作者 | 劉銀平

編輯 | 付影

來(lái)源 | 獨(dú)角金融

一場(chǎng)針對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管風(fēng)暴席卷而來(lái)。

近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局對(duì)多家銀行開出罰單，直指銀行在信貸管理、數(shù)據(jù)治理等核心業(yè)務(wù)方面的違法違規(guī)行為。其中，廣發(fā)銀行以6670萬(wàn)元的罰款金額“領(lǐng)跑”。

作為全國(guó)性股份制銀行，廣發(fā)銀行是2家未上市銀行的其中一家，盡管其資產(chǎn)規(guī)模、核心資本、營(yíng)收及利潤(rùn)等方面長(zhǎng)期領(lǐng)跑其他非上市銀行，甚至比多家上市銀行規(guī)模更大、業(yè)績(jī)更佳，但籌劃IPO16年，依然未圓上市夢(mèng)。

從過(guò)去幾次IPO中止情況來(lái)看，內(nèi)部治理一直是其上市的最大阻礙之一。如今再收巨額罰單，上市路途迷霧重重。

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史上第三大罰單，

年內(nèi)銀行業(yè)第二大罰單

6680萬(wàn)元的罰款金額，是廣發(fā)銀行史上第三大罰單，也是今年除華夏銀行（600015.SH）收到的8725萬(wàn)元罰單外，銀行業(yè)收到的第二大罰單。廣發(fā)銀行此次主要違法違規(guī)行為包括相關(guān)貸款、票據(jù)、保理等業(yè)務(wù)管理不審慎，監(jiān)管數(shù)據(jù)報(bào)送不合規(guī)等。此外，兩名相關(guān)負(fù)責(zé)人李工凡、陳卉被警告并罰款合計(jì)10萬(wàn)元。

在監(jiān)管披露罰單信息的當(dāng)日，廣發(fā)銀行就發(fā)了公告回應(yīng)，此次處罰是基于2023年國(guó)家金融監(jiān)督管理總局對(duì)該行開展風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)控有效性現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)問(wèn)題作出的處理結(jié)果。廣發(fā)銀行誠(chéng)懇接受監(jiān)管部門的處罰決定，高度重視監(jiān)管意見的落實(shí)，已完成處罰相關(guān)問(wèn)題的整改。

過(guò)去幾年廣發(fā)銀行一直都是監(jiān)管罰單的“?？汀保磕甓际盏綌?shù)十張罰單，年罰款金額超千萬(wàn)元。根據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)的信息，2025年以來(lái)廣發(fā)銀行總行及各地分支機(jī)構(gòu)被處罰33次，罰款總金額8284.98萬(wàn)元（不含針對(duì)個(gè)人的罰款金額）。

圖源：罐頭圖庫(kù)

除了本次處罰以外，今年百萬(wàn)級(jí)以上罰單還有2張。

7月18日，廣發(fā)銀行無(wú)錫分行因員工行為管理不到位、固定資產(chǎn)貸款管理不到位、流動(dòng)資金貸款“三查”不到位、票據(jù)業(yè)務(wù)管理不到位、個(gè)人貸款“三查”不到位等違法違規(guī)行為，被無(wú)錫金融監(jiān)管分局罰款210萬(wàn)元。

3月3日，廣發(fā)銀行鄭州中原福塔支行因辦理無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，虛增存貸款，被河南金融監(jiān)管局罰款180萬(wàn)元。貸款業(yè)務(wù)違規(guī)是銀行業(yè)監(jiān)管處罰的重災(zāi)區(qū)，縱觀今年以來(lái)廣發(fā)銀行收到的罰單，約9成罰單都涉及信貸業(yè)務(wù)違規(guī)。

除此之外，近十年來(lái)廣發(fā)銀行有約十位高管因違規(guī)違紀(jì)“落馬”，還包括3名董事長(zhǎng)在內(nèi)，嚴(yán)重侵害了廣發(fā)銀行聲譽(yù)，內(nèi)部治理能力遭到質(zhì)疑。合規(guī)漏洞頻現(xiàn)，給這個(gè)“非上市元老”的上市之路增添了屏障。

2

超3.6萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模，

IPO之路為何16年未果？

在中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)推出的“2024年中國(guó)銀行業(yè)前100名單”中，廣發(fā)銀行排在第16位，該名單主要依據(jù)各銀行核心一級(jí)資本凈額排名，除了廣發(fā)銀行，名單前25位的其他銀行都已上市。

