這年頭的商超圈，堪稱現(xiàn)實(shí)版“冰火兩重天”。

山姆踩著增長的油門沖進(jìn)千億俱樂部舉杯歡慶，永輝卻在閉店止損的泥潭里苦苦掙扎。

同樣扎根中國零售土壤，境遇差距堪比馬里亞納海溝。

在消費(fèi)降級的喧囂中，為何山姆能逆勢狂飆，永輝卻舉步維艱？這道商超悲歡的分水嶺，藏著怎樣的商業(yè)邏輯？

如今的山姆早已不是當(dāng)年那個只能靠周末全家驅(qū)車搬貨的倉儲賣場了。

它能實(shí)現(xiàn)日均3.8億的銷售額，核心靠的是三套“增長密碼”，把行業(yè)增長的buff直接拉滿。

第一套密碼是線上“零距離”突破，2025年山姆線上銷售占比正式超過50%，極速達(dá)、全城配這兩個線上渠道撐起了半壁江山。

這意味著它悄悄完成了一場數(shù)字化蛻變，從傳統(tǒng)倉儲超市升級成了實(shí)打?qū)嵉纳r電商巨頭。

要知道在當(dāng)下的零售市場，沒有純粹的線下生意，所有競爭本質(zhì)都是“距離的競爭”。

誰能把商品更快、更近地送到消費(fèi)者手里，誰就能攥住主動權(quán)，山姆顯然深諳此道。

第二套密碼是反周期的擴(kuò)張膽識，2025年是山姆入華以來開店最密集的一年，全年新開10家門店創(chuàng)下紀(jì)錄。

這些新店不僅在北上廣深等一線城市加密布局，還主動下沉到嘉興、合肥、武漢等二線潛力城市。

尤其是下半年，7家新店集中開業(yè)，江蘇區(qū)成為拓店主力，12月22日廣州荔灣店的開業(yè)更是收官之作，這也是山姆在廣州的第3家、全國第63家門店。

這種逆周期擴(kuò)張精準(zhǔn)接住了傳統(tǒng)商超倒閉后留下的中產(chǎn)消費(fèi)真空，為銷售額增長鋪好了底盤。

第三套密碼是爆品“吸金術(shù)”，很多人以為260元的會員卡是山姆的護(hù)城河，其實(shí)真正的流量密碼是那些讓人忍不住下單的瑞士卷、牛肉卷和麻薯。

自有品牌Member's Mark貢獻(xiàn)了高額營收，這種“寬類目、淺SKU、高品質(zhì)”的選品策略，正好戳中了一億中產(chǎn)家庭“怕麻煩、要品質(zhì)、求性價比”的核心需求。

和山姆的順風(fēng)順?biāo)啾?，曾?jīng)的“超市一哥”永輝正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型的“渡劫期”。

它的困境根源，在于傳統(tǒng)大賣場模式的徹底失靈。

過去那種商品平庸、環(huán)境嘈雜的大賣場，早已滿足不了當(dāng)下消費(fèi)者對品質(zhì)和體驗(yàn)的需求，客流流失成為必然。

為了自救，永輝選擇效仿胖東來進(jìn)行門店“爆改”，2025年上半年就調(diào)改了93家店，累計調(diào)改數(shù)量達(dá)到124家。

但轉(zhuǎn)型的代價異常沉重，調(diào)改的同時，227家虧損門店同步關(guān)閉，下半年還計劃再關(guān)閉186家，僅閉店帶來的損失就超過8億元。

永輝超市2025年8月董事會公告顯示，公司上半年歸母凈利潤為-2.41億元，這場轉(zhuǎn)型仍處于“喜憂參半”的陣痛期。

山姆的1400億成績單，不僅讓自己站穩(wěn)了腳跟，更直接點(diǎn)燃了中國商超圈的千億對決，曾經(jīng)的跑馬圈地正式升級為“戰(zhàn)國時代”的群雄逐鹿。

山姆的野心早已瞄準(zhǔn)了更高的目標(biāo)。借著2025年的狂飆勢頭，沃爾瑪中國將2026年的銷售額目標(biāo)鎖定在2000億元，計劃實(shí)現(xiàn)山姆可比店銷售同比增長15%，再靠新店拓店補(bǔ)量沖刺“巨無霸”體量。

