幾天前，隨著郵儲(chǔ)銀行吸收合并郵惠萬(wàn)家銀行的一紙官宣落地，開業(yè)才三年半的郵惠萬(wàn)家銀行終于開啟了落幕倒計(jì)時(shí)。

開戶數(shù)超過1600萬(wàn)，半年?duì)I收1.5億，最終還是沒能抵擋住郵惠萬(wàn)家銀行虧損9.58億的結(jié)局。

最終，在郵儲(chǔ)銀行選擇了及時(shí)止損之后，曾被寄予厚望的獨(dú)立法人直銷銀行，只剩下百信銀行這一根“獨(dú)苗”了。

這場(chǎng)殘酷的行業(yè)洗牌，留下的不僅是唏噓，更拋出了一個(gè)核心命題：作為唯一的幸存者，未來百信銀行能打破“燒錢換規(guī)模、盈利難持續(xù)”的行業(yè)魔咒嗎？

直銷銀行的初心本是"無網(wǎng)點(diǎn)、輕資產(chǎn)"的創(chuàng)新突圍，但現(xiàn)實(shí)卻成了進(jìn)退兩難的困局。郵惠萬(wàn)家銀行開業(yè)三年半，接連虧損，而百信銀行的日子也并不輕松。

百信銀行自2017年成立后，當(dāng)年即虧損2.93億，第二年繼續(xù)虧損4.84億，第三年首次實(shí)現(xiàn)微利0.2億后，第四年又巨虧3.88億。

直到2021年后，百信銀行終于實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為正，然而盈利波動(dòng)起起伏伏，狀態(tài)不穩(wěn)。

更關(guān)鍵的是，郵惠萬(wàn)家面臨的尷尬和困境，百信銀行基本也都有。

首先是獲客成本越來越高，當(dāng)“夾心餅干”的尷尬處境越來越明顯。

百信銀行由于沒有線下網(wǎng)點(diǎn)，場(chǎng)景生態(tài)先天不足，盡管有百度這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭當(dāng)股東，百度這樣的流量入口和場(chǎng)景生態(tài)，又豈能跟背靠騰訊的微眾銀行和背靠阿里的網(wǎng)商銀行相比？

更主要的是，百度自己有度小滿，與百信銀行不僅存在產(chǎn)品同質(zhì)化、都高度依賴消費(fèi)貸的情況，在抖音等獲客渠道上同樣需要互相爭(zhēng)搶客戶。

而大股東中信銀行也有自己強(qiáng)大的手機(jī)銀行，也在爭(zhēng)奪線上客戶。

在當(dāng)下的殘酷內(nèi)卷下，線上增量客戶的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，獲客成本越來越高，百信銀行的生存空間日益受到擠壓，面臨“夾心餅干”的尷尬處境，其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)又如何體現(xiàn)？

其次，與其它平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)銀行相比，百信銀行產(chǎn)品也難逃同質(zhì)化宿命，產(chǎn)品絕大多數(shù)集中在消費(fèi)貸、理財(cái)?shù)然A(chǔ)領(lǐng)域，難以形成自己的護(hù)城河。

反映到盈利能力上，百信銀行遠(yuǎn)不及微眾銀行。

2023年末，微眾銀行資產(chǎn)總額5356億元，是百信銀行資產(chǎn)規(guī)模的4.76倍。當(dāng)年，微眾銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收394億，是百信銀行的8.69倍，凈利潤(rùn)更是百信銀行的12.63倍。

2024年，號(hào)稱以“零網(wǎng)點(diǎn)碾壓萬(wàn)億資產(chǎn)”的百信銀行，出現(xiàn)了營(yíng)收增速驟降、凈利潤(rùn)滑坡的預(yù)警信號(hào)。

當(dāng)年，百信銀行營(yíng)收46億元，增速?gòu)?022年的32%以上跌至2%出頭，凈利潤(rùn)則從2023年的8.55億元跌至6.52億元，同比縮水近四分之一，成為2021年以來的首次負(fù)增長(zhǎng)。

