經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 王雅潔

2025年12月31日下午，一家磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)企業(yè)的銷售部人士李峰，在發(fā)送完最后一封關(guān)于產(chǎn)品調(diào)價(jià)的通知函后，長(zhǎng)長(zhǎng)地舒了一口氣。函件核心內(nèi)容只有一行：自2026年1月1日起，公司全系列磷酸鐵鋰產(chǎn)品加工費(fèi)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上統(tǒng)一上調(diào)3000元/噸（未稅）。

他知道，這封郵件將在下游電池客戶中激起漣漪，但這也是無(wú)奈且必需的一步?！霸弦惶煲粋€(gè)價(jià)，再不調(diào)整，生產(chǎn)一噸就多虧一噸?！彼忉屨f(shuō)，本次漲價(jià)并非直接提升磷酸鐵鋰正極材料的銷售單價(jià)，而是上調(diào)其中作為生產(chǎn)服務(wù)報(bào)酬的“加工費(fèi)”部分。

這并非孤例。在2025年的最后幾天，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)正醞釀著一場(chǎng)集體行動(dòng)。

包括龍?bào)纯萍迹?03906.SH）、萬(wàn)潤(rùn)新能（688275.SH）、安達(dá)科技等多家頭部正極材料生產(chǎn)企業(yè)，陸續(xù)釋放信號(hào)，計(jì)劃從新年第一天起上調(diào)產(chǎn)品加工費(fèi)。

這是行業(yè)在經(jīng)歷了三年多的價(jià)格寒冬后，面對(duì)核心原料碳酸鋰價(jià)格急速拉升、下游需求結(jié)構(gòu)性旺盛所做出的集體反應(yīng)。

此次行業(yè)不約而同地選擇上調(diào)“加工費(fèi)”，而非調(diào)整原料與加工費(fèi)合并的總價(jià)，主要因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)慣例中，原料（碳酸鋰）成本多隨行就市，而加工費(fèi)更能直接體現(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)、制造與運(yùn)營(yíng)價(jià)值，調(diào)整起來(lái)更為靈活，也意在向客戶明確傳遞成本壓力來(lái)自制造環(huán)節(jié)的擠壓。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)，截至2025年12月31日，電池級(jí)碳酸鋰基準(zhǔn)價(jià)已站穩(wěn)12萬(wàn)元/噸關(guān)口，報(bào)120，400元/噸，期貨價(jià)格更是突破13萬(wàn)元/噸。

而在12月初，電池級(jí)碳酸鋰基準(zhǔn)價(jià)尚在10萬(wàn)元/噸左右徘徊。作為磷酸鐵鋰的核心原料，碳酸鋰價(jià)格在短短一個(gè)月內(nèi)飆升超過(guò)20%，當(dāng)前的碳酸鋰價(jià)格已顯著超出下游材料環(huán)節(jié)的可承受范圍。

傳導(dǎo)成本壓力，成為生存下去的必然選擇。從湖南到江蘇，再到湖北，上調(diào)加工費(fèi)的通知正在陸續(xù)發(fā)出，一場(chǎng)旨在修復(fù)利潤(rùn)的行業(yè)自救，在2026年鐘聲敲響前，拉開序幕。

漲價(jià)風(fēng)起

2025年的最后一周，多家磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)的會(huì)議室里，討論的焦點(diǎn)高度一致：漲多少，怎么漲，何時(shí)漲？

李峰所在的企業(yè)是行動(dòng)較早、態(tài)度明確的公司之一。12月30日，該公司在與投資者的交流中正式宣布了漲價(jià)決定：全系列產(chǎn)品加工費(fèi)上調(diào)3000元/噸，自2026年1月1日?qǐng)?zhí)行。這并非一時(shí)沖動(dòng)。該公司主流產(chǎn)品加工費(fèi)已經(jīng)徘徊在成本線附近很久了，碳酸鋰每漲1萬(wàn)元/噸，其材料成本就增加約2500元。

