動(dòng)形式包括純電、插混、增程。從2025年開始，別克在中國(guó)推出的全新車型將全部為新能源車。

同時(shí)有媒體報(bào)道稱，上汽通用五菱旗下的寶駿品牌計(jì)劃推出一款全新車型，該車將搭載華為ADS高階智能駕駛方案。

上汽通用、上汽通用五菱在新能源方面的布局也有了成效。據(jù)通用汽車中國(guó)官網(wǎng)，2025年第二季度包括純電動(dòng)（BEV）、插電混動(dòng)（PHEV）和增程式電動(dòng)（EREV）產(chǎn)品在內(nèi)的新能源車型取得了50%同比增長(zhǎng)。通用汽車也在2025年第二季度財(cái)報(bào)中提到，中國(guó)約50%的交付量是新能源汽車產(chǎn)品。

不過，除了通用汽車外，東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽豐田、上汽大眾等合資車企都開始讓中國(guó)團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)產(chǎn)品研發(fā)，在愈發(fā)內(nèi)卷下，通用汽車能否持續(xù)保持中國(guó)市場(chǎng)的銷量增長(zhǎng)？時(shí)間會(huì)給予答案。

作者丨衛(wèi)河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）