來(lái)源：獵云精選；文/邵延港

動(dòng)力電池市場(chǎng)，突然炸了一顆雷！

近日，鋰電池廠商欣旺達(dá)發(fā)布公告稱，其子公司欣旺達(dá)動(dòng)力，被吉利系公司威睿電動(dòng)汽車技術(shù)（寧波）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“威?！保┲缚?，被索賠23.14億元。受此消息影響，12月29日，欣旺達(dá)股價(jià)大跌11.39%，市值蒸發(fā)超60億。

索賠金額相當(dāng)于欣旺達(dá)一年半的凈利潤(rùn)。據(jù)了解，此次訴訟是由于子公司欣旺達(dá)動(dòng)力在過(guò)去的2021年6月至2023年12月期間，向威睿提供的電芯存在質(zhì)量問(wèn)題，并造成了損失。

起訴人威睿，背后的股東是吉利與極氪，此前熱銷的極氪001部分車型便是搭載了欣旺達(dá)電池產(chǎn)品，之后因?yàn)殡姵貑?wèn)題，極氪不得不為該版本車型車主更換寧德時(shí)代的電池包。

欣旺達(dá)從消費(fèi)類鋰電池起家，后布局汽車動(dòng)力電池，如今已是全球前十大動(dòng)力電池供應(yīng)商。值得注意的是，吉利曾是欣旺達(dá)布局汽車動(dòng)力電池市場(chǎng)的首批客戶，雙方2018年就開(kāi)始合作，一度成為欣旺達(dá)動(dòng)力的大客戶。

如今，吉利與欣旺達(dá)關(guān)系“破裂”，并且這場(chǎng)吉利的“秋后算賬”，對(duì)欣旺達(dá)來(lái)說(shuō)十分棘手。

欣旺達(dá)動(dòng)力作為承載其動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的子公司，在2023年曾計(jì)劃分拆至創(chuàng)業(yè)板上市，今年還準(zhǔn)備通過(guò)整體赴港上市的途徑，讓欣旺達(dá)動(dòng)力進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)。而在沖刺港交所的途中，被指出曾經(jīng)存在質(zhì)量硬傷，難受的不只是欣旺達(dá)，還有欣旺達(dá)供應(yīng)的汽車主機(jī)廠。

電芯質(zhì)量不過(guò)關(guān)，遭客戶索賠23億

動(dòng)力電池供應(yīng)商與主機(jī)廠之間的供應(yīng)關(guān)系，理應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，但吉利這次選擇掀桌子。

欣旺達(dá)與吉利的關(guān)系，是從親密合作，轉(zhuǎn)變到對(duì)簿公堂，也只用了不到五年。2021年，吉利方面與欣旺達(dá)動(dòng)力合資成立山東吉利欣旺達(dá)，吉潤(rùn)汽車、欣旺達(dá)和吉利汽車集團(tuán)分別持有該公司41.5%、30%和28.5%的股份。

據(jù)悉，雙方合作項(xiàng)目是計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)能80萬(wàn)套混合動(dòng)力電池，總投資50億元。該項(xiàng)目于2022年年初開(kāi)工建設(shè)，僅用了一年的時(shí)間，項(xiàng)目首條產(chǎn)線就進(jìn)入了SOP狀態(tài)。然而該項(xiàng)目的后續(xù)新聞卻寥寥無(wú)幾。

天眼查信息顯示，山東吉利欣旺達(dá)目前由吉利系控制70%的股權(quán)，欣旺達(dá)動(dòng)力持股30%。據(jù)欣旺達(dá)2024年財(cái)報(bào)，當(dāng)年欣旺達(dá)動(dòng)力與山東吉利欣旺達(dá)之間還有超過(guò)1億元的關(guān)聯(lián)交易，其中還有1.6億元用于購(gòu)買電動(dòng)汽車類電池。

在欣旺達(dá)與吉利合作之后，吉利不久之后就成了欣旺達(dá)的第三大電池客戶。而據(jù)欣旺達(dá)港股招股書(shū)，其當(dāng)前大客戶名單中已經(jīng)看不到吉利的身影。

