最近海外基金的限額操作已經(jīng)令人發(fā)指了，很多基金竟然開出了10元/天的羞辱性額度，

如果申購10萬，需要1萬天，按一年200個交易日算，要申購50年，從青春到退役，“相信國運，定投納指”的夢也就徹底斷了…

場外的徹底關(guān)門，也導致了場內(nèi)ETF的溢價率竟還在以出乎意料的速度走高，個別納斯達克竟然跑出了高達16%的溢價，

這種情況下研究2.0作戰(zhàn)計劃就顯的額外重要。

有人說你直接開個港卡用海外投資賬戶多簡單，但問題是大多人沒有，就算有也要考慮外匯額度的問題，

因此只能尋找備選路線，

那有沒有目前還有額度依舊幸存的場內(nèi)美股基金，可以達到配置標普500、納斯達克100的效果？

也并不是沒有，比如合成投資策略，

近十年擬合走勢中

費城半導體芯片指數(shù)+標普可選消費指數(shù)≈納斯達克100指數(shù)

其中前者主要是跟蹤標普可選消費指數(shù)，投資亞馬遜、特斯拉、家得寶、麥當勞、星巴克等等，

后者主要是跟蹤全球芯片指數(shù)，比如英偉達、臺積電、AMD、博通、拉姆研究、應用材料、高通、美光科技等等，

如果把這兩個指數(shù)各50%，擬合一下，我們會得到一個和納斯達克100幾乎一致的走勢的指數(shù)：

wind擬合后的走勢

如圖，近十年相關(guān)性高達0.95以上，

納斯達克100：455%，最大回撤：-37.3%，年化波動19.7%

標普消費+全球芯片：532%，最大回撤：-41.2%，年化波動18.2%

這倆合成后風險波動比納斯達克100還要高些，

而場內(nèi)恰好又有兩只LOF基金跟蹤是這倆大指數(shù)，

美國消費LOF（162415.SZ），業(yè)績基準=95%標普可選消費+5%活期存款

全球芯片LOF（501225.SH），業(yè)績基準=75%費城半導體+15%中證芯片+10%活期存款

我們用501225.SH和162415.SZ兩個基金各配50%來直接擬合，會得到如下結(jié)果：

如圖紅線是兩個基金擬合出來的結(jié)果，藍線是納斯達克100指數(shù)的結(jié)果，可以看出依然是高度相近的，

不過當然這里還是得說一下，由于全球芯片LOF的基準是75%跟蹤費城半導體，15%跟蹤國證芯片，不是完全跟蹤費城半導體，

加上基金本身就存在跟蹤偏離，所以要完全精準復刻是不可能的，

但是優(yōu)點就在于，目前這倆溢價比較低，均在1%以內(nèi)，但納斯達克100ETF溢價卻動輒8%以上，

對于相信國運定投納指的，特殊時期，可以勉強做一下臨時替代。

02

其實除了以上這倆，也有其他沒有高溢價的美股基金，只是它不那么純~

比如目前場內(nèi)還有一個就是港美互聯(lián)網(wǎng)LOF（160644.SZ），管理費：1.2%，溢價較低，持倉股如下：

港美互聯(lián)網(wǎng)三季度重倉股

這只基金里面有英偉達+臺積電+谷歌+臉書+微軟，大概40%左右的納斯達克100成分，然后剩下的60%則有點像中概互聯(lián)，

類似于場內(nèi)的中美互聯(lián)網(wǎng)，把中概股和美股組合拼裝起來的味道，

如果是本身就有中概互聯(lián)的倉位，那么可以把港美互聯(lián)網(wǎng)替代中概和納斯達克組合，從而規(guī)避接下來的高溢價風險，

比如搭配中概60萬+納斯達克40萬=100萬港美互聯(lián)網(wǎng)這種操作，算是一種變相避開溢價的方式之一，

缺點是這個是主動管理型的基金，持倉股可能隨時變化，跟蹤并不精準，

03

還有一種另辟蹊徑的方法，那就是借道南向通ETF，

港股通都懂，需要達到最近20個交易日，賬戶資產(chǎn) ≥ 50 萬（含股票+資金）的門檻，

雖然對資金量有要求，但好處也不是沒有，首先南向ETF不受QDII的額度限制，且基本不限購；此外也免除了海外賬戶的資本利得稅、交易印花稅；也無需換匯，規(guī)避掉了外匯額度限制。

但大部分港股通的ETF基金都是以港股為主，不過最近幾天擴容之后，首次出現(xiàn)了包含美股資產(chǎn)的ETF；

其中有兩個比較有代表性的，

一個是南方東英恒生港美科技ETF（03442.HK），管理費：0.99%

它和前面一只我們說到的港美互聯(lián)網(wǎng)LOF類似，主要跟蹤恒生港美科技指數(shù)，整合美股與港股兩大市場的科技龍頭。

其中美股七巨頭占比35%，包括特斯拉、英偉達、微軟、亞馬遜等硬核科技企業(yè)；

港股科技龍頭占比65%，覆蓋了小米、騰訊、阿里巴巴、美團等恒生科技指數(shù)核心標的，

港美科技三季度重倉股

故它也可以理解為40%納斯達克+60%恒生科技的策略，從而提供給投資者做擬合交易，

第二個是：南方東英富時東西股票精選ETF（03441.HK），管理費：0.99%

這個基金就在前幾天場內(nèi)還一度被炒作，不過現(xiàn)在溢價回歸正常區(qū)間，估摸著市場都進入饑不擇食狀態(tài)了。

它主要聚焦港股高股息資產(chǎn)與美股現(xiàn)金流龍頭，選股策略由兩部分組成，

一部分是65%的港股高股息，選的是港交所市值排名靠前的高分紅股票；

另一部分是35%的美股，選的是美股羅素1000中現(xiàn)金流和市值排名前100的企業(yè)，比如谷歌、蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉等。

東西精選三季度重倉股

你可以理解為60%的港股紅利+40%的納斯達克100，類似一鍵版的防守+進攻組合策略，相比港美科技，它的波動相對更小，

.....

大概就總結(jié)這些，總的來說，目前我認為第一種方案是相對而言比較簡單易行的，

第二和第三種落地都比較復雜，容易跟著跟著偏離了方向，

當然如果對場內(nèi)不感冒，小資金也可以無腦定投場外，這樣就沒有那么多煩惱，也挺好~

當然如果有更好的替代選擇，大家也可以在評論區(qū)留言。