8月25日，A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，三大指數(shù)集體收高，上證指數(shù)上漲1.51%，深證成指漲幅達(dá)2.26%，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲3%，北證50亦小幅收漲0.23%。滬深京三市全天成交額高達(dá)31770億元，較前一交易日放量近6000億元，自2024年10月8日以來再度突破3萬億元大關(guān)，成為歷史上第二次成交破三萬億的交易日，彰顯市場(chǎng)交投活躍與資金持續(xù)涌入的強(qiáng)勁動(dòng)能。

從板塊表現(xiàn)來看，今日市場(chǎng)熱點(diǎn)呈現(xiàn)科技與資源雙主線共振的格局，推動(dòng)指數(shù)不斷刷新階段高點(diǎn)。人工智能及相關(guān)泛科技板塊再度成為領(lǐng)漲先鋒，其中CPO、算力基礎(chǔ)設(shè)施、GPU等細(xì)分方向表現(xiàn)尤為突出。隨著2025中國算力大會(huì)釋放積極信號(hào)，多地算力平臺(tái)加速接入，智能算力規(guī)模預(yù)計(jì)年增速將超40%，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。在政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)下，AI產(chǎn)業(yè)鏈上游硬件端需求旺盛，帶動(dòng)相關(guān)板塊放量上行，科創(chuàng)50指數(shù)成交額亦創(chuàng)歷史新高，反映出科技主線正成為本輪行情的核心引擎。

與此同時(shí)，以稀土永磁為代表的資源類板塊集體爆發(fā)，貴金屬、有色金屬等方向同步走強(qiáng)。這一輪上漲的背后，是政策面的重大利好驅(qū)動(dòng)。近日，工信部、發(fā)改委與自然資源部聯(lián)合發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，明確對(duì)稀土全產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)行總量調(diào)控，并將進(jìn)口礦、副產(chǎn)品等納入監(jiān)管體系，標(biāo)志著我國對(duì)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的管控進(jìn)入更高層級(jí)。此舉不僅強(qiáng)化了稀土的戰(zhàn)略地位，也預(yù)示著未來供給端或?qū)⒊掷m(xù)收緊，行業(yè)集中度有望提升，資源類資產(chǎn)的長期價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

此外，衛(wèi)星導(dǎo)航板塊午后異動(dòng)拉升，主要受“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)牌照即將發(fā)放”的消息催化，市場(chǎng)預(yù)期我國商業(yè)航天與低軌星座建設(shè)將邁入實(shí)質(zhì)性運(yùn)營階段，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展新機(jī)遇。而白酒板塊的集體走強(qiáng)，則顯示出消費(fèi)板塊在經(jīng)歷調(diào)整后，部分資金開始回流具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和高股息特征的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)一定輪動(dòng)跡象。

值得注意的是，盡管市場(chǎng)整體呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，但板塊分化依然明顯。美容護(hù)理、頁巖氣、物流、紡織服裝等板塊表現(xiàn)相對(duì)落后，反映出在流動(dòng)性充裕背景下，資金更傾向于追逐政策支持明確、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的高景氣賽道。

綜合來看，當(dāng)前A股正處于由資金驅(qū)動(dòng)向“資金+政策+產(chǎn)業(yè)”共振轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。成交額突破三萬億，不僅是短期情緒的體現(xiàn)，更是居民資產(chǎn)配置遷移與機(jī)構(gòu)增量資金入市的信號(hào)。然而，隨著指數(shù)快速上行，市場(chǎng)已逐步告別普漲行情，進(jìn)入結(jié)構(gòu)性分化、精選賽道的“精耕細(xì)作”時(shí)期。如今行情，投資者頭腦要保持清醒，不要忘了風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)自主思考！