截至目前，家電板塊2025年上半年財(cái)報(bào)已陸續(xù)披露，《廚電新觀察》在《最新！34家家電上市企業(yè)財(cái)報(bào)：2024年、2025一季度營(yíng)收與凈利總覽》一文中總結(jié)出家電行業(yè)整體呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇”的格局，而在2025年上半年，此格局依舊持續(xù)并更加顯著。

家電行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)韌性增長(zhǎng)，頭部企業(yè)通過(guò)全球化布局和高端化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)營(yíng)、利雙增長(zhǎng)，部分中小企業(yè)和細(xì)分賽道的營(yíng)、利持續(xù)承壓。

本次文章基于上市企業(yè)公開數(shù)據(jù)，梳理35家代表性家電企業(yè)的營(yíng)收與凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。

家電上市企業(yè)2025上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

2025年上半年，盡管國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍低位運(yùn)行、需求不足等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深化，為家電行業(yè)帶來(lái)新的挑戰(zhàn)，但隨著消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼政策加力擴(kuò)容、新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展等因素對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)形成新的支撐，在政策刺激與技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)呈現(xiàn)韌性增長(zhǎng)，但企業(yè)間業(yè)績(jī)持續(xù)分化。

美的、海爾等頭部企業(yè)保持逆勢(shì)增長(zhǎng)；從細(xì)分產(chǎn)品看，深康佳A、浙江美大等企業(yè)受地產(chǎn)關(guān)聯(lián)品類下滑、產(chǎn)品創(chuàng)新滯后等因素影響，凈利潤(rùn)下滑或階段性虧損；而集成灶賽道受房地產(chǎn)市場(chǎng)拖累，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。2025年上半年集成灶四家上市公司合計(jì)營(yíng)收僅為8.9億元，這是什么概念？就是說(shuō)2025年上半年集成灶頭部四家上市公司合計(jì)營(yíng)收不及2021年上半年火星人（9.22億元）或者美大（9.09億元）一家營(yíng)收。

家電上市企業(yè)2025Q2財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

2025年第二季度，美的、海爾、格力等頭部企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑；長(zhǎng)虹、海信穩(wěn)健增長(zhǎng)；廚電板塊，除老板電器、小熊電器、惠而浦等企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)外，其他中小上市企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑；小家電板塊分化更加顯著；集成灶板塊，形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。

2025年上半年，家電行業(yè)面臨政策紅利與市場(chǎng)壓力并存的局面。從中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家政策及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等因素將為國(guó)內(nèi)家電行業(yè)帶來(lái)新機(jī)會(huì)與增長(zhǎng)點(diǎn)，行業(yè)整體有望在政策驅(qū)動(dòng)下保持穩(wěn)健發(fā)展，但中小企業(yè)亟待聚焦創(chuàng)新與差異化競(jìng)爭(zhēng)，打破業(yè)績(jī)持續(xù)分化局面。