上市公司股東因披露股市內幕，違規(guī)交易被罰。

作者|飄 飄

責編|高 高

來源|聚美麗

繼童顏針巨頭江蘇吳中，因信息違規(guī)披露被罰3050萬元后，醫(yī)美圈再度迎來“天價”罰單。

昨日(12月23日)，國內玻尿酸巨頭上海昊海生物科技股份有限公司(股票代碼：688366，下文稱“昊海生科”)在上海證券交易所(下文稱“上交所”)發(fā)布公告顯示，公司控股股東、實際控制人之一蔣偉存在內幕交易、建議他人買賣證券行為。中國證監(jiān)會決定沒收其違法所得470.97萬元，并對其處以 1462.92罰款，累計罰沒款為1933.90萬元。

△圖源：截自上交所

值得關注的是，蔣偉與其配偶游捷實為昊海生科的聯合創(chuàng)始人及控制人。據《2025年胡潤百富榜》顯示，蔣偉、游捷夫婦以73億元人民幣財富位列榜單第3206位。

△圖源：公眾號鈺兒23，疑似蔣偉照片

73億身價富豪，股市違規(guī)被罰千萬！

目前，從公告內容看，昊海生科針對實控人違規(guī)事件作出澄清：

本次《行政處罰決定書》涉事主體為蔣偉個人，與公司無關聯；蔣偉不參與公司日常經營，該事項不會對公司生產經營、業(yè)務及財務構成重大影響，目前公司各項經營活動正常開展。

此次被罰的蔣偉1964年生于山東菏澤巨野，早年創(chuàng)辦并控股上海昊海化工有限公司(下文稱“昊�；ぁ�)，憑借敢闖敢拼的特質與精準戰(zhàn)略眼光完成資本積累。

值得一提的是，昊�；ふ�2007年昊海生科前身昊海有限(下文稱“昊海有限”)的核心出資主體，他以1800萬元出資占股90%。

時年43歲的蔣偉，結合自身化工領域管理與投資經驗，聯合1962年出生的山東籍醫(yī)學專家妻子游捷創(chuàng)立昊海有限。

游捷擁有復旦大學附屬腫瘤醫(yī)院臨床碩士、上海中醫(yī)藥大學腫瘤學臨床博士學位，憑借深厚醫(yī)學背景與生物材料技術積淀，為公司布局玻尿酸核心賽道提供關鍵支撐，與蔣偉形成“醫(yī)學技術+資本運作”的黃金搭檔模式。

△圖為游捷，源自中國醫(yī)藥信息查詢平臺

基于此，昊海生科創(chuàng)立初期即收購松江生物藥廠，快速夯實玻尿酸業(yè)務根基，后在蔣偉主導下展開多起并購，逐步覆蓋眼科、醫(yī)美、骨科等具備潛力的賽道，并于2015年、2019年相繼登陸港股與科創(chuàng)板，成為國內首家“A+H”雙重上市的生物醫(yī)藥企業(yè)。

而在治理層面，蔣偉自2009年起不再參與日常經營，僅以控股股東身份把控重大戰(zhàn)略。

游捷則自2010年起任公司董事，2014年12月調任非執(zhí)行董事，專注履行監(jiān)督與決策職能。截至2025年三季度末，夫婦二人合計持股達45.82%(游捷直接持股17.34%），穩(wěn)居核心控制權地位。

△圖源：截自企查查

可見，從早期引入資本切入醫(yī)用透明質酸鈉領域，到2021年斥資2.05億元收購歐華美科股權拓展醫(yī)美設備業(yè)務，蔣偉在昊海生科的戰(zhàn)略布局與并購擴張中，始終是不可或缺的靈魂人物。

也正是在這樣的發(fā)展歷程中，蔣偉夫婦憑借企業(yè)積累收獲了巨額財富，倆人以73億元人民幣身家位列《2025胡潤全球富豪榜》第3206位。

與此同時，蔣偉通過搭建層層嵌套的股權架構，實現了對昊海生科的絕對掌控。在公司上市的6年時間里，其累計分紅金額已超2.5億元。

玻尿酸下滑17%，醫(yī)美巨頭的兩大危機

雖說在事發(fā)后，昊海生科已急忙澄清與實控人蔣偉違規(guī)一事不存在任何關聯，但目前來看也引發(fā)了輿論。

據金融界報道，今年5月7日，昊海生科發(fā)布公告稱，收到控股股東、實際控制人之一蔣偉通知，其于近日收到中國證監(jiān)會出具的《立案告知書》，因涉嫌內幕交易被立案。

次日，公司股價顯著波動：A股低開后一度跌近5%，回升后放量收跌1.71%；H股則早盤跌幅近7%，回升后仍大跌5.20%收盤。

而在雪球上，也有部分股民對此感慨，“罰少了，老想著賺空子”、“果然股市才是提款機”等。

此外值得關注的是，依托醫(yī)藥背景與資本運作根基，昊海生科已成長為聚焦醫(yī)用生物材料研發(fā)、生產與銷售的高科技生物醫(yī)藥企業(yè)，并憑借多領域多元化布局，躋身醫(yī)藥、生物材料、醫(yī)美賽道的頭部陣營。

