深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者 鐘國(guó)斌

港交所12月17日披露，深圳迅策科技股份有限公司（下稱：迅策科技）通過(guò)港交所主板上市聆訊，國(guó)泰君安國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

招股書顯示，迅策科技擬將港股IPO募集資金用于進(jìn)一步拓展現(xiàn)有解決方案、開(kāi)發(fā)新解決方案及提升技術(shù)能力，并深化在一系列其他產(chǎn)業(yè)的滲透，提升營(yíng)銷能力，營(yíng)運(yùn)資金及其他一般業(yè)務(wù)用途。

資料顯示，迅策科技成立于2016年，是中國(guó)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析解決方案供應(yīng)商。公司為全行業(yè)企業(yè)提供涵蓋數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及數(shù)據(jù)分析的實(shí)時(shí)信息技術(shù)解決方案。

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施根據(jù)處理機(jī)制及效率分為實(shí)時(shí)及非實(shí)時(shí)兩類。2024年，中國(guó)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場(chǎng)價(jià)值為187億元，占中國(guó)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場(chǎng)總量4.5%。按2024年收入計(jì)算，迅策科技在此分部中排名第四，市場(chǎng)份額為3.4%。實(shí)時(shí)及非實(shí)時(shí)的分類滿足不同的資料處理需求且不可互換。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，迅策科技的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施和分析解決方案以超過(guò)行業(yè)平均速度進(jìn)行實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)匯總、處理及輸出，并具有100%的數(shù)據(jù)一致性和可追溯性，從而優(yōu)化業(yè)務(wù)間的效率和靈活性。

迅策科技從資產(chǎn)管理行業(yè)起步。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計(jì)算，迅策科技在中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場(chǎng)中排名第一，市場(chǎng)份額為11.6%。

2024年，迅策科技的客戶擴(kuò)展金融服務(wù)（資產(chǎn)管理除外）、城市管理、生產(chǎn)管理、電信等多元化行業(yè)，涵蓋中國(guó)三大電信營(yíng)運(yùn)商。2024年，資產(chǎn)管理以外各行業(yè)產(chǎn)生的行業(yè)應(yīng)用收入占迅策科技總收入的61.3%，而2022年和2023年的占比分別為25.6%和34.1%。

業(yè)績(jī)方面，迅策科技目前尚未盈利。2022年、2023年、2024年和2025年上半年，迅策科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為2.88億元、5.31億元、6.32億元、1.98億元，同比增長(zhǎng)84.3%、19.1%、-30%，營(yíng)收增速出現(xiàn)明顯下滑；同期，期內(nèi)虧損分別為9651.2萬(wàn)元、6339.1萬(wàn)元、9784.5萬(wàn)元、約1.08億元，三年半累計(jì)虧損約3.58億元。

迅策科技在招股書中稱，凈虧損主要?dú)w因于業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張而產(chǎn)生的大量研發(fā)開(kāi)支、行政開(kāi)支以及銷售及經(jīng)銷開(kāi)支。公司同時(shí)還強(qiáng)調(diào)稱，在業(yè)務(wù)發(fā)展的早期階段，重點(diǎn)是擴(kuò)大收入以獲取市場(chǎng)份額并吸引優(yōu)質(zhì)客戶。這種方法將為公司在短期內(nèi)利用強(qiáng)化的市場(chǎng)地位及客戶基礎(chǔ)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利奠定基礎(chǔ)。

招股書顯示，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，迅策科技付費(fèi)客戶總數(shù)分別為182名、200名、232名、121名。其中，公司2025年上半年付費(fèi)客戶數(shù)同比下滑近三成。

毛利率方面，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，迅策科技毛利率分別為78%、79%、76.7%、66.7%。其中，公司資產(chǎn)管理的毛利率從78.6%大幅下滑至36.9%，而多元化行業(yè)的毛利率則從21.4%飆升至63.1%。

此外，迅策科技應(yīng)收款呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2022年、2023年、2024年和2025年上半年，公司來(lái)自客戶的應(yīng)收款分別為7670萬(wàn)元、2.66億元、2.52億元和2.54億元。公司稱，應(yīng)收款整體呈上升趨勢(shì)主要由于公司戰(zhàn)略性地?cái)U(kuò)張至資產(chǎn)管理以外的行業(yè)，借此向若干優(yōu)質(zhì)客戶授予更靈活的付款條款。

股東方面，IPO前，劉呈喜間接通過(guò)珠海恩圓、珠海富前、珠海股溫及珠海亨呈控制迅策科技已發(fā)行股本的28.86%。此外，騰訊持有迅策科技7.55%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方；KKR通過(guò)Accel Asia Holdings II持股6.32%，云鋒基金通過(guò)云鋒新呈、云鋒麒泰分別持股3.76%、2.26%。