單從規(guī)模及業(yè)績(jī)來(lái)看，廣發(fā)銀行在股份行中并非墊底，從2024年末的總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、利息凈收入、歸母凈利潤(rùn)等規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)看，廣發(fā)銀行不僅高于恒豐銀行，還高于在A股上市的浙商銀行（601916.SH）、在港股上市的渤海銀行（9668.HK）。

截至2025年上半年末，廣發(fā)銀行總資產(chǎn)3.69萬(wàn)億元，較去年末的3.64萬(wàn)億元增長(zhǎng)500億元。全國(guó)性股份制銀行，資產(chǎn)規(guī)模超3萬(wàn)億元，卻遲遲未能上市，在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)算是獨(dú)一份的存在了。

自籌備上市計(jì)劃開始，廣發(fā)銀行的IPO之路已走過(guò)了16年。位于超一線城市的廣州，政策支持、融資環(huán)境良好，上市之路卻一波三折。

圖源：罐頭圖庫(kù)

2009年廣發(fā)銀行首次提出上市計(jì)劃，但由于股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、股東利益問(wèn)題以及市場(chǎng)環(huán)境等因素未能推進(jìn)下去。

2011年廣發(fā)銀行啟動(dòng)“A+H”股上市計(jì)劃，由中信證券和高盛高華證券作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，但由于全球金融危機(jī)后的市場(chǎng)波動(dòng)和內(nèi)部問(wèn)題，上市進(jìn)程再次受阻。

2014年原董事長(zhǎng)李若虹“落馬”。2016年3月，中國(guó)人壽（601628.SH）收購(gòu)了花旗集團(tuán)及IBM持有的廣發(fā)銀行36.48億股股份，總對(duì)價(jià)約為233.12億元，交易完成后中國(guó)人壽持股比例由20%升至43.686%，成為單一最大股東。

經(jīng)過(guò)這一變動(dòng)后，該行上市進(jìn)程再次停滯，2017年年中上市進(jìn)展變更為“暫時(shí)中止”。隨后，廣發(fā)銀行收到銀行業(yè)歷史上最大罰單。

在2019年上半年工作會(huì)議上，廣發(fā)銀行提出“三至五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)公開上市”的計(jì)劃，但由于內(nèi)部治理、資產(chǎn)質(zhì)量等問(wèn)題，進(jìn)展緩慢。

2020年以來(lái)，廣發(fā)銀行的IPO計(jì)劃仍在積極籌備中，持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)質(zhì)量并強(qiáng)化內(nèi)部治理，多次傳出上市動(dòng)態(tài)。2021年5月，由中信證券輔導(dǎo)IPO的廣發(fā)銀行狀態(tài)變?yōu)椤拜o導(dǎo)備案終止”。

近兩年，廣發(fā)銀行鮮少傳出IPO進(jìn)展，上市之路按下暫停鍵。

3

近17年?duì)I收、凈利首次“雙降”

內(nèi)控問(wèn)題頻發(fā)、IPO停滯的同時(shí)，廣發(fā)銀行在業(yè)績(jī)上也交了一份不甚理想的答卷。

2024年，廣發(fā)銀行營(yíng)業(yè)收入629.37億元，同比下降0.63%，歸母凈利潤(rùn)132.59億元，同比下降5.25%，這是近17年來(lái)首次出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)“雙降”的情況。

2021年之前，廣發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)較快，除了個(gè)別年份，漲幅基本在10%以上，2020年總資產(chǎn)突破3萬(wàn)億元，2022年后資產(chǎn)及負(fù)債規(guī)模增速均下降。2022-2024年資產(chǎn)規(guī)模增速分別為1.72%、2.68%、3.86%。

廣發(fā)銀行存款規(guī)模占負(fù)債規(guī)模的比例在6成以上，總負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)放緩，和存款規(guī)模增長(zhǎng)放緩有一定關(guān)系。

截至2024年末，廣發(fā)銀行各項(xiàng)存款余額為2.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.47%，2023年、2022年存款規(guī)模增速分別為0.54%、3.59%。在居民存款規(guī)模大幅增長(zhǎng)的背景下，廣發(fā)銀行的存款規(guī)模增速在同類銀行中處在較低水平。

公司存款規(guī)模浮動(dòng)較大，公司定期存款規(guī)模在連續(xù)下降三年之后，2024年末達(dá)到1.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.37%；但公司活期存款規(guī)模連續(xù)兩年低速增長(zhǎng)之后，2024年末為0.51萬(wàn)億元，同比下降30.88%。