據悉，昊海生科核心布局眼科、整形美容與創(chuàng)面護理、骨科等高速增長賽道，主營產品涵蓋人工晶狀體系列、醫(yī)用透明質酸(玻尿酸)系列等。

其中，整形美容與創(chuàng)面護理業(yè)務約占昊海生科總營收的40%,為其最大業(yè)務板塊。該板塊已覆蓋玻尿酸，表皮修復基因工程制劑，射頻及激光設備四大品類的產品矩陣，服務于醫(yī)療美容，生活美容及家用美容三大場景，而醫(yī)美玻尿酸是公司具有核心優(yōu)勢的關鍵品類。

據摩熵咨詢數據顯示，中國15家本土企業(yè)角逐醫(yī)美透明質酸填充劑賽道，其中愛美客、華熙生物、昊海生科位列前三。

目前，昊海生科的醫(yī)美透明質酸產品矩陣已頗為完善，主要包括海薇(大眾入門)、姣蘭(中高端)、海魅系列(高端)及全球首創(chuàng)有機交聯產品海魅月白等四代產品，同時還擁有外用表皮生長因子產品康合素。

△圖源：截自昊海生科官網

也正因此，其與華熙生物、愛美客并稱為醫(yī)美行業(yè)的“三劍客”。

然而，隨著市場競爭變化，昊海生科在實控人違規(guī)被罰之外，也面臨著雙重危機：其一，營收增長放緩，玻尿酸業(yè)績下滑；其二，股東多次違規(guī)資本化運作，企業(yè)被罰。

-增長放緩，玻尿酸業(yè)績下滑

不過，據財報透露，昊海生科近年來的業(yè)績增長腳步逐漸放緩。2024年，公司營收增速降至1.64%，結束了連續(xù)3年的兩位數增長，歸母凈利潤增速僅為1.04%，與2023年超130.58%的凈利潤增長形成鮮明反差。

進入2025年一季度，昊海生科營收和歸母凈利潤更是雙雙下滑，分別同比下降4.25%和7.41%。

其中，曾經作為增長引擎的醫(yī)美業(yè)務增速大幅放緩，2024年玻尿酸產品銷售收入增速從2023年的95.54%跌至23.23%，射頻及激光設備產品銷售收入同比甚至下滑6.97%。

不僅如此，財報顯示，昊海生科2025上半年玻尿酸產品營收同比下滑16.80%，射頻及激光設備銷售收入微跌0.07%，而這兩大業(yè)務板塊撐起了企業(yè)醫(yī)美業(yè)務超 80%的營收份額。

△圖源：截自昊海生科2025上半年財報

-股東多次違規(guī)資本化運作，企業(yè)被罰

疊加實控人、股東及早年間企業(yè)處罰，所引發(fā)的市場信任危機，使得這家老牌醫(yī)藥企業(yè)正面臨著業(yè)績與聲譽的雙重考驗。

除昊海生科實控人蔣偉最新被罰近2000萬元外，該公司在2021年還曾曝出持股5%以上股東樓國梁違規(guī)減持事件，后者因未履行減持預披露義務，被證監(jiān)部門出具警示函。

不僅如此，2017年9月昊海生科兩度因銷售不合格醫(yī)療器械被藥監(jiān)局通報、2018年又因廢氣處理設施故障卻未停產被處以13萬元罰款，這些新舊交織的不合規(guī)風險持續(xù)發(fā)酵，直接將這家跨界布局生物材料的老牌藥企陷入信任危機。

一方面，投資者對昊海生科內控能力的質疑不斷升溫，二級市場股價波動加劇、機構持倉比例持續(xù)下滑，直接拖累了業(yè)績增長的穩(wěn)定性；另一方面，下游醫(yī)療機構、終端消費者對其產品合規(guī)性的顧慮也在蔓延，品牌聲譽的受損讓這家曾依托玻尿酸業(yè)務站穩(wěn)腳跟的企業(yè)，在競爭愈發(fā)激烈的生物醫(yī)藥賽道中，同時承受著業(yè)績承壓與聲譽滑坡的雙重考驗。

對于這家深耕醫(yī)用生物材料多年的老牌企業(yè)而言，股東與實控人接連爆出的違規(guī)問題絕非“個案”，而是直接擊穿市場信任底線的關鍵隱患。從樓國梁超比例減持未披露的監(jiān)管警示，到企業(yè)產品不合格被召回及違規(guī)生產的舊賬，再到如今蔣偉披露內幕違規(guī)交易，層層疊加的負面事件，使得昊海生科的口碑與業(yè)績表現陷入“雙輸”困局。

未來，若無法徹底厘清股東與企業(yè)的權責邊界、建立嚴格的內控合規(guī)體系，這家曾經的玻尿酸賽道勁旅，恐怕難以在消費者信任與投資者信心的重建中，找回屬于自己的行業(yè)席位。

信息來源：上交所、昊海生科官網、公眾號鈺兒23、中國醫(yī)藥信息查詢平臺、企查查

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