市場人士透露，2026年山姆已有佛山順德、無錫惠山等5家新店啟動招聘，拓店重心明顯向華北傾斜。

山姆的狂歡還沒持續(xù)多久，盒馬就直接遞上了“戰(zhàn)書”。

2026年1月1日，盒馬CEO嚴(yán)筱磊發(fā)布新年全員信，披露2025年盒馬整體營收同比增速同樣超過40%，靠著盒馬鮮生和“超盒算NB”雙業(yè)態(tài)的爆發(fā)，服務(wù)用戶已超1億人，并立下2026財年GMV破千億的軍令狀。

更關(guān)鍵的是，阿里巴巴2025財年年報顯示，盒馬整體GMV已超過750億元，還首次實(shí)現(xiàn)了全年經(jīng)調(diào)整EBITA轉(zhuǎn)正，這讓它的千億目標(biāo)多了十足底氣。

在巨頭對決的間隙，永輝也沒放棄“續(xù)命努力”，一邊推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化流程和數(shù)字化管理強(qiáng)化商品力，一邊試點(diǎn)胖東來模式，還計劃設(shè)立北京永輝商貿(mào)有限公司，通過優(yōu)化區(qū)域資源配置提升運(yùn)營效率。

這場商超大戰(zhàn)的直接結(jié)果，是行業(yè)格局的初步分化，山姆和盒馬形成“雙雄爭霸”的雛形，兩家2025年增速均超40%，成為商超圈的“增長天花板”。

而永輝等傳統(tǒng)商超仍在虧損邊緣徘徊，市場份額被不斷擠壓。

倉儲會員店賽道持續(xù)升溫，即便是開市客這樣的外資玩家雖存在“水土不服”，但仍是山姆的潛在勁敵。

業(yè)內(nèi)分析指出，倉儲會員店是中國當(dāng)下標(biāo)準(zhǔn)化程度最高的實(shí)體零售業(yè)態(tài)，高標(biāo)準(zhǔn)化帶來的高時效和高規(guī)模效應(yīng)，直接抬高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻，讓中小玩家望而卻步。

2025年的商超格局變化，徹底宣告了“燒錢開店”時代的落幕。

2026年的行業(yè)競爭，已經(jīng)轉(zhuǎn)向“供應(yīng)鏈深水區(qū)”的博弈，誰能控制商品源頭，誰能把損耗降到最低，誰才能留在牌桌上。

山姆靠的是全球直采的規(guī)模優(yōu)勢，能把牛排這樣的核心商品成本壓到極致，盒馬則深耕本土基地保障新鮮，這場“洋槍 vs 土炮”的供應(yīng)鏈對決已然開啟。

嚴(yán)筱磊在全員信中明確將“深化供應(yīng)鏈韌性”放在首位，這也凸顯了全行業(yè)競爭核心的轉(zhuǎn)向。

更重要的是，山姆1400億的銷售額重新定義了消費(fèi)趨勢，中產(chǎn)不是不花錢了，而是更會花錢了。“好貨不貴”成為核心需求，折扣店模型正在成為行業(yè)新風(fēng)口。

同時，山姆會員數(shù)的激增也讓會員制面臨“理性大考”，消費(fèi)者開始認(rèn)真計算“260元會費(fèi)能不能省回2600元”，若性價比不達(dá)標(biāo)，退卡潮可能就在拐角處。

其實(shí)商超圈的這種兩極分化，不是個例而是零售行業(yè)的通病。在美妝零售領(lǐng)域，李佳琦直播間等線上渠道動輒“爆單”，而傳統(tǒng)美妝集合店因?yàn)槠奉愱惻f、價格偏高，紛紛陷入閉店潮。

生鮮零售圈更是如此，每日優(yōu)鮮、樸樸超市靠即時零售崛起，30分鐘達(dá)的配送服務(wù)精準(zhǔn)匹配年輕消費(fèi)者需求。

而傳統(tǒng)菜市場因?yàn)榄h(huán)境臟亂、配送能力弱，正在逐漸失去年輕客群。

本質(zhì)上，這都是舊模式跟不上新需求的必然結(jié)果。

山姆的“高墻”與盒馬的“快馬”，本質(zhì)都是抓住了用戶需求核心。

而永輝的困境，源于忽略了消費(fèi)升級的底層邏輯，消費(fèi)降級是偽命題，優(yōu)質(zhì)供給永遠(yuǎn)稀缺。

2026年商超大戰(zhàn)仍將繼續(xù)，唯有敬畏每一位用戶、珍惜每一分銅板，才能穿越周期。