此次起訴欣旺達(dá)動(dòng)力的威睿，由極氪汽車持股51%，吉利集團(tuán)持股49%。據(jù)了解，威睿公司業(yè)務(wù)是鋰電池產(chǎn)品的研發(fā)，產(chǎn)品覆蓋電池系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電系統(tǒng)和儲(chǔ)能系統(tǒng)。

其官網(wǎng)信息顯示，威睿電池產(chǎn)品為高集成度的動(dòng)力電池包，在威睿的EV解決方案介紹中，其電芯、BMS和電池包全棧自研，覆蓋400V/800V平臺(tái)，合作車型包括吉利旗下極氪、smart、沃爾沃、吉利、領(lǐng)克等汽車品牌。在一定程度上，威睿與欣旺達(dá)有一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

其實(shí)，吉利與欣旺達(dá)“分手”早有端倪。

據(jù)欣旺達(dá)公告，此次威睿起訴的理由是欣旺達(dá)動(dòng)力于2021年6月至2023年12月期間向威睿交付的電芯存在質(zhì)量問(wèn)題。

根據(jù)公開(kāi)信息，此次涉及的問(wèn)題電芯，主要與極氪此前的電池問(wèn)題有關(guān)。據(jù)悉，極氪001上市后收到消費(fèi)市場(chǎng)追捧，2022年銷量超過(guò)7萬(wàn)輛，其中占比最多的就是搭載率欣旺達(dá)86電池包的極氪001WE86版本。

而在2024年12月，極氪汽車曾發(fā)布專項(xiàng)電池健康度監(jiān)測(cè)活動(dòng)通知，承認(rèn)部分長(zhǎng)行駛里程的極氪001 WE86存在偶發(fā)充電速度變慢、電池容量衰減曲線異常等情形，并為相關(guān)用戶免費(fèi)更換全新電池包，但當(dāng)時(shí)更換的新電池包被指出換成了寧德時(shí)代的。

對(duì)于此次客戶對(duì)于質(zhì)量問(wèn)題的控告，欣旺達(dá)并沒(méi)有否認(rèn)真實(shí)性。新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)刻不容緩，欣旺達(dá)供應(yīng)問(wèn)題產(chǎn)品，對(duì)吉利也是一種背刺。

其實(shí)，早在2018年，欣旺達(dá)就開(kāi)始供貨吉利新能源汽車，欣旺達(dá)EVB吉利電池包產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)后，率先為吉利汽車首款插電式混合動(dòng)力汽車帝豪PHEV提供動(dòng)力電池系統(tǒng)。

吉利如今選擇翻臉，在情感上也多了些合理性。

據(jù)欣旺達(dá)公告，威睿向法院申請(qǐng)判令欣旺達(dá)動(dòng)力賠償其損失23.14億元人民幣，以及按照全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率計(jì)算的自起訴之日起計(jì)算至實(shí)際支付之日止的利息。

據(jù)欣旺達(dá)財(cái)報(bào)，2024年、2025年上半年，欣旺達(dá)動(dòng)力營(yíng)收分別為157.26億元、81.68億元，凈利潤(rùn)分別為-18.73億元、10.99億元。同期，欣旺達(dá)的凈利潤(rùn)分別為14.68億元、8.56億元。威睿的索賠金額幾乎同欣旺達(dá)這一年半的凈利潤(rùn)總和。

此外，對(duì)于正在沖刺港股上市的欣旺達(dá)來(lái)說(shuō)，欣旺達(dá)動(dòng)力的這起訴訟，影響程度太大。

正沖刺港交所，欣旺達(dá)頭頂一顆大雷

當(dāng)前動(dòng)力電池市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系早已經(jīng)進(jìn)入白熱化，欣旺達(dá)這一難，來(lái)得不是時(shí)候。

欣旺達(dá)動(dòng)力是中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)出貨量增長(zhǎng)速度最快的廠商之一。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前五個(gè)月，欣旺達(dá)位居國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量第7名，總裝車量為6.9GWh?，市場(chǎng)份額為2.87%。而今年前11個(gè)月，欣旺達(dá)動(dòng)力電池裝車量在國(guó)內(nèi)位居第六，市場(chǎng)份額約為3.25%。

半年內(nèi)，市場(chǎng)排名上升一位，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)來(lái)說(shuō)實(shí)屬不易。