進(jìn)入2025年第一季度，百信銀行凈利潤(rùn)繼續(xù)下滑11.95%，至2.21億元。

除了來自行業(yè)外部的生存擠壓，百信銀行自身的難題可能更加難解。

首先是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)"偏科"嚴(yán)重，消費(fèi)貸幾乎撐起了百信銀行的全部江山。

截至2024年末，百信銀行個(gè)人貸款余額占總貸款比重高達(dá)99.94%，其中消費(fèi)貸在個(gè)人貸款中的占比又達(dá)80%以上。

這種極其單一的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，如同"把雞蛋放一個(gè)籃子"，在經(jīng)濟(jì)下行周期和個(gè)人客戶收入惡化的大環(huán)境下，直接導(dǎo)致百信銀行不良率抬頭。

2024年，百信銀行不良率從1.36%升至1.5%，信用減值損失更是同比增加12.44%，這直接侵蝕了百信銀行的利潤(rùn)。

其次，在負(fù)債端，百信銀行需要“看別人臉色吃飯”的困境難解。與傳統(tǒng)銀行擁有穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄存款不同，百信銀行高度依賴同業(yè)負(fù)債“輸血” 。

2023年末，百信銀行同業(yè)負(fù)債超過560億，占負(fù)債總額的53%以上，比存款還多出近139億。

2025年，百姓銀行又密集開展20筆同業(yè)存款交易，還首次啟動(dòng)150億元同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃。

這種高度依賴同業(yè)“輸血”的模式，使得百信銀行的高昂的融資成本居高不下，不僅壓縮了百信銀行的盈利空間，成為其凈利潤(rùn)下滑的重要推手，還推高了百信銀行的貸款利率，導(dǎo)致其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力削弱和貸款客戶投訴量激增。

2024年財(cái)報(bào)顯示，百信銀行貸款加權(quán)平均利率高達(dá)7.8%，遠(yuǎn)高于國(guó)有大行普惠小微企業(yè)貸款平均利率水平。

顯然，過高的貸款利率，不僅與與普惠金融的初心相悖，更加劇了客戶不滿和投訴，容易導(dǎo)致百信銀行口碑和品牌形象惡化。

有數(shù)據(jù)顯示，2024年百信銀行全年客戶投訴高達(dá)近4萬(wàn)件，其中90%以上的投訴集中在個(gè)人貸款業(yè)務(wù)。

由此看出，過高的資金成本和貸款利率，對(duì)百信銀行的盈利能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和品牌形象的傷害都是巨大的。

還有，作為一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，百信銀行過高的人力成本和“高薪養(yǎng)才”策略，也不利于其利潤(rùn)水平的提升。

2024年，百信銀行人均薪酬高達(dá)71.69萬(wàn)元。同期網(wǎng)商銀行人均薪酬也才50萬(wàn)，而薪酬水平位居傳統(tǒng)銀行塔尖的招商銀行和中信銀行，同期人均薪酬也只有58萬(wàn)和60.15萬(wàn)。

當(dāng)百信銀行高昂的人力成本不能與競(jìng)爭(zhēng)力和利潤(rùn)平衡的時(shí)候，最后受損的就只能是自己的盈利能力了。

如今，郵惠萬(wàn)家銀行已步入黯然退場(chǎng)的倒計(jì)時(shí)，作為市場(chǎng)上唯一的獨(dú)立法人直銷銀行，百信銀行的孤獨(dú)感是可想而知的。

從現(xiàn)在起，百信銀行的每一步路，都是探索，不僅為自己，更為“獨(dú)立法人直銷銀行這條路究竟能否跑通”尋求最終答案。

未來，百信銀行將何去何從？歡迎與優(yōu)財(cái)一號(hào)交流互動(dòng)。

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