李峰舉例，這一個(gè)月碳酸鋰價(jià)格漲了2萬(wàn)多元，意味著每噸正極材料成本憑空多了5000元，公司不漲價(jià)就是硬虧。

幾乎在同一時(shí)間，江蘇常州，龍?bào)纯萍家苍诟M(jìn)提價(jià)一事。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)從龍?bào)纯萍极@悉，該公司的具體漲價(jià)幅度還在最終確認(rèn)，但上調(diào)方向是確定的。另一主要原料磷酸鐵的價(jià)格，也因硫磺等前端成本居高不下而持續(xù)承壓。

疊加下游儲(chǔ)能和動(dòng)力電池需求旺盛，尤其是對(duì)“三代半”“四代”等高能量密度產(chǎn)品需求激增，這共同構(gòu)成了企業(yè)提價(jià)的底氣。

對(duì)于龍?bào)纯萍紒?lái)說(shuō)，“現(xiàn)在不是有沒(méi)有訂單的問(wèn)題，而是如何分配產(chǎn)能、保證利潤(rùn)的問(wèn)題?！?/p>

地處湖北的萬(wàn)潤(rùn)新能（688275.SH）也在計(jì)劃上調(diào)加工費(fèi)，以應(yīng)對(duì)“下游儲(chǔ)能、動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)高景氣度”帶來(lái)的成本壓力。

該公司董事會(huì)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，在AI數(shù)據(jù)中心配儲(chǔ)、電力市場(chǎng)化改革等新型場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)下，儲(chǔ)能訂單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)高性能磷酸鐵鋰的需求尤為迫切。

這股漲價(jià)風(fēng)潮迅速蔓延。

安達(dá)科技也傳出消息，計(jì)劃2026年1月1日起，對(duì)全系列鐵鋰產(chǎn)品加工費(fèi)上調(diào)3000元/噸。與此同時(shí)，富臨精工（300432.SZ）方面雖未明確提價(jià)幅度，但表示“價(jià)格隨行就市”。豐元股份亦表達(dá)了提價(jià)意愿。

根據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）2025年12月底的分析，近期磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)與下游電芯廠正在進(jìn)行密集的漲價(jià)談判。頭部企業(yè)展開的已是第二輪談漲，但大部分其他材料廠的第一輪談漲仍未完全落地。

SMM分析師認(rèn)為，下游電芯廠整體上接受了原料漲價(jià)導(dǎo)致正極材料需漲價(jià)的大趨勢(shì)，但具體落地多少、何時(shí)執(zhí)行，仍需一番博弈。

生意社2025年12月31日數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰基準(zhǔn)價(jià)報(bào)120，400元/噸。在12月29日，SMM的電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)區(qū)間已達(dá)到11.8萬(wàn)至12萬(wàn)元/噸。原料價(jià)格在年底強(qiáng)勢(shì)突破關(guān)鍵心理價(jià)位，正極材料廠商的漲價(jià)，從“選擇題”變成了“必答題”。

提價(jià)邏輯

湖南裕能（301358.SZ）一名負(fù)責(zé)銷售的主管人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，這次提價(jià)，是基于成本、市場(chǎng)及行業(yè)整體狀況等多重因素的考量。

該人士進(jìn)一步表示，碳酸鋰的價(jià)格走勢(shì)直接影響著自己所在行業(yè)的走勢(shì)。2022年底，碳酸鋰價(jià)格最高到近60萬(wàn)元/噸，然后一路暴跌到2025年年中的每噸3萬(wàn)多元，現(xiàn)在又快速拉回到12萬(wàn)元/噸。這種過(guò)山車行情，下游整車廠和電池廠可以通過(guò)長(zhǎng)單、期貨套保來(lái)平滑，但磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)企業(yè)夾在中間，會(huì)顯得比較被動(dòng)。

他表示，即便以當(dāng)前約12萬(wàn)元/噸的碳酸鋰價(jià)格計(jì)算，磷酸鐵鋰正極材料的原料成本就已占到產(chǎn)品總成本的絕大部分，留給加工環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間也很小了。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算的行業(yè)平均成本區(qū)間在1.57萬(wàn)元/噸至1.64萬(wàn)元/噸（未稅），之前很多產(chǎn)品售價(jià)就在這個(gè)區(qū)間甚至以下，是企業(yè)在虧本維系客戶和產(chǎn)能?，F(xiàn)在碳酸鋰大漲，成本線直接上移，不提價(jià)，整個(gè)環(huán)節(jié)就會(huì)斷裂。