欣旺達(dá)動(dòng)力是欣旺達(dá)旗下專注于汽車動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的子公司，公司創(chuàng)立于2014年，公司曾用名“深圳市欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司”、“欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司”，2023年6月改名為當(dāng)前的“欣旺達(dá)動(dòng)力科技股份有限公司”。

欣旺達(dá)動(dòng)力也是欣旺達(dá)向動(dòng)力電池市場(chǎng)布局的成功之作。欣旺達(dá)以鋰電池起家，此前聚焦于消費(fèi)電子市場(chǎng)，作為二級(jí)供應(yīng)商。2018年，欣旺達(dá)投產(chǎn)首個(gè)電芯項(xiàng)目，正式布局汽車電池領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型做一級(jí)供應(yīng)商。而欣旺達(dá)的動(dòng)力電池，最早一批訂單就來(lái)自吉利。

隨著汽車動(dòng)力電池市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，頭部有寧德時(shí)代與比亞迪占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，包括欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航、億緯鋰能等在內(nèi)的二線廠商，在剩下市場(chǎng)空間內(nèi)持續(xù)廝殺。據(jù)欣旺達(dá)港股招股書(shū)，其動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，已經(jīng)向包括理想、小鵬、零跑、廣汽、上汽、雷諾及日產(chǎn)等主機(jī)廠供貨。根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，目前為止，其向2024年全球新能源車廠商銷量前十名中的八家客戶供應(yīng)動(dòng)力類電池。

為動(dòng)力電池業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，欣旺達(dá)動(dòng)力從2022年開(kāi)始獨(dú)立融資。據(jù)悉，在欣旺達(dá)發(fā)布拆分公告前，欣旺達(dá)已7次對(duì)外發(fā)布公告，對(duì)欣旺達(dá)動(dòng)力進(jìn)行增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓。截至2023年7月，欣旺達(dá)動(dòng)力已累計(jì)融資超130億元。

在欣旺達(dá)動(dòng)力的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，共有72位股東，包括IDG資本、深創(chuàng)投、國(guó)家綠色發(fā)展基金、碧桂園創(chuàng)投、源碼資本、基石資本、星納赫資本、博華資本、金鎰資本、日初資本、盈科資本等知名財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，以及理想汽車、蔚來(lái)汽車、小鵬汽車、美團(tuán)、上汽、廣汽、東風(fēng)汽車、尚頎資本、恒旭資本等產(chǎn)業(yè)投資方。

2023年6月，欣旺達(dá)動(dòng)力公開(kāi)最新一輪融資，彼時(shí)無(wú)錫國(guó)壽、中銀資產(chǎn)、建信投資、重慶制造等八家機(jī)構(gòu)出資16.5億元增資欣旺達(dá)動(dòng)力，獲得其4.64%的股權(quán)，以此計(jì)算，欣旺達(dá)動(dòng)力的估值已達(dá)到355.6億元。

作為欣旺達(dá)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)主體，欣旺達(dá)也曾計(jì)劃讓欣旺達(dá)動(dòng)力趁著資本熱度，獨(dú)立上市。2023年7月，欣旺達(dá)計(jì)劃分拆欣旺達(dá)動(dòng)力至創(chuàng)業(yè)板上市，但之后就再無(wú)進(jìn)展。直至今年7月，欣旺達(dá)香港交所遞交上市申請(qǐng)，籌劃“A+H”兩地上市。

而在上市背后，欣旺達(dá)產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的資本投入已經(jīng)達(dá)到700億，截至2024年末的資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)63.43%，此外在競(jìng)爭(zhēng)匯總采取的“以價(jià)換量”帶來(lái)的低利潤(rùn)，已經(jīng)嚴(yán)重影響財(cái)務(wù)的可持續(xù)。

因此，在產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的資金壓力增大，負(fù)債率攀升，以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度加大的形勢(shì)下，欣旺達(dá)需要加快上市步伐，來(lái)緩解財(cái)務(wù)壓力。而欣旺達(dá)動(dòng)力，這場(chǎng)因質(zhì)量問(wèn)題帶來(lái)的訴訟，未來(lái)又將會(huì)如何影響其IPO走向呢？