圖源：罐頭圖庫(kù)

和存款一樣，2022年以來(lái)貸款規(guī)模增速也明顯放緩，2022-2024年末貸款余額分別為2.05萬(wàn)億元、2.07萬(wàn)億元、2.13萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)1.66%、0.84%、3.08%。

營(yíng)收和利潤(rùn)下滑，主要因核心業(yè)務(wù)中利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入雙雙下滑，2024年分別為496.51億元、109.74億元，同比分別下降2.78%、7.43%。

值得注意的是，廣發(fā)銀行投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，投資收益同比增長(zhǎng)20.13%至66.72億元，不過(guò)由于占營(yíng)收比重不高，未能阻止整體業(yè)績(jī)下滑。

一直以來(lái)，廣發(fā)銀行對(duì)信用卡業(yè)務(wù)有著高度依賴，過(guò)去兩年廣發(fā)銀行營(yíng)收不理想或與信用卡業(yè)務(wù)收縮有一定關(guān)系。2022年以來(lái)信用卡透支余額連續(xù)下降，截至2024年末為3928.46億元，同比下降7.54%。

2024年末廣發(fā)銀行信用卡透支余額占個(gè)人貸款與墊款余額的比例為45.9%，占比較去年同期下降2.19個(gè)百分點(diǎn)，這一比例比所有上市銀行都要高，在股份行中也高居榜首。除了收入下降，信用卡不良率上升、信用卡額度使用率下降也顯示出廣發(fā)銀行信用卡業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)。2021-2024年，信用卡不良率分別為1.54%、1.58%、1.59%、2.19%。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，銀行通過(guò)信用卡業(yè)務(wù)拓展小額貸款業(yè)務(wù)，可以增加銀行利息與手續(xù)費(fèi)收入。同時(shí)，發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)也是不少銀行的硬性指標(biāo)，有考核業(yè)績(jī)的需求。但是，如果銀行對(duì)信用卡持有人的資質(zhì)審核不嚴(yán)格，容易影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量，同時(shí)盲目加大信用卡發(fā)放、降低申請(qǐng)門檻，會(huì)影響銀行的風(fēng)控，可能導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降。

圖源：罐頭圖庫(kù)

資產(chǎn)質(zhì)量連續(xù)兩年得到改善。不良貸款余額和不良貸款率連續(xù)兩年“雙降”，撥備覆蓋率穩(wěn)中有升，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力增強(qiáng)。2024年不良率為1.53%，較上一年下降了0.05個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)貸款不良率相對(duì)較高，個(gè)人貸款不良率則維持低位；撥備覆蓋率為165.6%，較上一年上升了4.69個(gè)百分點(diǎn)。

廣發(fā)銀行通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓、不良資產(chǎn)證券化等手段，不斷加大不良資產(chǎn)處置力度。2024年以來(lái)多次在銀登中心轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)收益權(quán)，接盤方包括粵財(cái)信托、華潤(rùn)深國(guó)投信托、華能貴誠(chéng)信托，實(shí)現(xiàn)對(duì)部分不良資產(chǎn)的剝離，對(duì)降低不良貸款率起到一定作用。

根據(jù)廣發(fā)銀行2025年上半年經(jīng)營(yíng)管理工作會(huì)議披露的信息，上半年凈利潤(rùn)達(dá)成進(jìn)度目標(biāo)，不良貸款余額、不良率實(shí)現(xiàn)“雙降”。

作為全國(guó)性股份制銀行，廣發(fā)銀行整體綜合實(shí)力及品牌影響力較強(qiáng)，客戶基礎(chǔ)龐大，連續(xù)3年入圍國(guó)內(nèi)系統(tǒng)性重要銀行，行業(yè)地位突出。最大股東中國(guó)人壽財(cái)力實(shí)力雄厚，銀保協(xié)同深化，助力其各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)管理水平逐漸提升，不良率持續(xù)下降。

然而，頻遭監(jiān)管處罰暴露出治理隱患，盈利能力的下滑則削弱市場(chǎng)估值及投資者信心，IPO之路再增荊棘。對(duì)廣發(fā)銀行來(lái)說(shuō)，上市或許不急于一時(shí)，在股東加持與規(guī)模優(yōu)勢(shì)下，解決內(nèi)控問(wèn)題、提升盈利水平，或許更加切合實(shí)際。