再?gòu)慕Y(jié)構(gòu)性旺盛的市場(chǎng)需求來(lái)看，成本是推力，需求則是拉力。

李峰反復(fù)向記者強(qiáng)調(diào)了“結(jié)構(gòu)性緊缺”這個(gè)詞。

他說(shuō)：“大家感覺產(chǎn)能過(guò)剩，那是針對(duì)普通動(dòng)力型產(chǎn)品。但在儲(chǔ)能和大圓柱電池領(lǐng)域，對(duì)‘高壓實(shí)’、‘長(zhǎng)循環(huán)’的高端磷酸鐵鋰需求非常大。這類產(chǎn)品技術(shù)門檻高，能穩(wěn)定生產(chǎn)的廠家就那么幾家，訂單已經(jīng)排到2026年一季度以后了?！?/p>

萬(wàn)潤(rùn)新能董事會(huì)人士則認(rèn)為，國(guó)內(nèi)外大型儲(chǔ)能項(xiàng)目、AI數(shù)據(jù)中心備電等新場(chǎng)景的爆發(fā)，對(duì)電池壽命和安全性提出了極致要求，進(jìn)一步推高了高端磷酸鐵鋰的溢價(jià)能力?！笆袌?chǎng)不是全面復(fù)蘇，而是向頭部企業(yè)和高端產(chǎn)品快速集中。我們有好的產(chǎn)品，自然就有了議價(jià)權(quán)?！?/p>

在上述湖南裕能人士看來(lái)，此輪漲價(jià)風(fēng)潮背后，更深的考量，在于行業(yè)對(duì)持續(xù)三年多“血流成河”式價(jià)格戰(zhàn)的集體反思。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)湯雁在2025年11月曾披露一組數(shù)據(jù)：從2022年底至2025年8月，磷酸鐵鋰材料價(jià)格從17.3萬(wàn)元/噸暴跌至3.4萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)80.2%，全行業(yè)連續(xù)虧損超36個(gè)月。

湖南裕能負(fù)責(zé)銷售的主管人士回憶：“那段時(shí)間，為了搶訂單，什么價(jià)格都敢報(bào)，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率都到67.81%了，再這么下去，整個(gè)中國(guó)供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)都會(huì)被自己人打沒(méi)?！?/p>

正是在這種背景下，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)在11月發(fā)布《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》，明確了成本紅線，呼吁企業(yè)停止低于成本的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

前述萬(wàn)潤(rùn)新能董事會(huì)人士認(rèn)為，這次的集體漲價(jià)，某種意義上是對(duì)協(xié)會(huì)“反內(nèi)卷”倡議的一次市場(chǎng)響應(yīng)。“企業(yè)意識(shí)到，只有保證合理的利潤(rùn)，才有錢投入研發(fā)、迭代技術(shù)、保障品質(zhì)，才能可持續(xù)地參與全球競(jìng)爭(zhēng)?，F(xiàn)在原料漲了，需求有了，正是修復(fù)利潤(rùn)、重建健康行業(yè)生態(tài)的時(shí)間窗口?！?/p>

因此，在內(nèi)部決策時(shí)，企業(yè)盡管擔(dān)心客戶流失，但“活下去并且有質(zhì)量地活”成了更強(qiáng)大的共識(shí)。選擇在2026年1月這個(gè)時(shí)間點(diǎn)漲價(jià)，既是應(yīng)對(duì)即時(shí)成本壓力，也寓意著行業(yè)對(duì)新年新氣象的期盼。

難言反轉(zhuǎn)

磷酸鐵鋰正極材料廠商集體掀起的漲價(jià)潮，是短期成本傳導(dǎo)，還是行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的信號(hào)？

國(guó)金證券新能源首席分析師苗敏認(rèn)為，這是一輪迫切的成本驅(qū)動(dòng)型修復(fù)?！斑@次從2026年1月開始的漲價(jià)趨勢(shì)預(yù)計(jì)將延續(xù)，后續(xù)大概率進(jìn)入穩(wěn)中有升的中期通道?！彼赋?，加工費(fèi)上漲的確定性很強(qiáng)。當(dāng)前頭部企業(yè)訂單飽滿，部分企業(yè)甚至?xí)和＝訂?，高端產(chǎn)品供需持續(xù)偏緊。同時(shí)，供給端新增有效產(chǎn)能釋放需要時(shí)間，而低端產(chǎn)能正在出清，無(wú)法快速填補(bǔ)市場(chǎng)缺口。再加上2026年磷酸鐵價(jià)格可能進(jìn)一步上漲，成本端仍有支撐，因此短期加工費(fèi)維持上漲趨勢(shì)較為明顯。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）分析師蔣加暉在2025年3月10日就預(yù)判了這一幕。他當(dāng)時(shí)分析認(rèn)為：“后續(xù)隨著原材料價(jià)格上漲和企業(yè)生產(chǎn)工藝迭代發(fā)展，新一輪價(jià)格談判或開啟，預(yù)計(jì)磷酸鐵鋰價(jià)格承壓上行?！彼a(bǔ)充道，當(dāng)前情況驗(yàn)證了這一判斷，且漲價(jià)的動(dòng)力是復(fù)合型的，“近期磷酸鐵鋰價(jià)格的上漲是上游材料成本上漲、下半年市場(chǎng)需求復(fù)蘇和高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺共同作用的結(jié)果。”

可再生能源與科技研究顧問(wèn)公司InfolinkConsulting在2025年12月底的周報(bào)中，提供了最新的價(jià)格佐證。數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，鋰輝石精礦均價(jià)較兩周前再度上漲近兩成，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比上漲8%。

然而，對(duì)于這是否意味著行業(yè)徹底告別低谷，此刻難下定論。

隆眾資訊磷酸鐵鋰分析師翟林林認(rèn)為，市場(chǎng)需求放量及產(chǎn)品技術(shù)迭代是近期磷酸鐵鋰價(jià)格上漲的兩大主因。這形成了一個(gè)正向循環(huán)。但她同時(shí)提醒，行業(yè)的根本問(wèn)題在于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，而非總量不足。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)湯雁的觀點(diǎn)則更具警示意味。他認(rèn)為，盡管需求大增，但“磷酸鐵鋰材料成本壓力仍未根本緩解，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)疊加產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配不合理”的頑疾依然存在。這意味著，本輪漲價(jià)更多是產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的再分配和行業(yè)價(jià)值的修復(fù)性回歸，而非需求爆發(fā)帶來(lái)的全面牛市。

上海有色網(wǎng)（SMM）的分析指出，漲價(jià)談判仍在進(jìn)行中，下游電芯廠的接受程度和速度，將決定本輪漲價(jià)的實(shí)際落地效果和持續(xù)性。這暗示，磷酸鐵鋰廠商能否將成本順利傳導(dǎo)至下游電池環(huán)節(jié)，仍面臨一定考驗(yàn)。

市場(chǎng)風(fēng)向已然發(fā)生變化：從極度悲觀、全面內(nèi)卷轉(zhuǎn)向成本驅(qū)動(dòng)下的集體自救和價(jià)值修復(fù)。但“漲價(jià)”能否最終轉(zhuǎn)化為企業(yè)實(shí)實(shí)在在的“增利”，并引導(dǎo)行業(yè)走向以技術(shù)創(chuàng)新和品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)為主的新階段，而非重蹈覆轍，將是2026年觀察這一行業(yè)的關(guān)鍵主線。

在李峰看來(lái)，漲價(jià)只是第一步，如何在新的價(jià)格基礎(chǔ)上，與下游構(gòu)建更穩(wěn)定、健康的商業(yè)關(guān)系，是他所在企業(yè)即將面對(duì)的新課題。

（作者 王雅潔）

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，供參考、交流，不構(gòu)成任何建議。

王雅潔

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)高級(jí)記者兼國(guó)資新聞部主任 長(zhǎng)期關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)企國(guó)資等領(lǐng)域。擅長(zhǎng)于深度分析報(bào)道、調(diào)查報(bào)道、以及行業(yè)資訊。